明天有望收复5日均线（21日收评）

周四A股市场继续呈现冲高回落的格局，受到外围连续上攻的刺激，A股一度上摸至3053点收复5日均线，但是盘中再次跳水，最终失守5天线，成交量略微放大，但是明显不足，全天成交量2002亿，盘面强势的题材比较单一，且轮动很快，持续性不足，板块分化严重，市场赚钱效应较弱。这种状态表明，目前的市场显然不是一个大多数投资者强力做多的环境，所以对应的投资策略就应该做适度的调整，控制仓位、勿追涨、降低盈利预期就成为当下环境最合适的交易策略。

周四经财要闻：一、据央行公告，7月21日央行以利率招标的方式开展了300亿元7天逆回购操作，中标利率2.25%，与上期持平。今日逆回购量较昨日减量，鉴于今日到期逆回购量为200亿元，故公开市场实现单日净投放100亿元。二、机构预测：2020年AR市场规模将达300亿美元。三、世界钢铁协会公布的最新统计数据显示，主要受欧洲和拉美地区产量下降影响，今年上半年世界钢铁总产量同比下降１．９％，至７．９４８亿吨。四、中国研究人员21日在新一期美国《科学转化医学》杂志上报告说，一种结合使用抑制剂与化疗药物的联合用药方案也许能有效对抗肾癌的耐药性，提高治疗效果。科学家说，这是逆转肾癌耐药研究方面取得的重要进展。五、国新办今日就2016年上半年外汇收支数据有关情况举行发布会，国家外汇管理局新闻发言人、国际收支司司长王春英在发布会上指出，上半年跨境资金流出压力确实逐步缓解，这主要体现了国内外市场环境的变化，一是宏观经济金融环境总体较为平稳，二是市场情绪趋向稳定和理性，人民币汇率贬值预期减弱。六、国家外汇管理局新闻发言人、国际收支司司长王春英在发布会上指出，从银行结售汇数据看，2016年上半年，银行累计结汇4.75万亿元人民币（折合7267亿美元），售汇5.88万亿元人民币（折合9005亿美元），结售汇逆差1.13万亿元人民币（折合1738亿美元）。

周四上证综指开盘3027.60点，低开0.30点，股指震荡上涨，截止全天收盘，沪指报3039点，成交2002亿。盘面上看，两市涨多跌少，量子通信、超导、宽带中国、冷链物流、通信设备等板块涨幅居前，次新股、黄金、有色金属、碳纤维等板块下跌。技术分析：今日沪指报收一根小阳K线，KDJ实现死叉继续向下发散，MACD红柱缩小，关注前高3069点的压力。日线级别看，5日线和10日线走平有走坏风险（MACD、KDJ则已下行）。从月线看，大盘自5178点以来指数调整达到45%，月线已从多根长阴线变为跌不动的小阴线，投资者仍要警惕指数诱多杀“回马枪”，当前大盘再次走牛的基础还很脆弱，而且增量资金还非常有限，部分题材股仍维持震荡调整的趋势，很多个股涨幅微弱，因此短期依然属于修复性行情，短期仍要防止大盘冲高回落。综合分析：上证指数从去年5178点跌至目前的3000点位置，整体市场估值已经相对合理，之所以在这个位置上下震荡，主要是存量资金博弈，而随着养老金、海外资金以及场外观望资金逐步入场，未来市场有望进一步走好，在没有趋势性行情的情况下，除非抓住最强的板块，否则综合考量风险收益比后，左侧投资的效果预计更佳，明显跑输大盘的板块可能在风险偏好抬升时出现阶段性补涨。在信用风险事件影响消除、宽松落地之前，大盘再度上攻的可能性较低，指数或仍将持续震荡整理态势。震荡行情中，热点轮换较快，投资者最好不要追涨杀跌，而应逢低布局具有明确投资主线的一些周期股。

操作建议：短期对于涨幅过大的个股可以适当减仓，防止出现快速回调走势，同时可以适当布局超跌权重板块质优股。短期大盘有继续下探风险，短线投资者可逢高减仓，等待小级别走势得到好转确认，在寻回补时机。行业主题具体包括：受改革落地催化的国企改革板块；供给侧改革催化、商品价格上涨且估值较低的钢铁、煤炭、有色金属、水泥、化工；受益降准、基本面预期改善且机构配置比例低的券商；业绩增长较为明确的家电；此外，近期热门题材量子通信、VR/AR、石墨烯在回调到位后亦可适当关注。

市场热点：生物制药概念，例如002349精华制药，中国研究人员在新一期美国《科学转化医学》杂志上报告说，一种结合使用抑制剂与化疗药物的联合用药方案也许能有效对抗肾癌的耐药性，提高治疗效果。科学家说，这是逆转肾癌耐药研究方面取得的重要进展。

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沙漠雄鹰（李德升）2016年7月21日下午15：05   于深圳

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