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本报记者 赵子强 见习记者 楚丽君
“2021年对于大宗商品而言注定不平凡，连续数月的大涨，多个品种已经突破历史峰值。一方面，商品需求端在经历2020年的强势触底回升之后，现阶段依然维持了可观的水平；另一方面，供给端受到“碳中和”（国内）、疫情（海外）的影响，供给响应较为迟钝，部分品种存在进一步收紧预期。”开源证券在钢铁有色行业2021年中期投资策略报告中如此表述。
与此同时，钢铁公司的股价也一路攀升。4月份以来，截至5月14日，钢铁行业指数期间累计涨幅达12.42%，位列申万一级行业同期涨幅榜首位。从近几日来看，钢铁行业指数在5月10日触及3171.67高点之后，之后出现回调，截至5月14日收盘，报2909.00点，回调262.67点。但总体来看，钢铁股依然涨势凸显。个股来看，行业内有29只个股期间实现上涨，占比超八成，有27只个股跑赢同期上证指数（涨1.41%）。具体来看，重庆钢铁、太钢不锈、安阳钢铁期间累计涨幅居前，分别上涨63.10%、45.23%、42.75%，此外，八一钢铁、酒钢宏兴、本钢板材、永兴材料、西宁特钢、马钢股份、凌钢股份、首钢股份等8只个股期间累计涨幅均超20%，表现出色。
对于钢铁股的强势上涨表现，金鼎资产董事长龙灏对《证券日报》记者表示，首先，钢铁行业全面上涨的动力主要来自四方面因素，第一是来自国内经济复苏下需求的提升，国内库存持续下降；第二是在碳中和政策的影响下，钢铁行业成为节能减排的首要行业；第三是随着通胀预期的影响，不断上涨的原材料推高了成品钢材的价格，增加了企业盈利空间，第四是从技术面来看钢铁板块在连续几年的震荡之下，出现低估值投资的机会。
在钢铁股不断上涨的过程中，市场大单资金却在逐渐撤退。4月份以来，截至5月14日，仅永兴材料、八一钢铁、新钢股份、柳钢股份、中信特钢等5只个股期间大单资金呈净流入态势，其余31只个股期间大单资金均呈不同程度的净流出态势，整体来看，钢铁行业股期间大单资金净流出90.69亿元。个股方面，永兴材料、八一钢铁、新钢股份期间大单资金净流入额居前，分别为2.98亿元、1.84亿元、1.16亿元，而包钢股份、重庆钢铁、宝钢股份期间大单资金净流出额均超10亿元，分别净流出16.53亿元、13.49亿元、10.35亿元。
对于近期资金流出钢铁股，接受《证券日报》记者采访的私募排排网研究员朱圣认为，资金流出钢铁股主要有两方面原因。一方面，通胀不断抬头以及通胀预期升温引发投资者对流动性收紧的担忧，这是导致资金流出钢铁股的原因之一，近期美国通胀数据大幅超出预期，更是让市场担忧加息会提前到来，从而导致钢铁等周期股大幅回调，资金出逃迹象非常明显。另一方面，钢铁等大宗商品价格的不断上行，会给下游企业带来较大压力，影响经济复苏势头，因此一定程度会对钢铁等大宗商品价格上涨形成抑制。
龙灏表示，4月份以来，钢铁股期间大单资金普遍呈净流出态势，这说明近期板块快速的轮动依然是当下结构行情特点，同时，部分短线资金在获利之后落袋为安，而部分前期被套较深的机构基金在回本之后进行调仓换股，但部分散户资金对钢铁行业个股进行“疯狂”抢筹及对钢铁行业后期仍然看好。
“在经济复苏不均衡背景下，部分大宗商品因短期供需结构失衡，导致了价格持续提升，从而驱动市场进行了过度炒作。但随着经济全面复苏，供给提升，价格必将回落，大笔出逃资金即基于该预期而做的决策，相对理性。投资人要看的更长远，不能只看到短期的供需结构失衡，而忽视了长期的投资价值。”玄甲金融CEO林佳义告诉《证券日报》记者。
表：4月份以来涨幅超5%钢铁股一览
制表：楚丽君
（编辑 白宝玉 策划 赵子强 张颖 吴珊）
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