周五A股市场继续呈现震荡整理的格局，受到本周前半周指数连续上涨获利兑现影响，本周后半周A股盘中展开震荡消化，盘面强势的题材比较单一，且轮动很快，持续性不足，盘中分化严重，市场赚钱效应较弱。虽然有央企改革的利好，但很明显，只依靠这一个概念板块带动大盘的上涨还是比较吃力的，存量资金博弈迹象明显。而全天成交量较上一个交易日继续缩小（今日上海成交2028亿），量缩价平，说明市场调整仍在健康范畴，下周大盘想要有所起色，还需要有其他板块的配合。不过,需要注意的是，沪指小时级别已经出现顶背离，下周短期回调的需求较强，只是回调的力度仍需观察待定。建议把握结构性投资机会，例如高送转及中报预增的个股，毕竟炒中报是A股的习惯。

           周五经财要闻：一、在央行的精准调控下，本周公开市场虽延续了资金净回笼，但净回笼量由上周的6450亿元骤然缩减至650亿元。据央行公告，7月15日，央行以利率招标的方式开展了200亿元7天逆回购操作，中标利率2.25%，与上期持平。二、15日人民币对美元汇率中间价升值41点，报6.6805，6.7元是短期的重要心理关口，此价位附近人民币或有一定支撑，但中短期走势关键仍取决于国内经济增长表现及国际市场美元波动情况。三、国新办就2016年上半年国民经济运行情况举行发布会，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长盛来运表示，关于上半年经济运行的情况，总的一个判断是继续保持了总体平稳、稳中有进的发展态势，主要指标运行平稳，符合预期，也符合经济发展新常态下的发展规律。四、国家统计局15日公布数据显示，上半年，民间投资同比名义增长2.8%，增速比1-5月份回落1.1个百分点。这是该数据连续6个月出现下滑，与去年全年10.1%的增速相比，目前的增速尚不及当时的三分之一。五、央行15日上午发布的金融数据显示，6月份央行外汇占款减少977.27亿元。对此，央行调查统计司司长盛松成解释，央行外汇占款减少主要与英国公投“脱欧”导致的金融市场波动有关。

周五上证综指开盘3056.68点，高开2.66点，股指震荡，创业板翻绿，截止全天收盘，沪指报3054点，成交2028亿。盘面上看，两市跌多涨少，次新股、钢铁、特钢、家用电器、猪肉等板块涨幅居前，酒店餐饮、国防军工、大飞机、卫星导航等板块下跌。技术分析：今日沪指报收一根假阴K线，KDJ实现金叉，MACD红柱增长。从月线看，大盘自5178点以来指数调整达到45%，月线已从多根长阴线变为跌不动的小阴线，上方3058-3066缺口压力本周得到缓解，短线支撑10日线以及前高2945点，投资者仍要警惕指数诱多杀“回马枪”，虽然指数本周大涨，K线有形成上攻的态势，但当前大盘再次走牛的基础还很脆弱，不能因为一个中阳线突破，就确定行情的到来。而且增量资金还非常有限，部分题材股仍维持震荡调整的趋势，很多个股涨幅微弱，因此短期依然属于修复性行情，短期仍要防止大盘冲高回落。从目前大盘的走势来看，调整幅度还不够充分，再加上沪指小时级别已经出现顶背离，短期继续调整还是大概率事件。综合分析：上证指数从去年5178点跌至目前的3000点位置，整体市场估值已经相对合理，之所以在这个位置上下震荡，主要是存量资金博弈，而随着养老金、海外资金以及场外观望资金逐步入场，未来市场有望进一步走好，在没有趋势性行情的情况下，除非抓住最强的板块，否则综合考量风险收益比后，左侧投资的效果预计更佳，明显跑输大盘的板块可能在风险偏好抬升时出现阶段性补涨。总而言之，A股长期底部尚未探明，未来流动性的悲观预期可能诱发市场调整。中期而言，市场或走出横盘震荡的结构性行情，短期部分行业因估值高企而聚集风险。

操作建议：短期对于涨幅过大的个股可以适当减仓，防止出现快速回调走势，同时可以适当布局超跌权重板块质优股。而对于习惯长线价值投资者，还是要回归到价值投资本身，关注上市公司的业绩和质地，可以积极关注医药、家纺等处于启动初期个股的投资机遇。此外，要积极规避前期被爆炒的次新股等没有业绩支撑的个股。

市场热点：生物疫苗概念，例如002680长生生物，公司成立于1992年，是相关机构认定的高新技术企业，主要担负生物高技术产品的研制、生产、销售工作，主营生物制品并提供生物技术咨询服务。其现代化生物制品生产车间全面经过新版GMP认证，主要产品有冻干水痘减毒活疫苗、冻干人用狂犬疫苗（Vero细胞）、冻干甲型肝炎减毒活疫苗、流行性感冒裂解疫苗和吸附无细胞百白破联合疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗等，产品市场占有率均居国内同类产品前列，是一家具有良好发展前景的优质公司。

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沙漠雄鹰（李德升）2016年7月15日下午15：05   于深圳

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