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新年第一周两市跌宕起伏，先抑后扬，尤其是创业板强势的有点瞠目结舌的感觉，全周看，上证综指下跌3.38%，深成指跌0.66%，中小板跌0.62%，创业板一枝独秀涨4.57%.之所以有此走势迥异，在于周期股的金融和能源等走势低迷，而科技股医药股走势强劲。
医药股走高，与市场预期的受益和概念炒作有关，但是受益程度究竟几何，市场不会去评价，反正就是一种利用热度的炒作，所以有的公司也在蹭热点，但是从资金流向看，北上资金逢高减磅力度很大，上周五不少个股炸板大跌，这是一个信号，那就是见顶的信号。毕竟股价翻倍已经不少，基本面不可能有如此之大的变化。
实际上不仅仅医药股基本面没有如此之大的变化，就是环保、云计算、远程办公、在线教育和游戏网络受益程度也是很难评价的，加上短线暴涨，风险也已经在凝聚。
对于银行，看到一个报道，银行防御价值凸显，有望平稳运行，防御价值凸显，不代表股价就会上涨，实际上后半句的有望平稳运行，也透露出股价上涨的艰难，银行最大问题就是LPR利率走向问题，在金融支持实体经济大趋势下，银行必须让渡部分利益，究竟让渡多少，谁也说不好。
本次反弹与北上资金大规模流进有关，但北上资金建仓对象并不是医药游戏网络在线教育，而是以上海机场为代表的利空板块，这有点与目前热点背道而驰，或许是从更加长线的角度看问题。
就大盘而言，政策性护盘可能会告一段落，有关方面认为；金融市场方面，货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场等金融市场如期开市，并平稳运行。
很多人把本次的强势逆转认为是流动性加持的结果，央行对流动性的前瞻 是；加大逆周期调节的强度，保持流动性合理充裕，在提供流动性方式方面是；定向降准、再贷款、再贴现这样一些结构性货币政策工具的引导作用。从这一表态看，暂时不会全面降准，未来流动性管控依然严格，流动性牛市不可持续。对利率表态是；下次中期借贷便利操作（MLF）的中标利率和2月20日公布的LPR，也会有较大概率下行。
上周五美国股市结束连涨，股指出现调整，A股也不例外，创业板连续暴涨，谨防上涨在乐观情绪下过了头，乐极生悲，创业板大涨的功臣宁德时代、医药、环保、远程办公等面临调整，指数进一步大涨的推动力在哪儿是我们需要考虑的问题。
经过大涨以后，我觉得市场会进入一个观望期，观望央行对流动性提供是不是会继续充沛，按照我个人判断，流动性泛滥不太可能，只会是短时期的稍微宽裕，对股市运行不适宜盲目乐观。
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