深交所遏制炒新二规影响几何

深交所遏制炒新二规影响几何

作者：荷叶

遏制炒新二规上，郭氏重拳又出场；
双双剑指核心位，誓夺全胜信如钢。

3月7日晚，深交所发布调整完善新股首日上市交易新规则：当股票上市首日出现下列情形之一，可以对其实施盘中临时停牌至14︰57：(一)盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%的；(二)盘中换手率达到或超过50%的。

临时停牌期间，投资者可以继续申报，也可以撤销申报。深交所于14︰57将其复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。暂停上市后恢复上市首日等实行无价格涨跌幅限制的股票，参照前条规定执行。该项新政自发布之日起施行。

这一交易规则的调整，应该认为是遏制炒新股的重拳。能否起到预期效果？我谈六点看法。

一 目前现状，多将停牌。目前上市新股首日交易，成交周转率多在65%-95%之间；涨幅多在30%-85%之间，少数有跌破发行价10%的。按照新调整的交易规则，都将遭遇停牌。

二 炒新投机，已经盛行。炒新股通常是短线大资金领头，众多小散户跟进所为。其炒作依据和有利条件有三：
一是新股首日上市，市场定位模糊可高可低，给人为控价提供了可乘之机。
二是容易收集筹码。一级市场打新资金首日出局心切，为快速拿到筹码，短炒投机提供了方便。
三是首日拉升容易得手。根据T+1交易规则，当日巨大换手买入筹码高度锁定，巨量成交之后，浮筹极少，拉升轻便；并且不设涨跌幅限制，因而出现当日收益超过一倍的现象，巨大的盈利效应，让炒新之火越烧越旺。
四是击鼓传花总比寂寞的老股好。股市盈利主要靠波浪，没有波浪就没有差价，差价就是炒股的利润所在。从这个意义上讲，新股炒作风险虽大，但造出的机会也不少，所以，热衷炒新股的人众多。

三 规则遏制，切中要害。不难看出，新规则击中了短线炒家的两大要害。
一是抑制了快速收集筹码机会，当日成交换手50%以内，将大大遏制短线大资金快速拿到足够筹码。
二是快速拉升之路被封死。当日相对涨幅控制在10%以内，这和其它个股交易涨幅同样，况且，最后三分钟集合竞价是可以控制的。
三是到了第二天交易，获利盘解套盘等众多，涨跌幅规则同老股一样，要想短炒暴利就很难了。这样一来，炒新之风或将偃旗息鼓。

四 后续影响，应该深远。原来的新股上市首日交易涨幅和停牌制度，较为温和，有些“劝小姑”味道。这次修改后的规则纲性十足，有一种持剑监督站岗的性质。无论从实质内容上，还是从形式上看，新规则更具有威力，将会给过分炒新之风，立了一块界碑！

五 系统风险，警醒炒新。炒新股本身的风险这里就不说了，单说新规则带来的新风险。
一是要大大压缩当日拉升预期。很多炒新一族，赌的就是当日大幅拉升，即使次日跌停，也大有赚头，新规则下，此项预期应该扑灭。
二是如果当日涨幅较小或者下跌，可别误认为是捡了钱包，因为，次日的交易里，解套盘和打新一族，会同台杀跌，风险会倍增。这就是典型的由交易规则调整，带来的系统性风险。

六 效果如何,市场检验。俗话说，兵来将挡水来土掩，新的交易规则虽说拳重，但具体效果如何？还需要市场检验。炒家们也会图谋新的方法，探索新的炒作途径。而交易规则也会在不断地完善之中。作为市场参与者，必须细心研究紧跟形势，风险当头顺势而为。

炒新顽疾史孕养，药到病除乃众向；
但愿龙年交好运，从此不再炒新丧。