为何大盘经常尾市“喜怒无常”？（8月5日收评）

     从今天大盘走势来看，A股由于连续上涨所带来的调整压力开始加大。今天大盘表面上看是由于国土资源部和银监会关于闲置土地的排查工作，已引发市场对于房地产调控进一步收紧的猜测。而实质上则是投资者对于后市看法的分歧已经显现。在不确定性增加的背景下，市场心态普遍趋于谨慎，在没有外在利空因素的影响下，市场的调整更多是源于自身内部的结构需要，近三日市场出现大幅波动的主要原因是投资者对通货膨胀的担忧再次抬头。目前多看少动可能仍是理想的策略选择。

    今天消息面:一、备受关注的“中投2号”将在近期破茧而出，随之而来的将是一波央企重组的高潮。国资委半个月前透露，“中投2号”已准备就绪，近期将公开亮相。记者也从多方获悉，“中投2号”最快将于本月亮相。这意味着新一轮央企重组高潮即将来临。二、彭博社引述消息人士称，各大银行被要求在假设银行按揭贷款业务重地的一线城市房价下跌50%至60%的情况下，测试该种情况对银行造成的负面影响有多大。而去年相似的房贷压力测试仅假设房价下跌30%.三、港交所披露权益资料显示，农行H股保荐人之一麦格理于7月29日在二级市场减持农行约38.11亿股，每股作价3.2港元，涉及资金达122亿港元。四、莫尼塔8月地产开发商调研报告显示，地产开发商的情绪和预期在当前出现明显好转，预期交易量环比会继续上涨的开发商比例从7月的23%大幅回升至57%，而预期房价上涨的开发商比例迅速上升至29%，同时71%的开发商认为未来三个月的推盘力度较当前可能出现进一步增加。五、国家统计局公布2005年以来全国房地产开发企业商品房待售情况。截至2010年6月末，全国房地产开发企业商品房待售面积19182万平方米，同比增长6.4%，其中住宅10646万平方米。六、基金二季度大举增仓消费股，医药饮料百货受青睐。七、据路透社周四引述消息人士称，中国银监会近日建议各商业银行暂停北京、上海、深圳、杭州四地的第三套个人房贷；同时，对于未叫停的地区，第三套房的首付要提高至六成、利率上浮50%。

      今天两市并没有延续昨天尾市的上攻之势，而是选择双双低开，沪指报2636.24点，跌2.28点，跌幅0.09%，深证成指报10862.0点，跌8.33点，跌幅0.08%，随后大盘全天保持震荡，尾市再度跳水，最终两市指数小跌，日线收阴，沪综指全天收报2620点，下跌0.67%，成交1169亿元,较上一交易日放量。盘面上, 个股涨跌各半，部分酿酒股今日继续走高，酿酒行业景气度继续高企，白酒行业或提前进入消费旺季。批发和零售贸易、农业等大消费概念和通胀概念受到市场的关注，医药、智能电网、西部开发、黄金板块表现居前。看来，目前资金不愿更多地介入周期性权重行业，从近日周期性权重行业走马灯似的行情中，就可以看到这一点。盘中房地产、煤炭、银行、钢铁、证券期货等行业均跌幅居前。今天数据显示：食品饮料和医药生物、批零、食品表现为资金净流入，房地产板块抛压最重，银行净流出金额较大。技术上，今天沪指日线收出带长下影线的的小阴线， MACD红柱继续缩短，KDJ死叉后继续向下发散，5日、10日均线失守。不过，大盘的30分钟线和60分钟分时图走势平稳，单纯技术上看明天仍然要关注10日线的争夺战，我们不妨继续用10日线考验多头的“诚信度”。综合分析：引发本轮反弹的最大原因是基于政策松动的预期，以及农行上市后市场短期资金面较为充裕，高位连续出现调整预示短期本轮反弹逐步接近于尾声。由于两市股指均已进入上档密集成交区，稍有风吹草动丰厚的获利盘就会蜂拥而出。从纯技术角度分析本轮的高点应在2700 以上，不排除市场短期仍然有反弹空间。但是操作的难度或将加大，仍然建议稳健的投资者逐步减持为宜。另外，7月经济数据将于下周公布，在市场连续上攻后，通胀是否会超出预期将直接影响到场内多头的持筹心态。操作上，机构的自救行情目前已经得到了市场共识，随着散户投资者逐步在高位减仓，机构在低位择机逐步买入，筹码也将进一步集中，跌破5日线的个股择机减仓之后，调仓换股到市场的主流品种，才会让反弹获利空间加大。无论是政策面还是资金面，都无法复制7月份的市场环境，因此，7月以来的以超跌反弹为主的估值修复行情面临终结，8月可能无法延续反弹行情。

     热点方面：流通盘普遍较小且套牢筹码相对不多的中小盘新股，有望成为投资者的“新宠”，毕竟介入这类股票，投资者的心里感觉更踏实一些，这最终促成了近日新股的强势。依据这一逻辑进行推理，如果市场分歧继续加剧，那么新股群体或许将成为下一个市场热点。

     重点强调：观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

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                沙漠雄鹰  2010年8月5日下午15:05   于深圳

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