当前股市提醒重视五大行业冷暖

       当前股市提醒重视五大行业冷暖

                   荷 叶

       已到季节转换天，穿衣戴帽换新颜；
       行业板块有冷暖，股人顺应放牛鞭。

   当前，中国最大的经济政治就是，2012年经济增速调低到7.5%，跌破了国人长此已久的保八预期，也让全球震动不小。我们今天要谈的是，由此带来各行业的减速，给企业效益带来的影响，进而对股市板块个股的后续效应。

   一  外贸出口已陷泥泞。商务部已经对今年出口预期，下调到10%左右，这在改革开放以来是少有的。与去年超过22%的增速相比，可谓高速车陷入泥泞道。而我的预期是，今年外贸能有点增长就不错了。
   世界主要发达市场危机，外贸基数的增大，汇率的大幅升值，劳动力成本的急剧上升等等，我们的一般贸易出口，已经遇上了前所未有的困难。再加上发达市场非关税设限多多，反倾销、反补贴等名目繁多，一句话，就是千方百计阻止中国出口，沿海外贸企业，特别是小微企业出口雪上加霜。
   股市中的外贸板块已经沉寂很久，目前不但看不到希望，反而遭遇更大的衰退，这不是底部，而是新的下降通道开始。

   二  钢铁行业全面亏损。据钢铁行业协会传出的消息，2012年头两个月，钢铁行业已经全面步入亏损状态。这是经济减速，投资增速放缓的直接效应。
   纵观发达国家走过的历程，钢铁行业都有一个高高的抛物线高点，而后大幅回调。目前，中国的钢铁产能，几乎是美国或日本的十倍！而我们的基础设施投资，已经进入平衡转下降的拐点，地产、道路、高铁等，主要钢铁消耗大主顾都在减速，钢铁行业的供大于求局面非常惊人，今后一段时期，降价、亏损应该是不可避免。
   股市中的钢铁板块亦已沉寂多年，股价有些已经跌破净资产。最近，有几天昙花一现表演，但是，下降大趋势不会有根本改变。也不要贪便宜，随着退市新政的来临，崇尚绩优蓝筹的兴起，钢铁股没有最低，只有更低。

   三  汽车行业大潮降落。前几年，我们的汽车行业可谓高潮迭起，澎湃诱人，并一举超过美国，成为世界车市老大，行业个股业绩靓丽，一派喜气。最近传出的主要汽车厂商销售业绩，2012年头两个月，国内市场销售大降，令很多人不可理解。
   应该说，世界汽车行业是个成熟的传统行业，从总体上看，汽车行业毛利率很低，世界汽车巨头们，多数靠汽车信贷赚钱。明白了这一点很重要，这样就可以正确预期中国汽车厂商的盈利未来。还应该充分的认识到，从国际视野来看，中国汽车行业还很弱势，无论是品牌、质量、规模、技术发展等等，还无法和国际巨头竞争，只能做个打工仔，或市场的补充角色。
   目前，汽车板块股价一般，但是，面对行业景气度退潮，和竞争力较低的中国汽车公司，股票应该低一点预期，多一份谨慎为好。

   四  石油石化各有千秋。最近，随着伊朗和美欧矛盾加深，战争危机在即。油价强劲冲破百元大关，伦敦市场早已上破120美元一桶。可以预期的是，新的中东一战几乎不可避免，国际石油贸易咽喉霍尔木兹海峡不保，油价进一步飙升在所难免。
   这一事件，对石油生产和其它能源生产公司来说，当然是大大利好。而对于下游的石化行业必将是大大利空，特别是更下游的石化产品消耗行业，那将是致命的一击。应该仔细区分油价可能的飙升，对各公司的影响。根据经验看，一旦消息传出，相关个股会应声敏感回应。

   五  消费大浪龙年主题。过去中国经济增长的三驾马车，如今外贸熄火，投资减速，只有消费这个昔日蹩脚，如今上下加油，正在冲入高速道，估计今年增速会超过18%。
   由此带来的细分行业繁荣，会引发股市相关板块的强劲表现，目前，二级市场已经有预演。比如酿酒食品、商业连锁、信息家电、旅游餐饮、游戏传媒、金融服务等，应该说，这些行业在过去的多年里，已经少有表现，今后一段时期，可能是二级市场的主角表演角色，应予以重点研究关注。

   沧海桑田论九天，板块冷暖话甘甜；
   股海踏浪时时险，与势俱进顺应变。