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上周五股指走势之强超出笔者预料，但笔者是一个谨慎派，并不认可股指会继续演绎强势，上首先是股市本身走势，虽然股指依然较为强势，但感觉上涨量能并不充沛，而下跌量能有点大，其次从热点来说，虽然涨跌众多，说市场各方也是大量推荐，但从投资者角度看，要把握并非易事，赚钱效应宾步师想象中的美妙，主要是新股和次新股、并购重组个股和直接利好刺激的个股，其次市场炒作有点乱套，前期钢铁股的走强，让市场有点钢铁魔咒来临的担忧，是典型的股指上涨末期低价股的补涨，在这不管重组是否成功，复盘以后一律涨停，这种无视利空利好乱炒作的习气，不知道市场投资逻辑何在？这种鸡犬升天的走势笔者认为有点难以为继。
从消息面看，经济数据也不是很理想，工业增加值创出新低，2014年8月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.9%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比7月份回落 2.1个百分点，投资增加值创出新低，2014年1-8月份，中国固定资产投资(不含农户)约30.58万亿元，同比名义增长16.5%，增速比1-7月份回落0.5个百分点。这一同比增速也创下2002年以来近13年的投资增速新低。更为焦虑的是央行并不为低迷经济数据所动，中国人民银行货币政策司相关负责人12日接受记者采访时表示，2014年以来中国继续实施稳健的货币政策，没有依靠强刺激来推动经济发展，而是依靠改革来激发市场活力，因为池子里货币已经很多了，不可能依靠增发货币来刺激经济增长，这样本轮行情反弹的基础已经大大趋弱，甚至失去动力，经济复苏暂难看到，经济数据低迷下投资者期盼额货币宽松无望加大刺激政策无望，因此经济刺激和货币宽松最直接受益者强周期股就失去上涨动力，经济数据低迷，给外资唱空中国提供口实，在美联署加息预期下，外资流入内地股市会进一步减少，8月底汇丰PMI数据公布后，海外基金流流入逐步放缓，最近已经开始出现流出迹象，9月第一周EPFR显示海外基金流净流出6.2亿美元。如果经济复苏持续低于预期，海外资金的流入或难以延续。中国股市上涨另一层动力趋弱。
在市场一篇喧嚣声中，有一部分中小投资者被忽悠激活，市场人气较旺，但在市场警惕性丧失中，也就是风险酝酿之时，所谓每一次回调都是低吸之时，千金难买牛回头，所以上周五演绎了一处强势上涨再次站上5日线的走势，但正是群情激奋之时，也是主力资金套现离场之时。
针对新华社文章，笔者曾经写过一篇股市上涨不能有太多功利性的短文，从字里行间都是支持实体经济的实质内容，虽然今年下半年新股被限定在100家左右，但在支持实体经济为注册制铺路下，新股能否突破100家是一个未知数，虽然本周新股不多，盘子也不大，但此后新股会否适当加快，笔者不好预测，那是容易犯错误的，但作为谨慎起见，逢高降低仓位笔者认为无大错，机构也会寻机减仓打新。
上周五虽然展开来沪港通测试，但沪港通时间表依然不定，是技术因素还是哪些因素导致沪港通难产，笔者不想深究，但中国股市会面对沪港通的冲击将是不可避免的。
今天媒体报道，监管层正在酝酿允许非上市房企在上交所发行公司债，若公司债发行主体能够扩大到非上市公司，一则将给券商债券承销业务带来重大利好，二者是监管层明显的“救市”举动。对相关板块会有一个刺激，加上人气较好，股指或许还有冲高机会，但并不是追涨机会，而是逢高离场机会。
牛市人人期盼，但牛市是否如期来临存在变数，谨慎无大错。
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