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沪指报2532.88点，涨幅1.85%，成交3302.91亿元；深成指报8577.91点，涨幅2.95%，成交2541.24亿元；创业板指报1507.81点，涨幅0.20%,因央行意外降息，昨天大涨是基本没有悬念的，但涨多少，那就不是很好估测了。
从盘面看，昨天股指跳空高开以后，有一波快速回落，但并没有完全封闭跳空缺口，场外资金就在10点以后迫不及待的入市，显示资金看好央行的货币调整对股市的积极作用，不用说国内资金一直是信奉政策市，国际资金也不敢怠慢，昨天沪港通北上资金与前一天相比，出现大幅增加，使用了54%左右的份额。从公开资料看，外国投行认为央行货币政策还将调整，降息降准继续，在央行货币宽松氛围下，股指仍将上扬。瑞银与高盛双双发布研报对中国央行的突然降息发表了评论，瑞银认为流动性宽松政策在年内兑现，有望促使A股估值进一步上升，同时推高沪港通使用额度，板块方面，瑞银认为地产、券商、电气设备、电力等资金敏感型行业最将受益，推荐万科A、华泰证券、上海电气和国投电力；高盛则看好国企改革受益类，新兴产业和A股稀缺品种。
受消息刺激，昨天地产板块是较为强势，有11只股票涨停，深市地产行业闻风而动， 央行21日宣布降息，给深圳22日开盘的3个楼盘上了一道“开胃菜”。中国证券报记者获悉，这3个楼盘22日共吸引超过5000人到场，售出逾1500套房，有楼盘当天即告售罄，笔者认为虽然不能完全确定有地产公司制造的噱头，但短期而言，地产将得到提振，地产价格下滑势头有望得到遏制，地产能否走出逆转，关键还在于央行能否进一步实施宽松货币，那就是全面降准，央行不释放更多低成本资金，商业银行放贷依然会死死卡住，地产复苏之路就依然漫长，对地产投资更多的是一种政策的博弈，对央行货币政策的赌注。就短期而言，笔者认为地产股走势较难延续，但回落以后可以介入，因为笔者一直相信央行更应该降准，虽然上周五笔者错误估计了央行的动作，昨天人民币汇率出现暴跌，上周五中国两年来首次降息，一改之前一直坚持温和的刺激措施。人民币即期市场今天低开低走，全日大跌168个基点或0.27%，收6.1417，创9月末以来新低。从央行来说，笔者认为应该密切关注热钱的进出，以免重蹈去年6月末的金融风暴，现在经济局面与去年不可同日而语，一旦出现金融风波，后果更难预料，货币政策应该更有前瞻性预见性和科学性，不要太过执捂。
银行股的走势较为纠结，受不对称降息影响，一度大跌，但此后股价慢慢回升，跌幅收窄，就银行股而言，降息利空自然不用多说，净息差减少40个基点，以120万亿贷款计算，理论上损失近5000亿元，但是大摩认为这种观点忽视了大的宏观背景，比利差更重要的是，降息有助于降低房地产板块硬着陆从而导致银行坏账率上升的风险。因此，尽管从边际角度而言负债率较高的“旧经济”板块更受益于利率下降，大摩依然维持超配金融板块和“新经济”板块的投资策略。何况央行全面降准预期难以消除，笔者认为还是可以逢低介入。
今年下半年以来，经济转型与结构调整一直在摇摆不定，降息意味着经济政策偏向于稳增长，偏向于刺激，对中小股票就够成利空，因为小股票更多是新经济的代表，是经济转型下的畸形产物，本身估值就高得离谱，一旦经济转向，抛压自然加重，涨幅有限自然而然。
今天是新股申购的集中期，市场资金可能较为紧张，昨天银行间市场就作出了反应，上交所[微博]7天回购(204007)利率最高冲至15%，而1天回购(204001)利率则最高冲至逾38%的水平，涨幅超1128%。股指震荡有可能大一点，同时昨天收盘点位离日均线有点远，不排除股指会有短暂回调，但补缺的机会非常之小，可以逢低介入。基于央行货币宽松已经开下口子，后市值得期待进一步宽松，以周期股为主。
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