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主持人沈明：为推动PPP项目资产证券化融资，2016年12月份以来，国家发展改革委、财政部、中国证监会、中国证券投资基金业协会、上海证券交易所、深圳证券交易所等多部门先后发布相关文件、召开座谈会，从政策法规和理论实践等角度为PPP项目资产证券化铺路。那么，这些措施有助于PPP推进过程中哪些问题的解决？当前PPP模式还有哪些瓶颈亟待突破？哪些行业将直接受益于PPP项目资产证券化？
专家表示，相关立法、信息披露、投资支持等政策皆将于今年进入完善期
■本报记者 苏诗钰
去年12月底，国家发改委、证监会联合印发了《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化相关工作的通知》，共同推进PPP项目资产证券化融资。文件的发布为PPP项目融资指明了新方向，对于破解PPP项目融资难题、助力项目加速落地意义重大。随后，各相关部门针对PPP项目所印发的文件接踵而来。
有关专家表示，早在2015年年底，有关部门就已经在报告中首次提出资产证券化是解决PPP融资的适合途径。由于股权融资存在发行审核周期长、远水难解近渴等问题，债券融资又存在发行条件弱、偿还期限同项目回报周期不匹配等障碍，资产证券化被视为解决PPP融资难的关键一步。
今年1月9日，为推动传统基础设施领域PPP项目进行证券化融资，国家发改委投资司、证监会债券部、中国证券投资基金业协会与有关企业召开了PPP项目资产证券化座谈会。这是发改委、证监会联合发文后首次召开座谈会，标志着PPP项目资产证券化工作正式启动。
为配合发改委、证监会框架下“PPP项目资产证券化”工作，2月17日，上海证券交易所、深圳证券交易所分别对各自市场参与人发布了《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化业务的通知》，成立PPP项目资产证券化工作小组，对于符合条件的优质PPP项目资产证券化产品建立绿色通道，提升受理、评审和挂牌转让工作效率。
同日，中国证券投资基金业协会发布了《关于PPP项目资产证券化产品实施专人专岗备案的通知》，对符合要求的PPP项目资产证券化产品，指定专人负责，即报即审、提高效率，加快备案速度，优先出具备案确认函。
值得关注的是，在此期间，除发改委、证监会、基金业协会和交易所印发了PPP相关文件外，财政部也在加紧布局PPP建设。今年1月10日，为加强PPP专家信息共享，规范PPP专家库的组建、管理，充分发挥专家智力支持作用，财政部印发《财政部政府和社会资本合作（PPP）专家库管理办法》。随后，财政部又印发了《政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台信息公开管理暂行办法》。
总体来看，为促进PPP项目资产证券化快速落地实施，各交易所和相关部门在管理范围内为优质PPP项目资产证券化产品开了“绿灯”。
360金融PPP研究中心研究总监、360金融投资总监唐川在接受《证券日报》记者采访时表示，回顾过往的三年，PPP在项目立项、监管和执行等方面的专业度都在飞速提升。而今，在步入第四个年头之际，相关立法、信息披露、投资支持等政策皆将于今年进入完善期。
唐川告诉记者，PPP投融资模式有助于分散地方政府在发展过程中的财政风险，同时让社会资本通过政府项目获得良好收益，并能够给老百姓以及项目使用者带来优质的生产、生活条件，而这些目标不是在短短几年的发展中就能看见成效的，还需要长期的测试、调整、改革、突破。PPP项目想要成为安全、优质的投资标的，还需要经历完善的法制化、标准化等“进化”工作。
