一类股风险收益最佳！

今日沪深两市大盘双双低开，在家电、电力等板块的上涨带动下，两市震荡上行并翻红；但旅游、酿酒、医疗器械等板块延续周二的调整走势，地产、水泥走势低迷拖累大盘，股指冲高回落；临近午盘，金融股启动触发股指翻红，成交较昨日早盘略有萎缩。截止收盘，沪指收报2161.77点，涨0.58点，早盘成交284.3亿元。

消息面看：1、第二波RQFII潮即将来袭，500亿元海外资金驰援A股。2、险资4项新政近期出台，投资比例将放宽；利好保险股。3、退市股专享"Z"字段，整理期为30日；警惕退市预选股。4、稀土“高门槛”整治行业乱象；利好稀土永磁概念股。5、6月份70大中城市中有25个城市新房价格环比上涨，31个城市二手房价格环比上涨；利好地产股的同时有调控加码的担忧。6、工信部人士透露：宽带中国战略最快将于8月面世；利好星网锐捷、中兴通讯、烽火通信等概念股。7、美股上涨，欧股收跌；原油上涨，黄金下跌。

盘面上看：1、今日大盘没有惯性上冲反而低开低走，这与昨日大盘本该顺势下探反而低开高走一样，主力屡屡反常的举动，其用意仍在于让散户不敢抄底接盘！2、三分之一以上的个股飘红；早盘封死涨停个股达7只，无跌停股；做多情绪正在累积。3、银行、水泥、煤炭、工程机械等板块见底企稳迹象明显，券商、保险、地产或已调整到位。4、沪指60分钟KDJ指标低位金叉，且MACD也在底部形成金叉、红柱冒头；而日线KDJ指标底部三线缠绕与MACD指标均处于随时金叉状态；中期大底有望形成。午后耐心等待地产、水泥股的止跌企稳，最有可能的是煤飞色舞再度演绎神奇一幕！武人迫切期待一根放量中长阳突破2180点！

市场面看：一正一反两种布局预示A股筑底反弹近在咫只。面对喋喋不休的市场，最近两月平均每天有超过1500位股民销户离市，"发誓"与股绝缘。统计显示，今年上半年净开户308.01万户，而去年下半年的净开户数达486.8万户，萎缩37%；与此同时，A股持仓账户连续第七周环比下滑，占比降至34.06%，这也是自2008年初有统计以来的最低。此数据“风向标”预示着市场人气正接近冰点。然而，与散户积极离场形成鲜明对比的是，机构则在积极入市。数据显示，社保基金6月末的开户数为196户，比去年年末净增加16户；企业年金在今年上半年净开户达到598户，去年下半年净开户为351户；QFII在上半年净开户40户，在去年下半年的6个月中净开户仅为10户；今年上半年RQFII开通，半年时间即净开户达到41户；保险在上半年净开户133户，去年下半年保险净开户21户。在这一正一反的背后是一则大底数据；截至昨日盘后，沪市平均市盈率11.58倍，深市平均市盈率21.94倍，沪深两市平均市盈率仅有13.66倍。

基本面看：申银万国认为，煤炭无疑是风险收益最佳品种。6月份煤炭板块在一片悲观情绪中已迅速跌破年初低点，整体配置明显低配，市场已较大程度上反映煤价大幅度下跌，中长期增速下降、海外页岩气冲击、国内水电冲击、进口煤冲击等一系列负面因素，未来随着海外煤价止跌反弹，国内煤价跌速趋缓、整体流动性的改善，过度悲观的预期有望修复。业绩下调后当前板块整体估值13倍，考虑到需求因素和库存压力，板块修复空间10%左右，强势个股存在20%甚至更高的空间，建议投资者积极参与。申银万国从"中报"出发推荐买入：盘江股份（成长性最好的区域焦煤龙头）、国投新集（合同煤比例高，内生成长优异）；从"超跌"出发推荐买入煤气化（三年权益产量翻番，转型弹性十足）、冀中能源（弹性最大焦煤股，资产注入预期强，跌幅最大股票之一）。