风格转换仍在进行中（8月8日早评）

早上好! 喝茶写博。虽然上周五市场走势一般，但成交量未见萎缩，相反依然保持稳中有升，市场各方的参与热情正在提高；同时银行股牢牢占据涨幅榜首，而地产板块也在万科的带动下有所表现，大蓝筹普遍有跃跃欲试之意，在弱势中防御，在强势中反击，防守反击将是未来相当一段时期内的投资主基调，A股真正的吃饭行情还需等待。市场风格转换明显，虽然不是很猛烈，但是趋势明显，因此，本周机会可能更多地出现在之前没太高涨幅、基本面良好的二线蓝筹股中。

大盘回顾：上周市场仍然在消化近期监管政策收紧的利空，呈窄幅整理的态势，成交较为低迷。上周五A股微跌0.19%，中止了三连阳的走势。截至收盘，上证指数报2976.70点，较前周微跌0.1%；深圳成指报10342.28点，较上周微涨0.13%；中小板指数报收于6729.82点，微跌0.1%；创业板指数报收于2109.06点；微跌0.6%。 从周K线看，上周K线是一根放量阴线，下跌指向极强，而本周收出一根红十字星，暂时止住了周K两连阴的下跌势头，实属不易。从盘面看，多数行业指数均在较窄的范围内波动，热点较为匮乏。

技术分析：上证指数近期回调到了60日均线约2930点附近获得支撑，同时今年以来形成的上升通道下轨也在这一区域附近，若市场无法在2900点到2950点区间内站住，那么下行的概率就会变大；而如果能够站稳，市场就有望见底并形成新的升浪。市场表现仍略显谨慎，经过前期放量下杀后的市场风险偏好难以快速提升，市场投机资金也在寻找监管和投机之间的平衡，预计未来一段时间市场仍将维持一个震荡盘整的走势，全面反弹的概率较小。在上方众多均线压制之下，预计本周仍将延续弱势格局，如果深成指再次触碰下方趋势线后引发强劲反弹，且伴随着明显的放量，则深成指可能再一次向年线发起冲击。另一种可能引发反弹的模式，是股指跌破上周二留下的低点，在60分钟K线级别形成底背离，进而出现放量反弹，深成指重新站稳在下方趋势线上，由此使得市场再次出现日线级别的上涨。

综合分析：考虑到上证50、沪深300指数均在估值合理区间，市场缺乏继续向下的空间，但短期也缺乏推动市场上涨的动力，因此市场或许会延续震荡格局，淡化指数、精选个股，积极捕捉结构性机会仍然是近期主要的操作逻辑。从大的趋势方向上看，预计8月份最好的走势也就是震荡，在没有量能配合的情况下，无法指望市场走出趋势性行情，基于这样的分析，稳健型投资者当前应以多看少动为宜，后市继续关注成交量的变化。

操作建议：当前的市场调整没有结束，当然也可以认为是调整不够充分。不过也不用太悲观，目前看来市场中期的趋势没有被破坏。现阶段来说，不用太过关注市场风格变化或者追逐板块。目前市场反复轮动主要是市场自身为了维护交投的活跃度；另外，板块轮动速度较快，投资者基本不能跟上节奏，不太建议投资者太过跟紧市场热点。

市场热点：市场明确地出现了从三高到三低转移的状态，即从高估值、高涨幅、高价的题材股等，向低价、低估值、低涨幅的中等市值的二线蓝筹股转移，包括国资改革概念股。股指整体下挫，投资者可关注食品饮料等防御性比较强的品种走势，例如002732燕塘乳业，投资亮点，1. 本公司主营业务为乳制品和含乳饮料的研发、生产和销售。公司产品包括巴氏杀菌奶、UHT灭菌奶、酸奶、花式奶和乳酸菌乳饮料等,其中巴氏杀菌奶、花式奶为主要产品。2.公司是广东地区知名的乳业制品生产商，公司上市的“优裔”高端产品、多口味低温酸奶饮品、谷物酸奶和“健菌多”乳酸菌褐饮等，已成为公司新的利润增长点。2016年公司将继续发挥养生特色产品优势，以养生文化促进产品销售，积极拓展外埠市场，这勾勒出公司特色产品和拓展外埠的发展思路，目前估值相对较低，短线有望突破。

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            沙漠雄鹰（李德升）2016年8月8日凌晨   于深圳

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