政策驱动军工股迎最佳配置时期 9家公司年报净利润有望翻番

    ■本报记者 任小雨

    昨日，沪深两市股指低开低走，午后医药股大幅跳水，拖累大盘进一步走低，截至收盘，沪指下跌1.68%险守2600点，报收2605.18点，深证成指和创业板指分别下跌2.44%、2.61%。从盘面来看，避险情绪升温军工板块跑赢大盘，成为弱市中的一抹亮色。

    个股方面，四通新材、通达股份、森远股份等3只个股昨日强势涨停，佳讯飞鸿、安达维尔和海特高新等3只个股涨幅也位居前列，均逾5%。另外，包括高德红外、江苏国信、湖南天雁、奥普光电、任子行和太阳电缆等在内的34只个股当日也呈现不同程度的上涨。

    资金流向方面，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，昨日板块内共有58只军工股呈现大单资金净流入态势，合计吸金4.34亿元。其中，佳讯飞鸿、通达股份、海特高新、四通新材和中直股份等个股大单资金净流入均超2000万元，航发动力、安达维尔、火炬电子、航天电器等个股也均受到1000万元以上大单资金抢筹。

    对此，分析人士指出，目前市场主要受利空消息影响，出现不断反复的行情进一步夯实底部基础，跨年度估值修复仍可期。在此背景下，目前仍然有大量优质低估值个股身处低位，可以趁着回踩时挖掘军工类优质标的低价配置机会。

    近日，重庆市委军民融合发展委员会召开第一次会议，会议指出，抓好军民融合产业高质量发展，围绕汽车、电子信息、装备制造、应急装备等传统领域和网络空间、生物、新能源、新材料、人工智能等新兴领域，以重大项目、重大工程为牵引，推进产业集聚化、企业集群化、产品和技术集成化。抓好军民科技协同创新，聚焦大数据智能化创新驱动，深化军工科技体制改革。抓好军地基础设施共建共享，完善交通基础设施。扎实推进与军工央企集团合作，是重庆市推动军民融合发展的重头戏。

    日前，陕西省委办公厅、省政府办公厅印发了《陕西省军民融合深度发展三年行动计划（2018年—2020年）》（以下简称《行动计划》）。《行动计划》明确，到2020年底，基本形成全要素、多领域、高效益的发展格局，推动军民融合深度发展稳步走在全国前列；形成可复制可推广的“陕西模式”；发展壮大军民融合产业；推进实施军民融合重大项目；统筹基础设施军地共建共享。

    事实上，军工板块三季报行业基本面进一步改善。2018年前三季度，军工板块营收增速提升到14.63%，超过A股平均水平，相较于今年一季度底部增长8.59个百分点，营收改善幅度明显；尽管三季报净利润增速为11.59%，环比下降4.22%，但仍超过A股平均水平1.16个百分点。近年来军工板块毛利率保持企稳状态，2018年三季报军工板块整体毛利率为17.64%，高出A股平均水平4.25个百分点。

    年报业绩预告方面，截至12月6日，已有64家军工类上市公司披露了2018年年报业绩预告，业绩预喜公司共有45家，占比逾七成。其中，通达动力、通达股份、林州重机、航锦科技、久立特材、高德红外、北方华创、康达新材和威海广泰等9家公司均预计2018年全年净利润同比翻番，彰显出军工板块整体业绩回暖势头良好。

    对于板块的投资策略方面，太平洋表示，预计2019年军工订单将进一步增加，企业业绩将真正迎来增长的一年，军工板块将迎来最佳配置时期。

    信达证券则认为，2019年军工行业投资机会较2018年更确定，各军兵种主战装备列装周期差异及体量不同，细分行业投资方向呈现结构性机会。建议关注标的：中航飞机、航天电子、中直股份、海格通信、高德红外等。