估值修复行情还能维持多久？（10月25日收评）

    今天沪深两市呈现高开高走的格局，上证指数重新站上3000点整数关，并创出本轮反弹的新高，今天美元加速下跌刺激大宗商品及相关有色金属等资源股劲升，成了推动大盘重拾升势的催化剂。虽然今天大盘继续向上拓展了空间，3000点大关再次被多头征服，但是市场分歧也在逐渐加大。我个人认为：在大盘股经历了一轮强进的估值修复行情之后，短期将步入休整阶段。

    今天消息面:一、出席2010招商证券论坛的全国工商联房地产商会会长聂梅生在接受中国证券报记者专访时表示，房产税试点或许在明年3月前就会批准出台，未来几个月的房价将保持平稳甚至小幅回调，房地产企业须调整策略和转型。她还建议改革土地招拍挂制度和出让金制度，降低土地价格在房产价格中的占比。二、今日，首批基金三季报公布，从已经公布三季报的16只基金看，得益于三季度市场回暖，基金净值增长率明显超越上两个季度。从基金行业配置看，基金经理仍然较为青睐消费类股，超配比例也较高。展望四季度，基金经理预计市场仍将震荡向上。三、戴姆勒公司预计，明年其中国市场汽车销量将会增加至少10%，并表示2015年之前中国会成为奔驰最大销售市场。戴姆勒首席执行官Dieter Zetsche表示，2011年公司在中国市场的汽车销售量将会以两位数的百分比增长，并将中国销售目标由10万辆上调至12万辆。四、万科A发布三季报，并公布2010年A股股票期权激励计划草案。季报显示，公司前三季度累计实现销售面积601.1万平方米，销售金额714.2亿元，实现净利润32.7亿元。五、奥巴马挥301调查大棒 指向中国新能源补贴。六、财政部财科所所长贾康表示，房产税推出已经是“按月计算”，现有信息表明，房产税不会向“第一套房”征收，投资房将成为房产税调控目标。七、10月25日上午消息，国家能源局综合司副司长王思强在上午召开的第三季度能源经济形势发布会上表示，三季度以来，能源需求增速逐渐放缓。预计四季度增速将进一步回落，全年能源供需基本平衡。 

    受周末利好的影响，今天两市指数跳空高开，沪指开报2979.71点，高开4.67点，涨幅为0.16%，深成指开报13292.5点，高开67.55点，涨幅为0.51%，随后大盘全天震荡上攻，最终两市全天指数收涨，日线收阳，并且再次收在3000点之上，上海综合指数报收3051点，上涨2.57%，成交2546亿元，较上一个交易日放量。盘面上, 个股跌少涨多，有色金属、券商信托、电子信息、玻璃陶瓷、家电行业、材料行业、航天航空、酿酒行业表现活跃，计算机、物联网和云计算表现强势，石油化工、社会服务业、汽车及零部件、医药生物、银行等行业相对表现靠后。今天天数据显示：有色金属、非银行金融、基础化工表现为净流入，银行、医药生物、汽车和汽车零部件、机械净流出。技术上，今天沪指日线收出带长下影线的光头阳线，日线的技术指标KDJ开始勾头向上，MACD红柱放大，单纯从技术上看，大盘的30分钟线和60分钟分时图有继续上攻的要求，明天关注4月19日缺口的压力和3050点附近的多空争夺。综合分析：从今日上攻的信号判断，股市近期将以冲高回落为主，目前是题材股的时间，只要大盘股稳住指数，则股市仍然机会不断，整体看，通货膨胀预期、人民币升值以及楼市调控带动场外资金进入股市的趋势短期仍然没有改变。预计沪综指短期仍然将在3050点附近展开震荡，指数区间震荡整理时主题投资盛行，大盘指数趋势向上时投资品等一二线蓝筹是首选，考虑到中国经济呈现强劲复苏，加上人民币渐进升值预期以及全球流动性充裕等因素，A股市场趋势将震荡上行。操作上：控制仓位，不追涨则不惧调整。热点方面：本周上市公司三季报将进入最后的密集披露期，建议投资者可以重点挖掘三季报超预期增长以及三季度基金等机构增仓个股的中线机会，例如600133东湖高新，烟气脱硫龙头、循环经济龙头蓄势充分，经过上周五和今天的缩量洗盘后，将连续上攻。基本面上，在过去三十多年我国经济建设取得骄人成就，每年两位数的增长速度更是令世界惊叹。但与此同时，我们也付出了惨重的环境代价。全球性的能源紧张和气候异常，是节能环保产业提升为“支柱产业”的背景。权威部门预计，到2015 年，我国节能环保产业总产值将达到5-3万亿元，相当于同期国内生产总值的10%左右，平均增长率达20%，节能环保骨干企业产值平均增长30%，巨大的“蛋糕”令人心动不已。要成为一个支柱产业，我国现阶段节能环保产业还远远不够，发展水平偏低，未来成长空间巨大。投资者需要挖掘相关细分行业龙头进行布局，而600133东湖高新则是大家后期重点关注的对象。

   重点强调：观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                  沙漠雄鹰  2010年10月25日下午15:05   于深圳

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