早上好!喝茶写博，看博有缘。从昨日盘面看，除了此前几个交易日活跃的热点题材外，银行股的异军突起成为带动指数上行的关键力量。从消息面看，定向降准扩展至股份制银行，是银行股午后上涨的主要推动力。由此看，政策预期仍然是当前市场最主要的反弹推手。外围方面，受经济数据利好的影响，今日凌晨美国股市小幅收高。目前来看A股市场，尽管促发因素有很多，但不能否认的是，政策预期仍然是本轮反弹行情的最大推动因素。同时，考虑到经济转型的大背景，以及政策对市场影响力的边际递减效应，预计政策预期对市场继续推动作用有限，若无新的强刺激因素出现，提防反弹行情可能逐渐接近尾声。 

             今日消息面：一、证监会公布了第40批8家企业预披露和预披露更新信息，其中，6家在上交所上市，2家在深交所中小板上市。加上此前39批披露的491家，目前已有499家企业发布了预披露或预披露更新信息。二、上海将结合自贸区经验推进政府信息公开。三、央行同意启动苏州工业园区跨境人民币创新业务试点。四、外管局：5月银行结售汇顺差241亿元人民币。五、央行表示，范围没有扩大。定向降准的范围是符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行（不含4月25日已下调过准备金率的机构），包括国有商业银行、股份制商业银行、城商行、农商行等多类机构。六、招行、兴业公告获准降准0.5个百分点。七、中金所盘后持仓排名显示，IF1406合约前20名多头席位减持6536手至4.89万手，前20名空头席位减持8499手至5.40万手。具体席位上，国泰君安期货减持多单181手，空单626手；中信期货减持多单306手，大幅减持空单4308手。同时，IF1407合约多空主力分别增仓8368手和10596手，期指四合约总持仓量达18.2万手。

         大盘回顾：昨日上证综指开盘2070.70点，低开0.02点，沪深股指震荡翻红，截止全天收盘，沪指收报2085点，成交799亿元。盘面上，两市6成个股上涨，采掘、在线教育、网络安全、次新股等板块涨幅居前，种业、黄金水道、稀土永磁、草甘膦等板块下跌。技术分析：昨日沪指全天报收一根小阳线，指标方面KDJ指标金叉向上，MACD指标红柱放大，沪指2050点关口以及半年线成功突破。单纯从技术面看，沪指沿着5日均线上攻，且日K线拉出6连阳走势，强势明显，况且上证综指已经连续三个交易日站稳60日线，可以确认此处的支撑成立，但是后续量能能否继续放大仍是关键，如果能够维持放量，全天保持800亿元以上的成交，那么这一轮的反弹值得看好。否则，上方面临的最重要的一个压力位是2085-2095点。综合分析：作为本轮市场反弹的主要推动力，政策不是万能的。一方面，在经济转型的大背景下，政策微刺激、局部刺激将成为常态，大规模的逆周期政策出台的可能性有限，这意味着政策推动力度很难与此前几年相提并论；另一方面，无论市场政策还是经济政策，在前期持续推出后，叠加效应已开始显现，这反而可能令后续政策预期下降，政策效应难免出现边际效应递减。

       操作建议：大盘今年已多达5次在2000点上下获得支撑后反弹，但其反弹的力度却是越来越弱，上涨的高点一次低于一次，说明资金在股指反弹中，选择了逢高减仓的态势。整体看来，IPO重启短期令市场承压，大盘受制于有限的量能，在存量资金博弈的环境下，走势难以发生反转，整体仍将处于弱势震荡的格局，仓位不宜过分放大。投资者可把握好在跌破2000点后建仓优质成长股，在逼近2100点时短线获利出局的节奏。

           热点展望：近期重点布局中报业绩预增幅度较大的个股以及年报填权的个股机会，例如002696百洋股份。公司的主营业务冷冻罗非鱼产品的生产和销售。多年来该公司专注于“罗非鱼一条鱼价值工程”，积极实施横向扩张、纵向延伸和区域化配套开发策略。目前公司初步形成了“以水产食品为核心，以水产饲料为配套，以水产养殖为示范带动，以水产食品精深加工和水产生物制品为延伸”的产业布局，建立了一套可推广复制的相关业务协同发展的模式。并在“产销规模、产业布局、客户结构、产品品质、原料鱼资源、商业模式、运营管理”等方面形成了核心竞争优势。另外，值得注意的是，由于罗非鱼养殖旺季在三季度，因此百洋股份的营收有明显的季节性，2014年下半年营业收入会有更大的增长。

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   沙漠雄鹰（李德升）2014年6月17日凌晨   于深圳