四大新政助推股市震荡之后见彩虹

          四大新政助推股市震荡之后见彩虹

                  作者：荷叶

   2013年11月30日周六下午3时许，中国股市四大改革新政同时出台。一是证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，并预计到2014年1月，约有50家企业陆续上市。二是宣布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，自公布之日起施行。

   三是《国务院关于开展优先股试点的指导意见》发布，证监会表态将尽快发布相关制度，正式启动优先股工作。四是证监会下发通知：借壳上市条件与IPO等同，不允许在创业板借壳上市。根据四大新政内容，我谈八点看法。

   其一，重组行情寿终正寝。新政明确规定，创业板上市公司禁止借壳重组，借壳上市条件与IPO等同。结合IPO注册制新政执行，这将历史性地宣告：中国股市炒作借壳重组这只不死鸟将寿终正寝。目前动则上十亿元的垃圾股壳资源，价值将回归到零的本来面目。股市多年来一直在绞杀价值投资理念的重组股行情，将被彻底埋葬一去不复返了，几毛钱几分钱的股票也将随之来临，投资人应有足够的心理准备。

   其二，注册发行正式来临。细读IPO改革意见内容就会发现，这基本上就是新股发行注册制的完整版，是十八届三中全会精神不择不扣的快速贯彻。股政大势已定，留给我们投资人要想要做的只是，如何适应股市新政环境，采取新的投资策略了，而不应该总是担心股市扩容等云云。

   其三，优先股政边走边看。应该说开启优先股发行，是投资市场期待的，不但能缓解巨额融资，给股市带来的巨大压力和恐惧，也能为场外投资人提供更多的投资渠道，也为发行人提供多一条融资管道等等，可谓一举多得。但同时也会引出一些负面因素，诸如发行条件高、融资人意愿、是否损害了普通股利益等等。启动优先股是否能带动银行等蓝筹股牛市行情？可能还要边走边看，毕竟优先股发行过去我们有过失败。

   其四，催促分红越来越明。《监管指引3》规定，鼓励上市公司依法通过发行优先股、回购股份等方式回报投资者，支持上市公司在其股价低于每股净资产情况下回购股份。还规定，依据公司发展阶段规定分红底线，分别为80%、40%和20%；法定分红方案原则内，公司修正分红方案者须经股东大会2/3以上通过等等。这些强制性措施较以往都有很大进步，将大大改观股市投资人被动分红地位。

   其五，专家牛人多有看好。四大新政出来之后，对股市影响巨大，多数专家学者都表示非常看好，认为新政从根本上解决了中国股市的弊端，必将催生股市走大牛。部分机构专业人士也看好新政，认为价值投资时代即将到来。但更多的普通投资人看空，他们担心，开启注册制IPO就是股市大扩容，股市大跌是肯定的。都是站在不同的角度看问题，如果你综合起来整体上看，上述看法都是矛盾的单个方面了，市场将以局部和短时期震荡，最终走向牛市上扬，来包容和统合上述各类观点。

   其六，短期震荡波澜震惊。首先重组概念股和绩差股将面临巨大冲击，连续跌停冲向几毛钱几分钱都有可能。二是创业板也将面临巨大压力，禁止重组借壳、迎来注册制发行扩容大潮、更加严格的管控和股价套现压力巨大等等，都将压垮很多虚高的股价。三是蓝筹价值型个股，或将震荡之后缓缓步入回升道路。四是大批个股包括成长类个股，或将像无头苍蝇一样上蹿下跳，但最终都将按照质地差异分道扬镳。

   其七，转变理念刻不容缓。股市投资人面临着投资理念历史性转变时刻，过去多年我们一直倡导价值投资，但市场一直都在演绎，不死鸟的重组股投机行情。而这次埋葬了重组股行情之后，价值投资行情时代或将真正来临。因而，审时度势转变投资理念，改变以往短线投机炒作思想，转变到价值成长投资上来刻不容缓。

   其八，震荡之后或见彩虹。四大新政同时推出，多空理解各异，对市场影响将是直接的，市场局部空头能量压力巨大，短期震荡难免。同时，新政从根本上切断了投机炒作的根源，将股市规范到价值投资大道；同时，又从长远角度规范了股市健康发展的正确方向；还从大力度保护普通投资人角度出发，更加严厉监管等等。上述种种措施，都是股市根本性的重大利好，将使得股市长期健康发展受益。

   因此，综合多空因素来看，四大措施出台之后，短期震荡或将难免，但震荡之后必将催生中国股市历史性大牛市，我们对此抱有信心。

   股海无师，共勉发财！祝朋友们好运！