周五两市呈现低开震荡、小幅反弹的格局，两市均小幅低开后再次震荡向下，先后小幅拉升，最终全天小红盘报收，使得空方没有六连阴得逞。技术上，大盘修复性小角度反弹，而成交量较上一个交易日继续快速缩小（今日上海成交1488亿），创出近期地量。量能的大幅萎缩表明空头力量释放主段已经过去，接下来将是一个慢步阴跌的过程。从中线来看，预计二季度GDP增速保持在6.8%左右，维持全年GDP增长6.8%的预判，实现政府确定的6.5%~7%的预期目标问题不大，随着宏观数据不断向好及外围市场的短期无忧，投资者情绪逐渐乐观后的加仓，将为未来指数上行提供条件，理论上2850~2900点是这波下跌的极限区间。随着五一节临近，主力很可能借助观望情绪阴线吓唬的模式，从而达到诱空目的。也就是说，这里阴线越多，投资者越要抓紧时间精选被错杀的潜力股，提前备战五月行情。当然，对于稳健投资者来说应耐心等待股指站上五日线之后再行右侧交易为宜。

周五消息面：一、国新办就2016年一季度外汇收支数据有关情况举行发布会，国家外汇管理局新闻发言人王春英表示，当前人民币汇率仍保持了在合理均衡水平上的基本稳定。二、人社部新闻发言人李忠22日在一季度例行新闻发布会上表示，目前地方正在制定养老金比例调整方案，方案报批后才会正式实施。方案将充分考虑企业和地方事业单位平衡、区域间平衡等多种问题。三、国务院办公厅发布关于加快推进广播电视村村通向户户通升级工作的通知。通知指出，加快广播电视村村通向户户通升级是构建现代公共文化服务体系的重要举措，对于创新和完善城乡广播电视公共产品和服务供给、引领现代文化传播、促进文化和信息消费等具有重要意义。四、据外媒4月22日报道，知情人士称，日本央行考虑以负利率向银行提供贷款。五、江西省大蒜籽价格出现持续上涨势头，从３月１０日的每斤零售均价５．８２元上涨至４月１８日的７．７９元，价格上涨３４％，与去年同期相比上涨１３５％。全省１１个设区市中有８个价格超过８元，其中有３个设区市为９元，创历史新高。六、在央行没有公布一季度金融机构贷款投向统计报告之前，各界都在以各种经济、金融数据的积极变化来论证中国经济增速已经见底。但在这个统计报告公布之后，各界才恍然大悟，原来中国经济出现的各种积极信号都可以与房地产挂上钩，换句话说就是房地产把GDP增速拉出了谷底。七、人社部新闻发言人李忠22日在回应媒体关于养老保险基金投资运营问题时表示，目前正在开展三项工作：一是加快制定相关配套政策，比如委托投资管理合同、机构选择等管理办法，当前文件制定已有突出进展，将成熟一个、推出一个；二是，积极与各省对接，要求地方摸底情况，拿出委托投资计划，进展快的省份已经制定了委托投资计划；三是，制定委托投资的策略，对短期、中长期投资都会提出明确投资策略。

周五上证综指开盘2933.03点，低开19.86点，股指震荡，尾盘指数全部翻红，截止全天收盘，沪指报2959点，成交1488亿。盘面上看，两市跌多涨少，家电、基因测序、量子通信、西安自贸区、白酒等板块上涨，稀土永磁、稀缺资源、钢铁、有色金属等板块下跌。技术分析：今日沪指报收一根小阳K线，大盘继续失守5日线、10日、20日和30日均线，下方60日线支撑，MACD指标绿柱放大，KDJ指标死叉向下，短期 RSI、W&R等均处于一个短期高位区域，因此要保持继续上行，仍须量能配合，加之上方的套牢盘很多，需要时间不断的上冲、回撤，以消耗这部分套牢筹码。周三周四沪指借所谓的利空快速击穿3000点和20、30日均线，周五小幅缩量反弹，大跌之后，必有反弹，下周市场有望复制去年11月27日之后的走势，重返2950~3100点箱体，市场在基本面反弹和过高估值之间来回拉锯徘徊，短期难以有趋势性机会。综合分析：自3月中下旬以来市场的本轮反弹速度明显下降，上涨的连续性不强。但考虑基本面改善和市场资金面充裕，随着市场在此位置震荡，指数的波幅不断收窄。短期内市场依然处于经济复苏、通胀温和、汇率稳定的环境中，但是存量博弈仍会制约市场的上行空间。经济基本面预期的修复，难以促使市场走出趋势性的行情。投资者对经济基本面和政策面的预期或出现“此消彼长”，流动性短期受干扰也比较明显。从微观层面看，央行流动性回笼、理财到期、财税缴纳等因素或在流动性层面产生更多不确定性；从宏观层面看，3月金融数据超预期也带来货币政策边际收紧的可能，这是市场未来不可忽视的风险之一。

操作建议：对于后市的操作，因为2905点尚未被有效跌破，因此中线的向上趋势形态并未遭到破坏，所以投资者仍可继续轻仓操作。如果后市有效跌破2905点一线的支撑，则应该先行退出观望。因为一旦有效跌破，就意味着破位成立，这样的背景下，只有等到日线指标出现超跌之后才能再结合市场表现寻机操作。不过,从目前来看,市场不断破位的行情也难出现,从沪指周四收出长上影十字星的情形来看，目前多空实力相当，这也意味着市场近期可能出现大幅振荡，因此短线投资者在此阶段宜多看少动，等待趋势方向明确后再行操作。

市场热点：每年都会出现一波年报行情，不同的年份会有不同的特点，投资者对今年年报行情关注的重点显然是高送转。虽然年报披露期只剩下最后半个月，但投资者还是可以在剩下的半个月内寻找超预期的高送转公司。具体品种选择上，虚拟现实、智能制造等板块近来受到极大关注，而它们同时也反映了未来的趋势，投资者不妨在近期加以关注。例如300456耐威科技，公司是先进惯性导航及卫星导航产品供应商，主营业务是惯性导航系统、卫星导航系统产品的研发、生产与销售，行业发展前景广阔。目前公司盈利能力突出，毛利率在40%以上，营收持续增长，而总股本只有8400万，流通市值不足20亿，符合“小而美”的特征，股价近两个月处于底部，建议逢低吸纳。

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沙漠雄鹰（李德升）2016年4月22日下午15：05   于深圳

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