早上好!喝茶写博，看博有缘。昨日沪深两市先扬后抑，午后2点开始，沪综指、深成指、中小板、创业板不约而同地出现涨幅收敛，虽然至收盘时上述指数均红盘报收，但综合市场因素来看，量能正成为制约市场中枢进一步上移的决定因素。外围方面，受美国6月份非农就业数据好于预期的影响，今日凌晨纽约股市三大股指上涨。目前来看A股市场，在经济数据企稳回升、炒新热情过旺导致市场风险增大的背景下,A股的短期强势格局确实越来越明显。但是，中级反弹确立仍然需要面临一定考验，主要包括中报业绩预期下降公司偏多、创业板高估值现像越来越严重以及房地产行业景气度的调整。无论是行业方面还是概念方面，上涨板块数量都比本周前半段有所减少，下跌板块大都呈现缩量状态，越是下跌幅度大的板块缩量水平也越是严重，表明存量资金在板块间的腾挪迹象较为明显。

             今日消息面：一、国家外汇管理局公布2014年3月末中国外债数据。截至2014年3月末，我国外债余额为54376亿元人民币(等值8838.67亿美元，不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债，下同)。二、中国银联：从未启动二维码支付商业应用。三、美国6月非农就业人数增加28.8万人，预期为21.5万人，失业率降至6.1%。美国非农就业连续五个月录得超过20万的增长。四、中韩将在韩国设立直接的韩元-人民币交易市场，韩国将取得800亿元人民币的中国RQFII额度，中韩将鼓励在首尔销售人民币债券。五、从上海市发改委获悉，继2008年后，申城拟再次对居民管道燃气价格进行调整，天然气价格拟从现行每立方米2.5元调整为3.02元，上浮20.8%，阶梯气价将同步实施。六、欧央行宣布，维持0.15%的主要再融资操作利率(欧元区主导利率)不变，边际贷款率/存款率依次维持于0.4%、-0.1%不变。符合预期。七、中金所盘后持仓排名显示，IF1407合约前20名多头席位减持757手至7.00万手，前20名空头席位减持2373手至8.54万手，空头主力大幅减仓。具体席位上，国泰君安减持多单163手；海通期货减持空单669手；广发期货减持空单1533手。

         大盘回顾：昨天上证指数出人意料地以较大幅度低开，不过刚好踩到60日和120日两条中期均线后即返身向上，延续其碎步上行趋势。截至终盘，上证指数收报2063.22点，微涨3.81点或0.18%；深证成指收报7335.53点，微涨25.15点或0.34%。两市总成交金额进一步放大到4个多月天量2367.10亿元。值得注意的是，创业板市场接连上行，其中“创业板综”在最近10个交易日有9天收红，创该指数开板以来纪录，并且离历史高点1521.49点仅4.8%之距。技术分析：经过近几日的上涨之后，沪综指已经来到半年线和年线之间，深成指处在60日均线和半年线之间。在炒新热烈、政策加码、资金面放松的格局中，当前这几大指数都在短期变盘的前夜，若无法有效突破，则市场大概转为继续震荡。不过，在PMI数据超预期利好以及市场对于今年实现GDP7.5%增速的信心增强背景下，担忧情绪在持续趋弱。另外，前期市场预期的定向宽松也在逐步兑现，后市还有险资入市以及沪港通开通引进资金的预期，短期市场筑底仍有可能酝酿更大的反弹，但前提是要跃过均线的压制。根据前期股指两次反弹，如2014年6月16日以及2014年4月10日高点等均受年线压制。综合分析：继周三14只低价股强势涨停后，昨天又有11只白菜股报收涨停，而涨停的股票分为两大类：一类为“强者恒强”型，主要是港口板块，大连港、日照港、营口港连续轧空；一类是“厚积薄发”型，即长期低迷后经过酝酿异军突起，如海马汽车、四环生物等。此外，去年八和九月风风火火的二线蓝筹估值修复行情在时隔1年后似乎有“重演经典”的苗头。中海集运8个月来首次涨停，招商轮船盘中触摸涨停，中国远洋盘中大涨5.59%等等。其他多数二线蓝筹表面看股价平平，但不少个股盘中出现异动并伴随明显放量迹象。   

    操作建议：由于经济回暖是一个缓慢的过程，在流动性不可能马上恢复的情况下，选择结构性热点进行突破是7月最好的策略。因此，操作上应该采取避实就虚、抓小放大的策略。

           热点展望：2020年着陆火星意味着我国航天事业将迎来新的发展机遇，在对宇宙的无限畅想以及航天企业良好的业绩预期影响下，相关上市公司近期的市场表现值得特别关注，例如002046轴研科技。

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   沙漠雄鹰（李德升）2014年7月4日凌晨   于深圳