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上周五股市突然逆袭而暴涨,笔者认为与央行降息动作有关,央行意外发布不对称降息,让全世界资本市场大宗商品市场狂欢,就资本市场而言,自然是有较大利好,对地产基建和大宗商品直接构成短期利好,至于长远来说,笔者认为难言利好,一个是贷款端利率没有出现下降,意味着无风险收益没有下降,只要无风险收益不出现下降,存款搬家就难以进行,资金大规模回流股市就难以实施,理财产品对股市分流就不会停止.对地产而言,笔者认为也难以构成真实利好,地产提振最直接的方式是银行加大信贷投放,而不对称降息银行资金净利差大幅度减少,,虽然市场普遍认为房产信贷是银行最优质资产,但是在房价下行周期,也不见得,银行成为房东也非不可能,何况贷款端利率大降40个基点,而资金成本则是基本持平,银行房贷热情会出现一定程度的下降,利率优惠恐怕提都不用提.只要银行死死卡住房贷发放,地产就难以出现逆转.至于不对称降息对中小微企业有多大作用,笔者认为简直就是微乎其微,提都不用提,因此对整个经济而言,降息作用提振不大,只会维系短期地产泡沫而已,经济要提振,除非央行后续降准动作快速跟上.
就降息对股市影响而言，市场一片欢呼之声，但我们不能忽视降息的一些副作用，首先是降息让人民币升值预期降低，与美元利差减少，外资入市动力减退，有可能引发热钱流出，从而引发国内流动性紧张，其次降息对银行股构成实质性利空，净息差减少不是一个小数目，而是有40个基点，算下来就是一个天文数字，对利润冲击是不言而喻的，至于说银行资产质量改善那是难以估计的，因此对指数影响不必太乐观。从更长期来说，地产泡沫是中国经济最大隐忧，降息只会吹大地产泡沫，经济转型更趋艰难，对中国经济并非就是天大福音。
l另一个消息值得大家重视，那就是，中国证监会[微博]新闻发言人张晓军表示，截至目前，已有66家公司发行新股，证监会仍将按照前几个月的进度均衡安排新股发行，不会在年底集中安排30多家企业发行新股。这能让投资者对短期行情有一个较好预期，解除了投资者后顾之忧，但是证监会副主席姜洋在参加新浪金麒麟论坛时表示，要落实党的十八届三中全会决定精神和国务院要求，结合《证券法》修订工作，抓紧研究提出股票发行注册制改革方案，取消股票发行的持续盈利条件，降低小微和创新型企业上市门槛。因此短期虽然行情可以期待，但中长期行情依然没有大的希望，尤其是创业板现在虽然较为强势，可是中长期走势转弱已经难以扭转，尤其是进入降息降准周期以后，市场资金将追逐周期股。而目前市场资金还不足以支撑所有版块集体走强。
就今天走势而言，由于消息来的较为突兀，市场高开已经是不用怀疑，但是关键是高开以后的走势，高举高打走势笔者认为可能性不大，因此一旦高开较多，追高宜慎重，出现冲高回落概率会更大一些，回补部分跳空缺口也是可能的，至于会补多少缺口这倒不是很好估计，回落以后如能再续升势，那么说明有资金再次介入，已经有效消化了解套盘的抛压，后市会相对乐观一些，如果走势不是那么强劲，就说明后市走势不会那么乐观。
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