周四A股三大股指呈现冲高震荡小跌之势，其中深成指盘中跌破去年10月份以来低点，创2014年5月来新低。盘面上，军工板块集体爆发，5G概念大幅分化，全天成交量开始放大（沪市全天成交1069亿元）。整体来看，今日军工股受事件性利好刺激，出现涨停潮；券商板块大幅拉升，银行、保险推升指数；但前期维系市场人气的5G、创投概念快速跳水，对于市场负面影响较大。A股市场短期可能难免还要经历震荡调整，但市场流动性预期及风险偏好有望逐渐改善，后期若大盘不破2449点，则大盘呈“W”底形态，但走势仍会步履蹒跚，若大盘盘中跌破2449点，则大盘周线将罕见地连续底背离，也会走出反弹走势。综合来看该机构认为出现一波春季行情的概率较大，这个阶段投资者需要在调整中逐步转向积极。近期大盘缩量筑底，短线关注流动性充沛的超跌品种，高抛低吸为主。

       周四财经要闻：一、人民银行开展600亿元逆回购，今日净回笼900亿元。二、新华社：现金回报渐成A股主流 保障分红权仍需“各司其职”。三、农业农村部发布抓好生猪生产发展稳定市场供给通知。四、河北：切实抓好雄安新区总体规划的组织实施。五、国家网信办启动网络生态治理专项行动 剑指12类违法违规互联网信息。六、四川：改革国有企业工资决定机制。七、北京：规划建设市郊铁路京原线门大线，现有3条市郊铁路将提速。八、海南自贸区逐步完善人、物、资金流进出岛管理。

         周四A股三大股指冲高回落，食品饮料、医药等消费行业持续走低，拖累股指震荡收跌，上证指数报2464.36点，下跌0.04%；深证成指报7089.44点，下跌0.84%；创业板指报1214.50点，下跌1.16%。盘面上，国防军工、大飞机、证券、航母、卫星导航、期货概念、保险、稀土永磁、银行、黄金等板块强势上涨；5G、创投板块冲高回落，白酒、纺织服装、工程建设、医药、电子、水泥建材等小幅调整。技术分析：今日两市三指同步低开，随后沪指一度站上5日均线，但持续性较差，再度回落现疲软态势。尽管近两个交易日指数均在2449上方止跌，但是重心已经明显下移，可见指数还有回踩的需要，短期重点关注2449的支撑。从日线级别来看，各个周期的均线仍呈现空头排列，对指数构成一定的压制，但是MACD绿柱未见明显放大，空方力量有减弱的趋势，故短线A股进一步探底。如果考虑到外围市场不振等诸多因素，短线A股，尤其是上证指数可能会击穿前期2449点的低点。展望2019全年核心波动区间2333-2900，虽然2019年国内经济依然面临挑战，海外市场依然有英国脱欧、美联储加息等诸多不确定性因素，但是中国这一轮经济大调整很可能进入尾声。长期而言，从当前位置看，A股整体的预期收益率及风险溢价回报已经接近底部水平。对于投资而言，这个时点的A股大概率处于“震荡筑底”的阶段。综合分析：1月份进入A股年报预披露阶段，商誉减值风险制约着市场风险偏好，另外1月份A股潜在解禁规模相对较大，二级市场延续净减持的格局。资金方面，国内进一步降准的概率极高，与此同时美联储缩表步伐并未停止，新兴市场资金面存在"跷跷板"效应。建议投资者蓄势待发，等待市场风险进一步释放好，下一个适宜交易性行情的时间窗口或在春节前后。

     热点展望：按照寻找确定性开局的思路，建议从三个方面进行1月份的配置，一是关注基建、通信、农业、军工等景气度较高的板块；二是关注食品饮料、中药等必需消费品板块；三是受益于政策松的银行、地产。

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      沙漠雄鹰（李德升）2019年1月3日 下午15：05   于深圳

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