一轮投资启动高铁建材逢春

          一轮投资启动高铁建材逢春

                作者：荷叶

   2012年5月25日收市的一周，高铁板块及相关建材，逆市放量大涨特别引人注目。代表个股中，中国南车涨幅6.85%，量能放大118%，中国北车上涨6.25%，量能放大125%，中铁二局大涨27.21%，量能放大473%。铁路基建板块大涨4.92%，量能放大156%；水泥板块大涨6.24%，量能放大110%；工程建筑板块大涨3.68%，量能放大25%；钢铁板块周末开始止跌收阳，其中韶钢松山收于涨停板。

   消息面上，5月23日，国务院常务会议决定，启动重大项目投资保增长，首当其冲的是，重大铁路基建项目恢复开工。稍早前，铁道部获得超2万亿元银行授信，将增加铁路开工项目。此前5月18日，铁道部已经宣布，铁路投资全面向民资开放。可以确认，新一轮铁路投资大潮，已经开始启动，其规模预计将是空前的。

   国家此时启动这轮投资的重大意义在于，扭转整体经济增长率下滑的不利局面，保增长已经提到主题上来。国际经济形势也很危机，欧元垮塌会导致欧洲及世界经济地震，对国内经济负面形象巨大，我们必须启动经济加速器。国内CPI已经好转，为启动新一轮投资提供了基础条件。启动投资是我们的老办法，一用即灵，相信这次启动投资的效果也会如期而至。

   这次启动投资利好行业，主要是高速铁路、建材包括水泥钢铁、以及和高铁相关的设备制造和服务业等。和以往不同的是，少了房地产行业的蛋糕。

   这轮投资的力度会是空前的，温州事件给高铁建设泼了一瓢冷水，但目前经济增长下滑，我们需要这些大项目拉动。况且，高铁建设还处于扩张期，巨大的民营资本涌来，会给整个行业投资火上浇油。从项目特点看，其时间跨度会是一个相当长时期，具有实际存在的可持续性。

   股市中收益板块分析

   一   机车设备板块收益直接。主要以中国南车和中国北车为代表的机车制造商，与之相关的辅助设备制造商和服务商，他们收益最直接、最明显，特别是南北车处于机车制造的垄断地位，是最值得关注的子板块。

   以中国北车为例，公司质地良好，三年来业绩持续高速增长，其技术优势、产品优势均达到国际领先。况且，新一轮的高铁建设大潮，已经在全球拉开，公司发展前景广阔。

   中国北车2009年底上市，发行价5.56元，目前收盘价4.42元，破发20.5%。最高价9.69元，投资者几乎全线套牢。技术走势上看，底部迹象十分明显，技术上已经发出买入信号。相信随着行业景气度上升来临，其一轮上升浪亦将随之而来。

   中国南车情况与中国北车相似。但是，我们也要考虑到，该类企业规模庞大，无论是企业盈利的增长速度，还是二级市场股价涨升速度，可能没有小盘股那样来的迅速。同时也该认识到，也是因为规模市值庞大，在大盘整体低迷的形势下，其上升的高度将是有限的，投资者都应该做到心中有数。

   二  水泥行业拉动明显。该行业经过多年的竞争，如今已经处于相对垄断阶段。近年来，企业盈利一直很亮丽，股价也表现很好，去年以来随着地产调控的见效，行业利润开始大幅下滑，股价也随之大幅下挫。

   从二级市场看，该板块前期庄股多、暴利多，目前股价市值绝对价位都很高，资金也处于流出状态。由于行业整体规模庞大，产能过剩，这轮投资收益状况，对于企业来说，很可能是恢复性的。股价反应特点，或许主要在于波动。其主要代表个股有海螺水泥和华新水泥等。

   三   钢铁板块绝处逢春。目前的钢铁板块处于历史性困难时期，持续的地产调控以来，已经出现行业整体巨额亏损。二级市场股价，从2009年高点下来，已经跌去53.18%，比沪深300指数多跌了21个百分点，众多股票跌破净资产。盛传武钢种菜养猪保生存，危机可见一斑。

   这次国家新一轮投资启动，对钢铁行业来说，当然是最大受益者之一了，特别是当今处于十分困难之时尤为关键。可以乐观预见的是，短线底部已成，上升来临在即。

   同样，我们也必须认识到，钢铁行业产能巨额过剩，行业景气度高潮已过，目前处于下降期，而且尚需相当长的时间。所以，无论从行业基本面看，还是从股价技术面看，其回升力度，都将是有限的，小波段操作获利，可能是明智的选择。

   当然，高铁投资拉动，还涉及很多其它子行业及企业，包括服务业等。国家启动新一轮投资，也不仅仅是高铁投资，还有农村基础设施建设等多个行业，这里都不作进一步论述。

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