早上好!喝茶写博，A股最近总是上演冲高回落的喜剧，上证指数仍然在3350点左右震荡盘整，市场中除了房地产板块具备一定上涨持续性外，盘中每日热点切换明显提速，可谓“你方唱罢我登场”。板块轮动呈现出互补行情，市场热点不退，交易情绪依旧。整体投资环境较好，因此，后市仍存结构性机会。

今日财经要闻：一、国务院召开常务会议，部署进一步促进扩大就业，更好满足人民群众劳动有岗位收入有来源的需求；确定深入推进跨境电子商务综合试验区建设的措施，加快业态创新提高外贸便利度和竞争力。二、上海出台燃料电池汽车发展规划 2030年全产业链年产值突破3000亿元。三、保监会对2017年上半年偿付能力监管工作情况进行通报。通报显示，今年上半年，保监会围绕“强监管、防风险、治乱象、补短板”，不断加强和改进偿付能力监管，保险业偿付能力状况保持充足稳定，行业总体风险可控。四、北京确定共有产权住房落户入学政策与普通商品房一致。五、美联储宣布今年10月起启动渐进式被动缩表，同时维持基准利率1%—1.25%不变 。

　　     大盘回顾：周三A股市场震荡反弹，沪指收复20日均线。早盘沪深两市携手低开，盘中虽然保险、农业等表现低迷，但受益于新能源车、锂电池、家用电器等回暖带动，大盘走出震荡反弹的走势，最终大盘以小阳线报收，量能略有萎缩。而创业板同步震荡反弹。截至收盘，沪指上涨0.27%，收报3366.00点，成交2258亿元；深证成指收涨0.97%，收报11191.13点，创阶段新高，成交3158亿元；创业板指涨0.66%，收报1892.67点。两市合计成交5416亿元，比前一个交易日略有放大。盘面上，有色、航天航空、煤炭、安防、材料、电子元件、电子信息、软件、通讯等行业涨幅居前，保险、房地产等跌幅居前。题材股方面，国产芯片、稀缺资源、钛白粉、次新股、雄安新区、大飞机等涨幅居前。周二回调的科技股昨日领涨市场。国产芯片概念股全天掀涨停潮。受此影响，苹果概念、人工智能等概念全天表现较好。资源股同样表现抢眼。有色金属板块也出现涨停潮。煤炭和钢铁板块也表现较强。

技术分析：指数的跳水和脉冲对于总体上行趋势并未有任何改变，沪指虽然收盘未能收在10日均线上方，但是假破位的概率较大。当前市场可能会以这种盘中快速下杀的调整方式来震仓，不破坏整体上行的趋势。沪指持续在3350~3390点之间震荡已达半个月之久，目前短期均线出现黏合，预示着要进行短期方向选择。当然，由于市场分化的长期存在，即便出现回落，也会是优质个股再次崛起的机会，震荡过程将更容易看出优质个股的抗跌性和独立性。近期资金面有所紧张，国债逆回购利率持续提升就是最好的说明。如果再考虑到即将到来的国庆长假等因素，不少增量资金应该不会在此周期加大仓位投资力度。如果没有新的实力增量资金加仓，A股在近期可能会保持一个小箱体震荡的格局，下档支撑就是3330点，而上档压力主要在3400点一线。短期来看，股指下跌的空间已经很小，但是技术形态上现在还处于空头趋势和背离形态的过程中，预计本周内股指仍以震荡运行走势为主，随后市场可能重新向3400点整数关口发起冲击。综合分析：当前，稳中求进决胜期的格局未变，从近期A股偏强运行的表现来看，虽然热点“散漫”，但如周期、金融、地产等权重板块的有序轮动，仍为市场提供了有力支撑，因此当前主线依然清晰。而在可预见的一段时期，由于经济向好势头将不会改变，A股也仍将在“偏暖”的氛围中继续运行。盘面上强势股回档下来后往往会再度拉起，比如周三活跃的有色煤炭，电子信息板块等。题材股大部分继续低位横盘的同时，每天仍有一些个股会突然拉长阳上攻，上证指数、创业板短期均平台整理多日，类似强势整理的个股不在少数，后市均有望向上突破。

投资建议：从时间因素来看，A股面临国庆假期的到来，预计本周市场量能或难有实质性的突破。指数虽然慢，但个股却持续的活跃，而这种活跃则是以热点轮动的方式进行，不过热点轮换频率很快让很多人不太适应，此时对于大多数投资者来说，追涨的操作模式已不太适合当下的环境(激进型短线选手除外)，逢低交易则与现在的市场更加匹配，再通俗点说就是：阴线买、阳线卖。

热点分析：9月份以来，A股在3350点到3390点之间连续震荡。其中，受到8月宏观经济数据的影响，钢铁、煤炭以及工业金属板块在期货价格的带动下全线回调。地产投资抬头则推动了包括房企、建材在内的地产板块走强。在内外部宏观流动性约束大幅缓解的背景下，经济基本面的变化与股市的关联性进一步提升，上市公司基本面改善也直接影响二级市场价格，而四季度即将来临，大消费将进入传统旺季，有可能给二级市场带来机会。A股市场上，大消费范围也越来越多，包括电子信息消费、白酒、文化娱乐、教育医疗、服装饰品等。不过，在专业机构看来，旅游、电子产品、白酒和农产品等人气相对较高。同时，鉴于消费途径的改变，快递运输也将获得更多的业务量。

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                               沙漠雄鹰（李德升）2017年9月21日凌晨

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