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权重走势分化，截至收盘，沪指报3430.46点，涨19.96点，涨幅0.59%，成交2737亿元；深成指报11560.80点，跌41.30点，跌幅0.36%，成交2923亿元；创业板报1853.38点，跌3.58点，跌幅0.19%，成交719.4亿元。 盘面上，军工、钢铁、银行、石油、煤炭等板块涨幅居前。
昨天有两则消息较为重要。一个是现金贷平台已被一刀切了，合规玩家将寥寥无几，对互联金融有关个股将构成冲击，另一个是银监会出台最严新规，对企业参控股商业银行做出了明确限制，“控制商业银行不得超过1家”、“以金融产品持有同一商业银行股份不得超过5%”，媒体报道要求有关保险机构减持银行股份，为减少对市场的影响通过非公开方式退出或减持，管理层也在帮忙寻找接盘者，但是对于股价高企的银行股份，有机构愿意接盘吗？毕竟需要锁定时间，有时间风险，如果没有机构接盘，是否需要通过二级市场或者大宗交易抛售，机构都这一政策持有利好的观点，但笔者似乎找不到多大的利好。
市场最大利空来自于美联储加息预期越来越高，12月加息基本上属于板上钉钉，18年加息市场预期是4次，等于多了一次，中国货币市场也是有反应的，临近年底，资金面进一步收紧。（11月22日），10年期国开债收益率突破5%，10年期国债收益率逼近4%。资金如水水涨才能船高，股市能涨多高，即使按照贴现模型，无风险利率高了，股市市盈率应该低了。股市上涨动力来自何方？
证监会继续强调把提高直接融资比重放在重要位置，在新股常态化下限售股解禁冲击如何避免，第一创业、上海银行、张家港行和江阴银行等均收到限售股冲击股价重创， 界面新闻整理了未来一年内A股市场限售股解禁的情况，数据显示，统计区间内共有483家上市公司的541份限售股将批量迎来解禁，总金额达7406.41亿元。对比今年以来限售股解禁共涉及169家上市公司，解禁总金额为3475.79亿元的情况。未来一年的解禁压力不容小视。面对天量解禁，市场承接资金从何而来。
昨天保险和贵州茅台为代表的白马股出现加大幅度的下跌，像贵州茅台重挫4%，连带白酒板块大跌，如果白酒板块依然有很好的投资价值，一篇质疑文章是不至于导致整个白酒板块暴跌，实际上北上资金已经连续减仓，只不过是国内的杠杆资金逆势加仓而已，杠杆资金最大特点就是趁火打铁做趋势行情，结果本次是马失前蹄了。市场对于白马股走势仍存有分歧，在笔者看来白马股炒作已经是有点走火入魔，不再是价值投资而是价值投机，40倍以上市盈率，业绩下降也有增长也有，股价一律涨不停，即使业绩正增长，是不是能够支撑40-50倍市盈率笔者觉得有点玄乎，目前很多股票市盈率已经跌破30倍，业绩增长不亚于白马股，但股价依然在艰难探底。两者对照，白马股估值水平已经偏高。
尽早笔者发现某机构转发了一篇质疑中国平安等白马股上涨的文章，笔者不从估值水平考量，就从两融资金考量认为是应该警惕过度炒作的，其最大恶果就是导致市场走势严重分化，一旦两融资金撤走为后市埋下巨大隐忧。
昨天虽然白马股重挫但银行逆势崛起，民生银行、招商银行、光大银行、建设银行和农行等均有不俗的表现，上证50指数依然创出3000点以上反弹新高，离历史高点3495点已经不远了，上证50指数六连阳对应的是其他指数依然在探底，这种过度拉指数的行为让笔者觉得某些资金有点太过，盲目炒大与盲目炒小一样会有恶果出现，而且恶果不亚于炒小。
基于所谓的核心资源板块上涨对整体股市提振作用很小，反而造成资金挤出效应，市场质疑声音越来越多，笔者预计股指上涨高度不会乐观，围绕3400点的震荡不会轻易结束，后市股指将再度跌破3400点，虽然白马股暂时看不到顶，但也不知道股价何时调整就此开始，贵州茅台就下跌了10%，目前看探底没有结束，对于白马股的炒作适宜越来越谨慎，加杠杆那是要犯大错的，茅台如果杠杆资金认栽出局的话，损失是很惨重的，也会对加杠杆白马股构成心里警示。
虽然目前热点切换存在一些变数，但从芯片技术的强势来看，笔者更愿意持有跌幅巨大的科技成长股，等待热点切换，过程虽然痛苦，但未来的风险可能更低。
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