作者：荷叶

我们先来看看2022年初以来，美国三大股指K线图。

这是道琼斯股指的月K线图：

这是纳斯达克股指的月K线图：

这是标普500指数月K线图：

这三张截图反映周期是12年以来的走势图。

我们说美国股市或将迎来历史性大熊市，主要基于下面两方面因素得出的结论。

其一，从股指走势技术形态上看，已经步入大熊市通道。

对照上图看，月K线图反映的是长线大趋势，美股2010年以来，走的都是标准盘升通道，也就是通常所说的大牛市通道。尽管2018年10月和2020年2、3月有过急跌，但时间只有2-3个月时间，很快就拉起来，而且量能没有发生大的变化。主要原因是国际大事件导致的，走势因而是短期行为，这反映了牛市大趋势不变之特征。

但是，你看看2022年1月份以来走势。两条大阴线夹作一根上下震荡的小阳线，筑成了较为典型的长线大头部特征。 如果你再看看周K线图，最近连拉7周大阴线，并且带量下行，形成了一个标准的圆形头部下破形态，这在数十年来的历史上是很罕见的。突出表明：后市股指下泄的力度和幅度都会是很大的。

我们再从中线技术指标MACD分析。 该指标2022年1月进入死叉向下，如今继续下行已经5个月了，阴柱子一条更比一条长。打开周K线图看，MACD早已进入0轴之下运行，而且处于低位钝化阶段。这些指标均表明：股指弱势依旧，并将中长期继续处于弱势状态。

我们再从量能分析。 2020年2月之前，其量能都是处于温和状态，牛市形态运行非常平稳。但2月之后，出现成倍放量现象，特别是今年1月以来，放量态势不改。中国古话说：与让其死亡，先让它疯狂。从这个意义上讲，美国股市的好日子已经到头了，大熊市正在来临。

其二，从基本面分析来看，美国经济也处于历史性的危机来临前奏。

股市是经济的晴雨表，这话应该说很适合中国以外的股市，特别是华尔街市场。全球新冠疫情以来，对全球经济的打击是显而易见的。 美国2022年1季度GDP下滑1.4%，这是20多年来罕见的。

2022年3、4月份，美国物价涨幅CPI达到了8.5%、8.3%，欧盟也达到了7.3%，这一指标不但罕见，发达国家近代史上似乎闻所未闻！只有发展中国家才有这么高的CPI。欧盟很多专家还预言，发达国家的CPI很快将翻越10%大关。如果是那样，其实体经济风险就更大了。

经济形势一旦下泄，股市必将领先，树倒猢狲散，结局惨淡是可行而知的。 我们还必须认识到全球货币市场的风云变幻。2年来，美元为了拯救美国经济，疯狂发行货币，以达到美国人一个目的，那就是他们拿着数字和废纸，来购买全球商品，给美国人消费养活美国人。导致美国国债超过了3万亿，相当于美国全年GDP的近140%，生产商品少，而消费需要商品多，物价不涨才怪哦！美国CPI如此之高就不奇怪了。

你要知道，美国2021年税收总额才4.1万亿美元，而支出却达到了6.8万亿美元，赤字2.7万亿美元。如果我们按照美国10年期国债3%利率测算，一年国债需要付利息就是近1万亿美元了。况且，如果8%的高通胀继续下去，美债3%的利率是不可能发的出去的！

疯狂的美元泛滥大潮去了哪里？答案很简单，多数去了金融市场，去了股市。这就是最近2年来，美国股市抛开经济基本面，疯狂大涨的直接原因。 美国混乱的货币政策和经济政策，会导致其后续经济走势不容乐观。

首先疯狂的货币政策难以持续。面对奇高的通货膨胀，美联储开始加息，又开始缩表每月购回债券450亿美元以上，想收回一些泛滥的美元在外空转。这导致美元指数强势冲到114，反过来，给美国出口形势雪上加霜，进口更加泛滥冲击国内工业生产。对美国实体经济的冲击，后面会体现的越来越明显，美国经济形势或将越来越糟糕。

美国的经济政策增长难以为继。30多年来，美国消费品工业已经停止生产，少量工业生产主要集中在尖端技术产业和军工产业等之上，服务业GDP占据了80%以上。特别是金融服务业在全球举足轻重，更是美国经济的创造GDP的支柱性产业。而今新冠疫情持续恶化，全球航空旅游产业垮塌，带动餐饮和众多服务业垮塌，美国市场不可能置身事外，反而是受冲击的主要目标所在。

美国最有优势的高科技产业，近年来受到中国挑战明显，美国政府以举国之力打压一个中国企业H为，足以表明美国高科技产业的危机到来。因此，美国经济依靠高科技产业，继续独霸世界的日子，已经一去不复返了。这对美国经济也是致命一击。

美国想恢复制造业以恢复经济，我看难上加难！为何？美国劳动力成本太高，同样造一个产品出售，发展中国家只需要1美元即可，美国需要6美元，产品无法竞争。 美国想抄写中国作业，搞基础实施建设以拉动经济发展，那也是难上加难。且不说美国劳动力成本太高，美国土地私有化，建设一条高铁，30多年过去了，土地都没有征用下来，资本主义制度决定了它学不了中国。美国的钢材水泥产能严重不足，如果进口的话，那又是替别人做了嫁衣，拉动美国自己经济发展，就成了黄粱一梦。 还有一个办法，那就是让美国工人的工资，从每年6万美元降到6千美元，这样生产出来的产品似乎就有竞争力了。但如果这样老百姓就要造反了，这也是不可能行得通的。

综上所述，美国经济面临着历史性的拐点！经济下行是必然的，存在讨论空间的只是，是急速下行呢？还是缓缓软着陆呢？ 美国股市历史上看，是一个很灵验的经济发展晴雨表，因此，从经济基本面大形势看，美国股市步入大熊市，基本面决定了那是历史的必然。

其三，美国股市走大熊，对中国A股影响几何？

要回答这个问题，我们先把中国股市12年来走势图，和同期的美国股市走势图对照一下。 我们以最具代表性的上证指数为例：

该图表明，12年来股指都在3000点附近徘徊，可以说没有一点长进，涨幅几乎为0。而同期的美国股市走出了历史大牛市哦！纳斯达克指数从1918点涨到最高16212点，涨幅高达745%！这对比于中国股市，要高出7.45倍！ 既然股市是经济的晴雨表，是不是美国经济涨势比中国强呢？非也！

2010年到2021年经济增长情况：美国GDP从15.05万亿美元增加到23万亿美元，增幅为52.82%。中国GDP从6.09万亿美元增加到17.7万亿美元，增幅为191%。显然，中国经济增速要高出美国近4倍！

上述对比表明，美国股市上涨的速度，比美国经济的上涨速度，要高出近7倍！而中国股市上涨速度，要低于中国经济上涨速度近2倍！或者说，中国经济的良好上涨基本面，和中国股市没啥关联度。当然中国股市和美国股市更没有关联度了。事实胜与雄辩，道理就这么简单。

那么，面对着美国股市的大变局到来，A股可能如何运行呢？我认为，A股将继续按照自己的规律继续前行。 具体如何运行？将在后续的专题文章中加以阐述。

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3月22日，沪深股市强势小幅震荡。主要特点解读及后市展望如下。

其一，房地产板块大幅上涨居于前茅。带动家居行业及钢铁建材行业涨幅居前。盘面看，该板块已经连续大涨四天，应该是基本面的短期数据利好，和板块超跌之后的技术性反弹等综合作用所致。预期后市不具备中线走好特征，应该是短线行情性质。

其二，煤炭能源板块继续涨幅居前。国际石油再度走强超过110美元，目前国际局势看来，油价或将继续高位走强。因而，该板块强势震荡或将继续，短线机会继续存在。

其三，猪肉板块涨幅居前列。该板块走强主要是主力机构资金所为。基本面看，毛猪价格低位徘徊，行业处于严重亏损状态，最近豆粕玉米等饲料价格开始大涨，大批养猪场开始垮塌。毛猪期货有望底部震荡上行，股市猪肉板块或将分化走强，有实力的企业生存下来之后，有望吃到后市行业垄断利润大餐。必须关注两点，一是板块个股里有众多机构重仓坐镇，等待后市中长线多头机会；二是技术面看，近期震荡或将难免。

其四，银行股走强和新冠医药股走弱，或将是造就美妙的和谐发展。今日，最活跃的新冠药物板块跌幅超过3.5%居首，与此同时，银行股在大盘调整之际拉起来。通过拉住银行股稳住大盘指数，从而让活跃板块安全蓄势换手，也许这就是最完美的和谐蓄势。

其五，大盘有望岛形反转。最近四个交易日K线图看，6大指数K线均呈现岛形反转态势。中证500指数和上证指数更为明显，而量能都在万亿之上，短期均线有望回升金叉趋势，特别是中线MACD指标，处于金叉和接近金叉态势，表明多头行情还将继续前行。因此，结合基本面和技术面的超跌现状，大盘形成岛形反转的可能性较大。

其六，盈利方向或将还在小盘科技股，特别是新冠药物板块个股，题材股或将产生短期暴利。总之，只要大盘股指走好，小盘庄股和题材股多头机会就很多。

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作者：荷叶

3月18日，沪深两市继续震荡回升。主要特点解读及后市展望如下。

其一，大盘继续震荡回升。前两日政策托底，金融三巨头等大盘股托盘之后，股指进入震荡蓄势。今天热门板块热点个股开始登台表演，表明股市开始进入正常的震荡回升阶段。预期后市回升行情将继续，热点板块和个股将继续活跃市场。

其二，绿色建筑板块耀眼夺目。随着浙江建投牛气冲天我行我素，今天一大批该类个股风起云涌，都冲在了涨幅榜前列。绿色建筑板块指数涨幅超过7%，建筑设计及设计咨询材料等跟随大涨。预期后市这一板块概念性炒作模式将继续，注意短炒风险。

其三，煤炭石油板块涨幅居前。该板块涨幅居前实属正常，石油价格百元之上，业绩推动股价上涨有底气。但由于该板块普遍盘子很大，关注波段行情为主。

其四，猪肉概念股涨幅也居前。该板块主力资金深入其中，虽然毛猪价格尚未反弹，但市场机构资金一直认为，经过这轮肉价大跌之后，养猪行业必将迎来大企业垄断行情的到来。因而长线大资金不肯放手，因而中长线机会还是很好。

其五，今天红盘结局还是靠金融三巨头托盘实现。上午行情表现为两连涨后三而竭之势，下午金融三巨头再托一把，指数红盘上来，表明咋暖还寒的市场，尚需积蓄多头能量。后市理应等待新热点继续登场，大盘权重把握着方向，预料后市或将继续震荡回升为主。

其六，后市赚钱或将还在创业板和科创板。K线图上看，两个小市场走势稳健起步向上态势明显，小盘股活跃也是当前市场的需要。而且很多小盘科技股超跌严重，回升速度和力度都将形成短线厚礼，应该多加关注。

其七，题材股或将有短线好机会。我们应该从浙江建投里举一反三，特别是价格比较低市值较小个股，关注机构们创造题材炒个股的好机会。

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2月23日，沪深两市恢复性上扬。主要特点解读及后市展望如下。

其一，小板个股行情开始精彩登场。今日科创50指数大涨最大超过4%，创业板指数涨幅也超2.5%。两市涨幅第一版个股全部都是科创板和创业板个股，而跌幅第一版里只有两家。行情表明，科技小盘个股行情已经开始精彩登场，后市有望继续表演。

其二，有线电视网络板块涨幅居前。受到中国有线获得新一块电信牌照利好刺激，今日相关个股大涨。预期这一行情短线刺激所致，不具备持续性行情特征。

其三，电子芯片及半导体板块涨幅居前。这一板块科技小盘股居多，今日科技股的领先回升，其带头作用明显，预期后市将行情分化，部分超跌回升成长性很好个股，有望多头行情继续。

其四，新能源汽车板块今日反弹居前列。由于昨日大盘整体下跌，是受到国际上东欧事件负面影响所致，今日算是整体回升行情。该板块前期机构资金介入较深，今日反弹力度较大也就是顺水推舟行情，预期后市震荡行情为主基调。

其五，新冠药物板块持续走高。该板块今日强势持续。全球新冠疫情已经进入全线治疗阶段，预防逐渐淡化，新冠治疗药物将成为主角持续下去。因此，这一板块的多头行情也将持续，应该多加关注。

其六，养猪养鸡板块今日跌幅居前。其主要原因，一是当前价格持续低迷，周期处于低潮期。二是最近几天国际市场豆粕价格突然大涨10%，创一年多来新高，推升饲料价格上扬养殖成本上升，行业雪上加霜。三是该板块机构逆势建仓筹码较重，回吐压力也较大所致。预期后市或将震荡一段时期。

其七，大盘指数权重股略有回调，对大盘发展具有良性作用。今日银行保险和石油石化等大盘股均略有回调，但各大指数反弹都比较强劲，表明这是市场主流机构良性控盘，对后市大盘继续回升具有良好的奠基作用。

总之，后市大盘指数或将继续进入回升阶段，个股多头行情或将踊跃登台表演，尤其是科创板和创业板的小盘科技成长股，后市短线投资机会或将更多。

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2月21日，沪深两市小幅震荡略有回调。主要特点解读及后市展望如下。

其一，两市涨幅第一版里，创业板个股占据85%以上，但创业板指数却跌幅第一约1%。这一奇怪现象预示着什么？ 翻开表现亮眼个股看看可知有三大特点。一是创业板指数权重股宁德时代东方财富爱尔眼科汇川技术温氏股份等跌幅在前。二是涨停个股中，多是近期放量活跃个股，且多为股价不高。三是创业板指数K线表明，价格反弹迹象明显，且量能保持温和多头状态。

综上所述表明，创业板个股正在股价结构大调整，资金正在从估值炒作过高之风险股撤出，同时，资金也在向估值较低个股进场。

其二，金融个股也在股价分化。银行股多年来始终保持震荡盘升创新高，任何负面消息也都阻止不了其稳健盘升的趋势。与此相反的是，券商股在各大机构们纷纷看好的同时，股价节节走低难以止步。保险股在各大利空的袭击之下，其股价猴性十足，表明其基本面的颓势和其机构重仓局面交织在一起，形成了猴急走势。这是一个中线大趋势，投资人不可心中无数。

其三，科技小盘股经过大幅下跌之后，正在酝酿新一波多头行情。创业板和科创板下跌行情时间已经较长，下跌幅度也较大，多数个股已经跌破发行价，或距离发行价不远。我们注意到，一批上市一年以来的科技小盘股，正在企稳并积蓄多头能量。而且这批小盘科技股估值较低，成长性也较好，市值也便于操控，后市中短线潜力较佳。

其四，近期纠结大盘指数意义不大，选择好个股才是关键。很多人钟爱指数说是，其实，在A股里金融能源等大盘股，已经占据大盘指数的绝对权重，它们短期难以大幅启动，也就决定了指数难以大幅上下，因而，过分关注大盘指数毫无意义。但这一点也不影响你在A股里有所作为，几年来的实践已经证明，还将继续演绎这一历史规律。

其五，近期市场主要风险所在。一是市值被严重炒高个股尤其是所为明显个股。二是依然是问题个股，特别是财务离奇个股，它们会让你短期破产。三是基金抱团集中度过高个股，千里长堤毁于一蚁隙关注风险为要。

其六，中国股市已经很成熟，不成熟的就是你自己罢了。注重收益型投资人，有银行股等稳健公司，其每年的净分红收益都在4-5%，远远超过了存款利息和一般性理财收益。注重成长性投资人，科技成长股每年涨数倍的也很多，就看你眼光和执行力如何了。

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作者：荷叶

宁德时代【300750】中国汽车动力电池第一大生产商，目前其市值1.14万亿元，创业板市值第一位两市排行第六位。作为近两年来最热门新能源汽车板块龙头股，从2019年11月68.06元启动开始，至2021年12月最高点692.00元，26个月涨幅达到916.75%，被市场称之为“宁王”。

2022年以来开始回调，至2月11日收盘价489.99元跌幅16.67%。明星板块龙头股破位下跌，触动了整个市场神经，带动了整个新能源板块大幅回调，也带动创业板和科创板指数恐慌性下跌。 市场上一时传言四起猜测多多。

那么，宁德时代市场价值中枢在何处？简单说，该股到底值多少钱？我谈几点看法。

其一，宁德时代两年9倍的涨幅，是年轻基金经理们非理性疯狂资金炒作的结果，并非其价值所在。一家销售毛利率只有27%的产业，市值万亿之上，定位在100倍市盈率，是荒唐的不可支撑的。本质上讲，该产业也么啥核心技术含量，而拼的是锂资源而已，也轮不上宁德时代这个加工厂显贵。

其二，两年多的实践正在开始证明，充电汽车并非新能源汽车的发展方向！电池材料能量密度在目前140-180之间，不能大幅上破到600以上，充电时间压缩到15分钟以内条件下，再美化宣传充电新能源汽车好，都是收智商税而已。

其三，锂资源的有限性堵死了锂电池汽车的进一步发展。碳酸锂价格2020年12月是6.79万/吨，涨至2021年12月37.5万元/吨，1年涨了5.5倍，还在以每周数千元的速度上涨。为何还要继续上涨呢？道理很简单，全球锂资源稀缺不可持续。每辆车价的一半是电池成本，这能持续下去吗？不可能！

其四，消费者已经开始认识到，充电新能源车省钱--那是在收智商税。花15万元买一辆充电汽车，标明一次充电能跑460公里，实际只能跑300公里，第二年只能跑200公里，第三年就跑100公里了，而且每次都要留有余地50公里出来，以防趴窝在半路上。充电场所和充电时间都是一个永远解决不了的难题。保险费和维修费都高的离谱，而保值率却低的离谱！ 最终你会问自己一个奇怪的问题：是买车回来为你服务？还是买个祖宗回来为车服务呢？！

其五，再看看宁德时代经营数据。先看销售毛利率，2017、2018、2019、2020、2021年三季度分别是36.29%、32.79%、29.06%、27.76%、27.51%，呈现逐年下降趋势，反常的是最近一年半以来，汽车动力电池市场火热，毛利率应该大幅走高才对，它却一路走低为何？锂价格飞涨所致也！ 再看看净利润成长性如何？2019、2020、分别是34.64%、22.43%。关键要看看2021年1-3季度成长性分别是163.38%、131.45%、130.9%，说明在去年一季度市场大涨之后，净利润在逐步下滑。随着碳酸锂价格继续涨升和市场充电汽车 热度的下降，我们可以将去年利润大幅上涨当成是，短期市场行为不可持续。

其六，上述基本面形势下该股如何定位？根据宁德时代的行业属性+毛利率水平+企业成长性+股本规模+二级市场持仓结构等因素，暂时给它18-22倍市盈率定位。按照其2021年预告业绩测算，最终定价应该在110-130元。是目前收盘价490元的22.5%。

由于该股二级市场机构参与太多太深，因而，其股价也将归途慢慢。

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1月27日，沪深两市继续大幅调整，从跌幅和跌速看，大盘调整或将进入尾声。主要特点解读及后市展望如下。

其一，创业板和科创板继续跌幅居前。这轮调整的主力军就是科技股，涨幅过大的热门股，这轮调整力度较大。今日盘面看，数字货币、电子软件及疫情影响较大的旅游酒店等跌幅居前，而且板块跌幅都在5%以上，显示跌速加快态势。后市这一趋势或将还将延续，正在加速赶底。

其二，强庄股跌速有所减缓。这类股由于前期涨幅巨大，机构介入很深，要想很快脱身出局不大可能，似有下山过程中歇歇脚的意思。因此，短线企稳反弹意愿较为浓厚。后市有望短线企稳步入震荡趋势。

其三，年报预告基本到位，股价排队行情有望结束。年报预告调整排队行情已近尾声。风险个股也存在着最后一跌之可能，但权重股业绩明朗基本无悬念。主要是前期热点股年报悬念，最后一天也已明朗。因此，大盘见底反弹也就顺理成章水到渠成了。

其四，短线反弹也是技术性需要。大盘调整一个半月以来，各大指数中短线技术指标均处于超跌状态，活跃个股的超跌也更为严重，因此，接下来短线反弹应该是市场主题。银行板块今日红盘，似乎也是大盘企稳反弹的历史经验性预告。

其五，新冠检测及治疗板块反弹在即。今日板块红盘及板块涨幅第一，乃是新冠药物及检测板块。代表性个股如东方生物以岭药业热点生物等。从欧美疫情发展情况看，以及市场板块个股技术指标及盘面走势看，下一步反弹在前或将就是新冠检测板块和治疗药物板块。

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大盘自2021年12月中旬调整以来，主要指数跌幅约在10-13%,其主要特点有三。

一是各大指数同时进入调整，且跌幅差距不大。二是下跌带有万亿巨量，可谓价跌量增；三是创业板和科创板跌幅稍领先。

本轮调整行情本质有六。

其一，过去一年或几年来涨幅巨大个股套现压力沉重。如以贵州茅台为代表的白酒板块，以长春高新为代表的生物医药板块，以格力电器为代表的明星蓝筹板块，还有近期炒作疯狂的新冠疫情概念板块等。这些个股指数权重很大，股价下行直接拉动指数向下。

其二，大面积基金经理调整，导致各大基金调仓换股引发波动。据资料显示，去年底基金经理人调整数量可谓历史罕见，之后的基金调仓换股数量和力度都很大，引发大盘震荡在所难免，这也就是调整中带着万亿巨量的原因之一。预期这一过程还将延续一段时日。

其三，巨量融资下海促成市场畏缩不前。巨无霸中国移动上市；禾迈股份558元荒唐高价发行价融资，近期成群结队上市公司高价发行上市就破发；还有赚大钱了照样巨量圈钱的中信证券巨量再融资等。市场过量抽血行为，导致市场进场资金担忧过多犹豫不前。

其四，创业板涨幅过大需要消化，科创板定价过高也需要市场消化。过去的三年创业板涨幅185.97%，技术上的调整顺理到来。同期，上证指数涨幅49.6%，同一个市场和谐发展是必须的。同时，科创板去年震荡一年，调整蓄势也还在进行之中。同时，沪深300指数去年已经高位震荡一年，今年调整也是顺理成章。

其五，市场在担忧美股或将面临大调整。普通投资人不会想这个问题，但对于主导市场的大资金经理人来说，这是一个不得不重视的大基本面问题。而大资金决定着整个大市的一举一动。

其六，活跃小市值成长个股，及时抓取突发题材股，是当前市场的兴奋点所在。2021年报预报陆续登场，股票质地好坏都将为将来一年个股定性。游资突击题材个股可谓游刃有余，九安医疗等就是典型案例。

要说当下或者说中线风险，主要存在于三方面。

一是僵尸股垃圾股还是最大风险所在，虽然股价已经调整多年，绝对价格已经很低很低了，但腰斩了再腰斩应该不再是新闻了。还因为它们已经被市场严重边缘化了。

二是过去已经炒高个股包括明星蓝筹股，中线调整是历史大规律所致，不要相信媒体宣传的如何保值云云。关公还有走麦城的时候，不要忘记当年白酒在塑化剂风波里一文不值的时候，贵州茅台就是最大风险之一！充电式新能源汽车概念就是一个收取智商税的游戏罢了。

三是定价过高的新股次新股风险，可让你一夜回到解放前。因为这些股定价高得离谱，涨跌幅太大，关键是你进去容易出来难呀！投资人没有金刚钻别揽这瓷器活。 要说当下市场的机遇，

主要在于：基于基本面高成长的科技股+被市场严重低估个股+短线题材性明星股+收益性稳健分红个股等。

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一个月赚一倍，感觉真好。

2021年12月14、15、16日，以均价64元买入博拓生物，2022年1月14日以均价130元卖出，整整一个月时间获利103.12%出局。回顾这次操作过程最大心得就是，紧跟基本面动态研究是成功之关键所在。今天闲暇，予以小结，留作札记。

其一，大基本面着手发现博拓生物。新冠疫情已经两年了，从炒作口罩、呼吸机、疫苗等一路走来，概念股炒作新热点又落在了新冠检测试剂盒。九安医疗连拉12个涨停之后，市场关注度陡然上升。九安医疗已经高位不敢再追了，板块里找来找去就发现了博拓生物。

其二，小基本面发现博拓生物十分可爱。该公司出生外贸富贵之乡浙江杭州，其主营业务就是包括新冠检测试剂的各类试剂，更可贵的是产品主要在欧洲销售。更惊讶的是，该股前三季股每股已经大赚6.74元！而且都是新冠试剂赚得钱呀，应该是最正宗的新冠检测试剂盒概念股了。

其三，博拓生物为何市场定价如此之低？！12月14日博拓生物约65元，按照三季度每股收益6.74元测算，市盈率只有7.23倍，市净率约3.1倍，总股本1.0667亿或总市值70亿元，流通股本0.2221亿或流通市值14.44亿元。如此好股：小盘+高科技+高增长+低市盈率+低市净率+当今最时髦热点！为何市场定价如此之低？！答案只有一个：市场将该股前三季度高收益定位于短期收益了，也就是说，市场断定其业绩不可持续。

其四，新冠检测试剂盒业绩是否能够持续？去年炒作口罩业绩是短期的，炒作呼吸机概念也是短期的，炒作疫苗概念也成了短期行为，那么检测试剂盒呢？随着新冠病毒的三次变异，欧美的疫情不但没有收敛，反而更大规模扩散。

给我印象最深的是，美国新冠患者开始发病根本没有资格入院治疗，而是自己检测确定，病情轻微者自己在家自我隔离治疗，危重病人方可有资格入院治疗。由此我断定，新冠检测试剂盒将有更大规模的市场空间。至少新冠疫情持续期间，试剂盒的市场发展空间广阔。道理很简单，欧美家家户户都必须购买储备，就像口罩一样持续战备下去。

其五，九安医疗再次拉升，博拓生物跟风和补涨的可能性达九成。九安医疗前期12个涨停之后，又经过了7个交易日的蓄势调整，多数人认为那是主流机构出货行情就此了结了。但12月13日、14日九安医疗再次拉涨停，收在22.85元接近前次最高点。根据最新欧美疫情发展，我断定行情必将继续多头发展，买入博拓生物将是难得机遇。

其六，果断进场逢低补仓。该股次新股发行价34.55元，目前涨幅并不大。上市之后一路下行53.38元止跌。盘面看，11月份有机构资金部分介入，但力度不大稍显犹豫。11月底回调蓄势意义有二，一是机构资金犹豫不决显得做盘不果断；二是也有回调吸筹之举意义所在。12月14日已有二次回调到位之迹象，再加上九安医疗之带动，或将就此起步腾飞。于是在65元买入。但该股在15、16日继续犹豫小跌。既然坚持看多，就在63块多再次补仓，均价落在了64元左右。

其七，经不起九安医疗连续涨停诱惑，短线大资金终于开始进场推升博拓生物。12月14日之后，九安医疗继续陆续拉出14个涨停板演绎神话，博拓生物终于按捺不住了，1月7日开始放量上攻。1月13日巨量上攻20%涨停板，周转率达到58.86%。客观分析看，这是机构之间多空换手，多头略胜于空头之结果，我断定明日多头还会继续，毕竟不是一家机构操盘，走势还是存在不确定性。

其八，发现盘面风向不对，先出局落袋为安。1月14日开市半小时，该股没有如期跳空高开高走，而是放量下跌，带有恐慌情绪，前半小时换手率高达16.31%。这种异常走势表明，昨日进场多头机构资金还是犹豫不决，而且空头似乎占据上风的态势。后市上涨的可能性依旧存在，但空头的不确定性也同时存在。那就先让我的盈利变成确定吧，于是果断以均价130元出局落袋为安。

其九，后续基本面跟踪补充。1月15日，博拓生物预告2021年业绩，总体业绩靓丽，但四季度业绩远低于市场预期。13、14日融券卖出量，从34.77万股陡增至194.5万股或2.82亿元，显示机构开始大举做空。博拓生物14日收盘价145.00元。基本面和技术面综合来看，后市走向多空不确定性更大。

其十，股市投资，找到感觉就是最好的境界。一个月赚一倍，总结该投资案例体会就是，紧跟基本面的变化研究是制胜关键！ 很久没有在股市里吃大块肉了，记忆犹新的还是，上次在岳阳兴长里三个月赚两倍之高兴时刻。也更想重现当年在中科英华上赚取五倍的荣光。

一月一倍已收队，大肉难得好尊贵。

三月两倍兴长公，今日博拓真久违。

股海无师！共勉发财！祝朋友们好运！

最近，大盘持续走弱，特别是创业板和科创板下跌幅度较大。主要是前期炒作过猛价格过高个股，套现压力较重所致。也有大批机构掌门换手调仓换股所致。此时银行板块却逆势走强，其意义有五，仅供参考。

其一，银行股本身一波业绩浪展开。由于市场总体偏见，银行股价格低的离谱，市盈率和市净率不仅是中国市场的奇葩，我看也是全球市场的怪胎。但你只要放开眼光看远一点，银行股板块指数和主要银行个股，价格中线走势远远强于大盘，而且部分个股都在持续创历史新高之中。

银行股走势规律中，每到业绩报表将临之际，股价都会徐徐爬升。原因很简单，良好的业绩及其稳健的成长性，推动股价不得不上行。更简单的说，就是净资产推动股价上行。

其二，护盘指数宏观面之需要。国股有个不成文的规律，每当大盘大跌之际，银行等金融股总是逆势护盘。这也很好理解，这是市场主流资金的职责所在，也是股市和谐发展的需要。毕竟持有银行类大盘股多是市场中流砥柱机构们。

其三，银行股中短线技术面的推动。银行等指数大盘权重股，还是很讲究很遵循技术规律的。所为涨多了回调，调整够了再涨起来，这一波起来也符合上述规律。因此，这一波上涨本质上讲，是理所当然水到渠成。

其四，市场总在喊银行股狼来了，但N多年过去了却总是看不见狼来，原因何在？其实，与其说是担心银行股狼来了，确切地说是担心房地产拖垮银行罢了。而从N多年的房地产运行实际情况看，房价平稳健康运行不准大起大落，才是国之大政。因此，过分担忧银行股风险是没有必要的。

其五，稳健的投资者，可以炒一波银行股的业绩浪了。部分银行股业绩开始预报，业绩丰厚踏实稳健成长是其主要特征。上市银行股总体经营情况差不多，因此，此时投资一些银行股，回报不算暴利，但稳健靠谱那是一定的。

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作者：荷叶

生猪板块在2019年初至2020年9月期间，逆大盘最大涨幅高达170%，曾经是市场的明星板块。而进入去年9月之后的11个月里跌幅高达47.6%，可谓大起大落。与此相对应的生猪一级市场价格也是巨幅震荡，毛猪价格从10元公斤涨到42元/公斤，又从42元/公斤跌落至9元/公斤。 与此相对应的股市生猪板块个股，在2020年收益暴增的情况之下，今年三季度又出现了史无前例的巨额亏损，个股预亏少则几亿元多则上百亿元。有人形象地比喻，一个季度亏掉了数年赚的钱一点也不假。

如今，全国毛猪市场价格又开始回升，截止2021年10月25日晨，毛猪价格外三元16.05元/公斤，与10月6日最低价10.63元/公斤相比回升51%，猪粮比也恢复至5.90:1，接近行业盈亏平衡点。与此相对应的股市猪肉板块价格回升20.80%。今后一段时期里，价格继续回升应该是大趋势。

今天要探讨的主题是，生猪市场发展将向何处去？及二级市场生猪板块投资要点。

首先，生猪行业经过上一轮过山车的浩劫，使得猪周期演变成了市场大起大落之灾难。无论是政府还是企业都经历了考验和巨大损失，市场受到的伤害更大。历史教训告诉我们，生猪行业必须走大集团规模化生产之路，这样可以彻底解决市场稳定发展，烫平猪周期的历史诟病。同时有利于生猪产业的科技进步，进而提高效率提高质量，更可以有效解决环保等一系列连带问题。

其二，规模化养殖大趋势下，必将形成全国性的数家龙头集团企业。目前市场看，牧原股份、温氏股份和新希望就是这一龙头的杰出代表。它们的规模还将扩大，市场占有率还将提高，由此带来的生猪生产效益和质量也会进一步提升。

其三，区域化垄断公司也必将在各地演化生成。猪肉保鲜运输始终是行业一个跳不过去的门槛，菜市场上的新鲜猪肉，必须在当地宰杀生产当日销售，冻猪肉是不值钱的。由此看，每个城市也就必须有自己的一家或几家垄断企业，养猪户太多市场波动太大政府承受不起，因此，几家规模大企业主宰本市市场，那是必由之路。这类企业罗牛山就是典型代表。

其四，小作坊式的小规模养猪户必将被淘汰。这是历史的必然，更是猪周期教训的总结，更是环保的需要。有利于生猪行业集约化生产和科技进步。因而，小农户养猪必将被淘汰。不久前农业部下文中也已经很明确告知。

其六，垄断价格也会水到渠成。经过前一轮的惊天大洗礼之后，很多养猪小企业必将退出传统市场，政府也不会支持他们再生存下去。这在不久前农业部的下文中反应的很清楚，只支持大企业的生猪生产。一旦垄断价格形成，不多的生猪生产企业将长期享受着肥厚的垄断利润。养猪企业将成为香饽饽。

其七，养猪板块会出现多家股中茅台。中国生猪需求每年大约7.7头，按照毛利率20%测算，对应的市场规模大约2万亿元，利润大约4千亿元。如果我们大概区分一下，五家龙头集团瓜分其一半利润，每家企业即可分得超过400亿元，再加上上下游饲料生产和屠宰加工等，利润或将增加到500亿元之上。每家企业都将超过贵州茅台的470亿元利润！茅台酒可以不喝，但猪肉必须每天吃！

其八，二级市场必将成就几家超过茅台的好股票。目前，二级市场列入猪肉板块的个股约30家，市值前三名分别是牧原股份、温氏股份和新希望。板块指数方面，从8月2日见底以来，截止10月22日收盘涨幅为20.81%，走势特征为放量震荡稳步盘升态势。特别是最近两周，在季报巨额预亏的消息刺激下，放量震荡幅度加大，但向上攻击态势也很明显。

其九，生猪板块投资要点概要。一是必须有长期投资的打算和心态，跑短线你可能受益不确定较大。二是抓龙头集团个股是关键，当然也包括抓住区域龙头公司。三是上述所谈及龙头集团龙头公司的形成，需要一个时间过程大浪淘沙，不会一蹴而就，因此，二级市场股价也必将有一个震荡盘升的过程，尤其是今年三四季度很多企业还将巨亏，要有心理准备。四是将来鲜肉市场大众日常需求是确定的，因而市场也是长期确定的，所不确定因素主要来自于各公司内部管理方面

   最后，二级市场技术面看，机构集团资金参与积极，股价上下走势凌厉，量能放大明显，可谓量价配合非常理想，板块主要个股机构化趋势明显。可以预期的是，在市场优质筹码不多的证券市场里，猪肉板块未来前途光明值得中长期投资。

附《毛猪市场报价图》《猪肉板块K线图》

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作者：荷叶

中国股市2015年高潮之后，2016年低点以来已经5年半了，总体上走出了震荡盘升态势。截止2021年9月9日收市，最最具代表性的两大指数，沪深300最大涨幅110%，上证指数最大涨幅41.43%，盘升态势十分明显。但四千多家个股走势南辕北辙，涨幅巨大和跌幅离谱都十分明显，导致投资人盈亏差异性也十分巨大。 大盘指数涨跌的因素。主要决定在指数权重板块和热点板块。

下面我们就两个方面，挑选最具有代表性的十大板块进行分析，研究其规律以供参考。

其一，白酒板块。属于权重板块也属于热点板块。该板块2016年启动，最大涨幅1190%，走出了市场影响力最大的牛市，并更新了市场千元大票的概念。应该说这一大牛市，是二级市场机构和公司及经销商，联合大战的结果，基本面和技术面共振，也是市场成功炒作教科书式成功案例。今年以来，这一牛市已到曲高和寡，预期熊市也将延续达数年。

其二，猪肉板块。属于热点板块。2019年开始启动，最大涨幅171.36%，两年里涨幅巨大。走势规律在于，该板块启动和见顶及回落，完全受到一级市场猪价的刺激而成，可谓基本面决定股票股价的杰出代表性行情。周期性一级市场基本面，决定着二级市场走势。该板块再次筑底之中。

其三，钢铁板块。短期热点型。今年以来涨幅107.42%，并且正在上涨之中。纯属于产品价格大涨推动利润大增，从而推动股价短期飙升。应该注意到的是，最近钢铁需求趋稳价格回落，特别是铁矿石价格回落幅度较大。预期该板块后期走势，逃不出浪起浪落回到原地之历史规律。

其四，房地产板块。熊市板块的杰出代表。2016年以来最大跌幅44%，并且持续跌势之中。尽管房价也在高位略涨态势中，很多公司赚钱很多，而市盈率很多只有5倍左右走势低迷。原因在于，一是政策性稳房价压制作用，二是房企负债率高，最近少数公司财务暴雷。归结起来看规律就是，基本面决定了房地产板块只有下跌一个方向。

其五，游戏板块遭遇滑铁卢。曾经赚钱最快也是最爆的行业。最近社会群众的呼声和政策面打压，导致行业彻底崩溃。这是基本面决定股票走势的又一典型案例。

其六，医疗卫生板块。长线震荡走高长期牛市态势明显。2016低点以来最大涨幅120%。翻开该板块历史K线图看，二十多年来，该板块持续震荡走高，受大盘趋势影响很小，独立特行走自己的牛市大道。这证明了一个真理，一级市场医药行业的稳定增长和二级市场股票的牛市同步。

其七，银行板块稳步盘升。典型指数权重板块。2016年低点以来最大涨幅78.91%。这一板块是市场反应最没有信心的板块，市盈率和市净率都是最低板块。市场看淡的理由主要有三，一是股价一旦过了净资产就开启融资大口吓坏投资人，二是怕地产暴雷连累，三是市值太高很难炒作及其它。尽管不利因素很多，但该板块还是稳稳地跑赢大盘指数，说明了一个铁定市场规律：公司赚钱才是股市赚钱的硬道理。

其八，券商板块。指数权重板块。该板块多年来一直弱势震荡。从基本面看，券商行业资本密集竞争激烈，而且盈利模式单一，面临银行和互联网行业进场瓜分蛋糕的可能性，应该说行业风险性特别高。这一基本面规律就决定了二级市场很难持续走强，只是短线被机构拿来托指数罢了。一句话，还是基本面决定二级市场走势之不变规律。

其九，保险板块。指数权重板块。该板块2014年以来最大涨幅371%，可谓长期稳健大牛板块。过去一直被市场标榜为大蓝筹大白马，但去年底以来，基本面出现了转折性变化，今年股价最大跌幅达到33.54%。主要原因就是，行业内出现历史保单不能兑现！很多理财产品出现违规骗局，导致市场对保险产品信任危机！行业历史一直口碑很好，目前基本面急转直下，表明把握行业基本面变化，对二级市场股价是多么之重要！

其十，海南板块。刚启动的热点板块，今年涨幅33.91%。几年来，市场对建设自贸区信心不足，二级市场走势前两年都是大幅震荡之K线。今年指数持续走高并创下历史新高了。预期更大更猛的大潮即将到来，这是基本面之规律，也量变质变规律决定的。

综合上面十大板块历史走势分析，如今股市里能否赚钱？我们是否可以得出如下结论。

其一，行业基本面决定二级市场股票走势。因此，选股必须先选该股行业基本面近期状况。

其二，一旦认定基本面是牛市初期，就应该坚持股吃完大牛，直到基本面开始转势。

其三，行业基本面一旦转势，就不可以恋战应该果断了结收获。

其四，崇尚短炒的时代已经结束，股市大投资时代已经来临，必须转变股市投资世界观。

其五，多关心政策面，把握行业基本面，细心研究公司方方面面，中线投资才是如今股市赚钱之道。

其六，不要投资走在半山腰的牛市个股，你把握不准是要吃亏的。

其七，只要基本面持续在走好之中，短期下跌不可拍，怕的是，守株待兔兔子来了你却走人了。

其八，银行股是所有中国股民最安全最稳健的投资标的！

其九，远离问题股、僵尸股和炒作严重脱离基本面个股，是股市投资的生存之道。

其十，不研究基本面的炒股是瞎子摸象，长期短炒之结果就是伤心地被市场赶出局。

股海无师！共勉发财！祝朋友们好运！

2021年7月9日，《海南省“十四五”旅游文化广电体育发展规划》颁布。在“做好重大赛事筹办创办工作，培育本土品牌赛事”栏目下，明确提出：“着力打造体育博彩体育赛事”【见下图】。这是我国境内首次将开展博彩写入政府文件规划！这一鲜明创举，将海南自贸港建设推向了新的高潮。

博彩，按照百度百科解释定义，就是在赌博或比赛中得到彩头。博彩是投注社会福利彩票、各种体育彩票、地方发展彩票等的经济会动。博彩业可分为五大类，即赌场、赌博、赛马、彩票和足球博彩等。

上世纪九十年代，在各地纷纷兴办马场博彩的形势下，国家明文规定禁止了境内博彩业，自此二十多年来，境内博彩包括马彩业偃旗息鼓无人再提。

2018年5月，国家开建海南自贸港大政颁布，再次提出支持海南建设马场并发行竞猜型彩票。一石激起千层浪海南马彩再次高涨起来，但本地以与法律相抵触和没有经验为由，主张“分步、缓步、稳步”推进。于是诞生了《海南自贸港法》和三年多的再次酝酿，并且把推进过程列入了保密等级。

如今三年又过去了，创办体育博彩体育赛事，明确写进了海南十四五体育规划，也算是好事多磨臭媳妇终于要见公婆了，相信海南马产业具体实施意见很快将出台。

《海南自贸港总体规划》早已颁布，如今颁布的《海南省“十四五”旅游文化广电体育发展规划》应该是一个补充性质的专项规划。该补充《规划》选择在《海南自贸港法》颁布之后出来，就是在大法框架之下突破了可以体育博彩之大关。

其实，海南酝酿搞马场马彩已经很久了，早在2015年海口就提出规划，并且预留了场地。两年前划分江东区界线之时，还特地将这一地块避让出来。今年6月，马彩配套服务区已经划地开建。也是在6月，占地350亩长驰俱乐部马场，作为海南省级重大工程开工建设。海南马场规划效果图早在一年前已经出来。省国资下辖的马场运营公司半年前也已成立。应该说，马产业“分步、漫步、稳步”推进，已经到了该登轿出门上路的时候了。

将海南自贸港建设成为国际一流自贸港是国策，而马场是国际自贸港的共识标配。因此，海南赛马产业的大发展，是国际自贸港的需要，是海南自贸港大发展的需要，也是中国改革开放进一步突破的历史大趋势。

赛马产业是一个大产业，但是没有了马彩，该产业就失去了生命力难以存活。在900万人口的香港，赛马产业每年创造了约3000亿元GDP，其带动的旅游产业产值更大。2019年来海南旅游人数达到8300万人，而且在稳步逐年攀升，如果在海南创办赛马及马彩，谨慎预期，海南将新出现万亿大产业，相当于目前海南GDP的两倍以上。

根据多年来信息归总，未来海口赛马场或将建在江东区之南罗牛山互通附近。

千呼万唤始出来，半遮琵琶半掩面；

声嘶力竭心已死，三年铁树花又开。

股海无师！共勉发财！祝朋友们好运！

5月21日，沪深两市震荡回调。主要特点解读及后市展望如下。

其一，远洋运输板块再次暴涨超过7%。这是一个多年难遇的行业暴涨，带动整个板块中线大涨，由于中国出口强劲全球一枝独秀，导致中国远洋运输价格暴涨价格坚挺，或将继续牛市一段时日。

其二，钢铁有色今日涨幅居前。在国家对大宗商品期货特别是铁矿石等价格，有力监管之后，前天有暴跌出现，今日是典型的反弹走势。中线看来震荡滞胀走弱，或将是大趋势，关注今日政策之分水岭意义，注意风险。

其三，生物疫苗板块跌幅居前。今日在老庄股长春高新跌停带动下，主要生物及疫苗个股纷纷回落。应该理性认识到，这是最近政策性打击庄股，市场出现的必然反映，长期庄股必须防范风险为要。

其四，券商保险银行板块今日跌幅居前。这是大盘蓄势信号，也是机构刻意所为，目的还是引导市场蓄势，以应对政策性风波对二级市场的负面影响。不必过多解读。

其五，整车概念股和石油石化板块，是目前市场价格比较坚挺的板块个股。原因很简单，两大行业目前市场景气度较高，企业能赚钱才是对股价最好的支撑。在目前市场多事之秋，它们红盘具有较好的积极意义。但是，也应该认识到，两大板块的成长性欠佳，投资防守有余进攻性不足。

其六，应该充分预期到一批庄股之风险。目前，随着机构间坐庄发生内杠之后，监管层就不得不出手了，一批多年的老庄股或将低头，更有可能出事。特别是那些明星庄股更应该避免风险。最大的风险庄股就是如贵州茅台长春高新之流！再腰斩两次估值都过高！不要有丝毫的侥幸心理。

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5月17日，沪深两市震荡分化。主要特点解读及后市展望如下。

其一，大市值个股较大幅度走强。从开市至收市，上证指数分时图就强烈显示，大市值个股快速上攻大幅走强；与此相反，小市值股票则快速下行低位震荡，明显南辕北辙泾渭分明走势。这主要是受到周末机构操盘策略变化消息面刺激所致，或将影响一段时期的后期运行。

其二，远洋运输板块今日继续大幅上涨超6.5%。主要还是受到中国强劲出口导致运价大幅飙升所致。这一行情已经运行一段时期了，预期还将继续运行，毕竟运输企业赚得是真金白银。但同时也应该认识到，这种行情不会长期存在，股市个股表现也应该是高位震荡行情为主。

其三，白酒汽车等均出现大幅度反弹。主要也是受到机构策略变化消息刺激，场内机构刻意做盘所致。后市应该理性看待，白酒中长线震荡走弱趋势不会有变，而汽车板块个股分化也必将继续。

其四，关注短线风险板块。一是所为“市值管理”个股的违规风险和股价风险。二是参与其中的券商个股风险。三是部分基金存在的风险。四是小市值垃圾股和问题股风险等。

其五，小市值个股机会和风险应该客观分析对待。这次消息面刺激主要是，谋基金管理人暴露的“市值管理”黑幕，引发了某些大机构明文下令不准进入小市值个股操作。

从今天盘面表现看，涨停板个股中，百亿市值以上个股约占据40%，百亿市值以下个股约占据60%，好的小盘股涨停比例还是多于中大盘股。主要原因，两市百亿以下小盘股约3000家约占70%，而百亿市值以上个股约1300家占约30%。再加上，A股市场炒作小盘股是情有独钟的历史渊源，因此，不必过于解读昨日之负面消息。

必须注意的是，今日跌停约50家个股，全部都是总市值在100亿元以下个股。表明问题股和劣质个股的的风险在继续加大。

从过去三年来中国证券市场投资风格变化情况来看，也是大踏步迈向价值投资，因此，摒弃垃圾股问题股僵尸股也都是大势所趋，不要存在过多的投机炒作心态。

花香自有蜜来采，何虑大小和高矮。

翡翠无须论吨吆，自古投资看未来。

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5月7日，沪深两市震荡下跌。主要特点解读及后市展望如下。

其一，钢铁有色能源化纤运输等低级股继续大幅走高。钢铁有色期货和现货近一段时期以来持续走高，继昨日这些板块大幅走强之后今日继续走强，预期炒作还将继续一段时间。

其二，白酒板块下跌给大盘指数带来的压力开始显现。茅台股价触及1900元且价跌量增，带动整个板块和大盘指数较有力度下行。趋势来看，板块中线下行或将持续。

其三，券商保险下跌是基本面拖动所致。这两大指数权重板块下行是基本面下行所致，中线继续看弱。

其四，科技高价股整体开始走弱迹象。今日创业板指数和科创板指数较大幅度下跌，跌幅前列个股也是较多两大板块内个股。从技术图形上看，部分机构减仓换股迹象明显。后市应该区分对待，脱离基本面的高价股应该慎重持仓。

其五，调整持仓结构或是明智选择。科创板高价股和创业板高价股，部分个股有明显机构减仓迹象，应该被视为战役性转移。最近的低价股持续大幅走强就是例证，应该敏感地认识到这次大盘震荡的性质。 指数权重板块也有机构减仓转移迹象，那就是白酒券商保险等蓝筹股，也应加以重视为妙。

其六，今日创业板和科创板指数跌幅较大，但仍在上升通道的技术性回调范围之内，暂时不应该过度负面解读。

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5月6日，沪深两市震荡蓄势，新兴多头板块开始活跃。主要特点解读及后市展望如下。

其一，钢铁有色板块今日涨幅巨大居前。钢铁板块涨幅超过6%，有色板块涨幅也超过3%，呈现出难得一见的盈利效应局面。主要原因在于年报业绩不错，和最近市场需求旺盛和铁矿石零关税利好刺激所致。预期这是利好刺激短线行情，不应有过高的中线期待。

其二，石油及其化工板块涨幅也较好。石油价格长期处于较好价位，冷门板块个股补涨行为所致。后市应该平稳运行波动性或将不是很大。

其三，生物疫苗板块今日跌幅较大并居前。主要原因是美国宣布放弃疫苗知识产权刺激所致。估计这一消息对市场将产生一定的负面影响，但是不会很大，理由有三。一是美国疫苗问题很大逐渐被市场抛弃，宣布放弃产权只是抛给市场一根没肉的骨头而已；二是新冠病毒已经变异多种，老疫苗已经失效；三是中国疫苗海外市场前景广阔，并且新的疫苗已经在研发之中。因此，疫苗板块的波动应该是暂时的。

其四，旅游板块跌幅居前乃季节性所致。节假日之后板块继续下跌是正常的，随着国外疫情的继续发展，航空及旅游餐饮板块继续低迷，应该是中线大趋势，无须过分幻想。

其五，白酒板块再次破位下行。这是板块中线大趋势所致，行业及板块涨幅远远超过股指，中线回落是大概率趋势所致，无须过分幻想。

其六，问题股今日跌幅巨大谨防风险。今日ST一族和问题个股跌幅巨大，虽然股价较低，但开启20%跌幅很是吓人。退市政策已经严厉，退市速度也更加快捷。切勿跟风炒作以防万劫不复。

其七，创业板指数跌幅和振幅较大，主要系板块指数权重股所为，应该是机构们抱团震仓所致，K线趋势完好，暂时不必过多负面解读。

其八，新兴多头板块开始活跃。主要体现在被市场长期遗忘的传统行业低价股，包括服装化纤钢铁有色等，炒作这些低价股主要依据支撑点有三。一是国外疫情严重常用生活用品和基础用品短缺，国内上述产品最近出口强劲。二是这些个股价格低廉，短期基本面空头动能已经释放完毕，很容易大资金短炒，盈利效应非常夺目。三是目前市场小幅震荡态势，给低价股炒作提供了良好的市场环境。可短线谨慎参与。

茅台归途路漫漫，留下牤牛啃荒山。

曲终人散情未了，舞到兴处心难还。

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4月30日，沪深两市蓄势到位。主要特点解读及后市展望如下。

其一，金融三巨头主动回调推动大盘蓄势快速到位。今天年报季报披露完毕。金融金融三巨头主动压盘下跌1.3-2.0%，使得整个大盘指数回调幅度较大，带动年报季报业绩较差个股普遍大幅回调，客观上给大盘蓄势起到了以空间换时间的良好效果。而业绩较好个股普遍表现良好，也表明市场调整蓄势即将告一段落。

其二，创业板的强势走强，表明市场热点板块个股已经开始多头征程，侧面也表明市场蓄势基本到位即将震荡上行。

其三，今日跌幅榜个股家数略多于涨升家数，应该理解为年报季报业绩给市场个股带来了更快的定位。应该注意的是，业绩提升个股和业绩下降个股，在将来的中线时期内，或将延续其各自方向性走势，不必过多怀疑。

其四，医药板块继续涨势良好。这是世界疫情带动所致，尤其是呼吸机疫苗和医疗器械原料药等，都是市场近期热点所在。以华东医药为代表的医疗美容是机构炒作所致。预期医疗医药板块多头行情还将震荡走好。

其五，房地产个股风险值得警惕。年报季报都显示，房地产主要个股开始暴雷，这是历史的必然，投资人也必须中线避险才好。

其六，白酒板块个股业绩增长乏力颓势已现。年报季报都显示，白酒板块业绩开始增长乏力，百分之十几的成长性，是支撑不了普遍40-50倍市盈率的高价大盘股价格的。还是让机构抱团自己去跳舞吧，观望为妙。

其七，航空运输板块去年是亏损最大户。随着疫情的延续，这一行业的转机还没有出现。再加上美元的历史性大放水，货币市场给航空股负债带来的风险也是巨大的，应该谨防风险为好。

其八，整车行业业绩增长不错。随着行业景气度的持续高涨，再加上新能源车概念的炒作，相信部分汽车个股震荡走牛是值得期待的。特别关注氢能源汽车概念和无人驾驶概念股。

其九，周K线和月K线图上看，大盘指数震荡向上趋势良好。包括创业板指数、沪深300指数、科创50指数、中证500指数等多头趋势良好。表明五月的多头行情或将值得期待。

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作者：荷叶

4月26日，沪深两市出现震荡市。主要特点解读及后市展望如下。

其一，生物医药及原料药大面积上涨。受印度等全球疫情高涨影响，国内相关医药出口强劲价涨量增，今日板块大面积上涨是前期的继续，预期这一趋势短期或将延续。重点关注相关生物疫苗类公司的后劲。

其二，仓储物流板块今日走势良好。主要也是受到出口等工业类景气度旺盛带动，更是受到强劲的出口远洋运输价格暴涨带动所致，预期后市还会延续。

其三，住宿餐饮板块继续回升。由于国内疫情控制非常棒，餐饮业恢复也较为强劲，企业效益也在回升之中。但中线看不容过于乐观，易作短线操作应对。

其四，有色金属及大宗商品板块上涨。主要是美元超发导致国际大宗商品期货涨升，其现货价格跟其上涨所致。预期这是一个震荡市，因为通胀导致的价格上涨，和疫情导致的经济滞胀，形成冲突的结果就是震荡。因此，后市震荡市概率较大，期望值不可太高。

其五，保险券商今日跌幅居前。其超级指数权重也直接拉低指数下行。虽然消息面传出保险业一季度销售和业绩增长较好，但大形势向下直接迎来逢高出货盘，导致金融权重午后震荡走低。后市看，基本面不妙和其低廉股价，会形成较长时期的震荡市。

其六，白酒板块震荡回落。这一板块受板块龙头权重影响较大，对指数影响也较大。后市一般趋势应该是中线震荡走弱。

其七，科技股的回调应该是上升通道里的回荡蓄势。今日该板块受到大盘整体负面影响而回档，但从技术上讲都在合理范围之内。基本面和技术面综合来看，今日蓄势是正常的，后市中线震荡上行趋势没有变化。

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作者：荷叶

4月23日，沪深两市小幅震荡微幅翻红。主要特点解读及后市展望如下。

其一，创业板及科创板继续走高。继昨日两大板块走强之后，今日继续走好。而今日走好新特点是，指数权重股拉台指数迹象十分明显，多数个股反应并不是很明显，表明这里机构控盘能力很强。

其二，医疗卫生板块继续全线走强。主要原因是，全球新冠疫情发展速度和规模继续攀新高，对医疗卫生器材耗材出口需求量大增所致。预期这一趋势还会延续一段时日。

其三，钢铁有色今日表现靓丽。特别是部分稀有金属随期货市场联动大涨。短线行情波段操作。

其四，白酒板块在龙头拉动下反弹力度明显。这是典型的机构抱团板块，维持股价是其唯一目的所在，不要有其它不切合实际的过高目标。

其五，餐饮零售板块跌幅居前。主要也是受到疫情恶化的威胁所致。这一板块本身波动性不大，景气度也很低迷，不必过于关注为好。

其六，目前A股指数走势高度机构化。近六十万亿元的机构实力，足可以将六十五万亿的流通市场炒翻几次。今天的市场走势看，完全是大盘蓝筹撑起沪深300指数和上证指数，而创业板和科创板指数也都是指数权重股的杰作。

这样的形势下，至少可以说明三点。一是大盘指数不用太关注，有机构们在掌控请你放心。二是目前的指数点位下，大盘整体大跌可能性微乎其微也不必过于担心。三是选好个股精心守候必有厚报。

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