一根长阳奠定低点

科德投资  苏海彦

周一市场低开之后现暴涨行情，券商银行和保险板块带动市场全力冲高，以黄金为首的有色金属板块也走出了近期以来最好的行情。“煤飞色舞”的行情对于市场来说是一个比较有利的，从今天市场的态势来看，今天的最低点成为12月最低点的概率极大。放量行情的产生有望带动两市摆脱颓势。

一．12月不太冷

今天的大涨产生在比较特殊的背景之下，首先，国内市场九只新股申购，大量占用资金。其次美联储议息会议召开在即，亚太市场普遍大跌，投资者对于美联储加息极度担忧。这两大信息对于市场来说是利空，但是正是在这个背景之下大盘大幅反弹，而且成交量比上周五有所增长，因此这是一个有利空出尽意味的上涨，从中可以看出市场的气氛有所转变。

以往12月的行情投资者普遍担心市场的资金面，各路资金回笼确实在往年给大盘造成过比较大的压力。不过，以今年的行情来说资金面不是一个问题。市场前期已经走出了近几个月以来的地量，在杠杆清理之后市场资金再次大幅度流出的概率不大，相反，“地量出地价”的积极预期可能会刺激其它资金伺机入场。因此，今年十二月的行情所面临的资金回笼压力不大，地量之后市场有望逐步反弹。

二．资源股是亮点。

今天的反弹当中依然是金融股担当主力，但是比较有利的一点就是资源股已经开始崛起。黄金板块早盘集体大涨带动了整个有色板块。由于担心美联储实施加息，前期国际大宗商品价格一直承压，油价和金价已经跌至七年以来的低位，低位之下资源股的价格必定受压。不过今天资源股的走势已经开始呈现出乐观的一面。

我们认为资源股有望继续逞强成为12月的亮点。无论美联储是否实施加息，对于资源股来说都会是利好。若没有加息，那么将会是一个好于市场预期的决定，若美联储实施加息，那么对于国际大宗商品价格来说将会是一次利空出尽。当然，我们预计在美联储公布议息会议决议之前国际大宗商品价格还会有所波动，资源股仍然有望出现短线低吸机会，但是对于机会的把握需要果断。

徐家汇（002561）：即将受益于迪斯尼开张

科德投资  苏海彦

一． 受益于迪斯尼开张

消息表明上海迪斯尼乐园将于明年年初开始营业，迪斯尼的开业将会带动上海的消费。作为上海市区重要的消费上市公司，徐家汇在南京路等繁华地区有百货物业，将显著受益于迪斯尼带来的旅游客流增长。

二． 有望受益于黄金销量反弹。

徐家汇前三季度业绩小幅下降主要的原因在于黄金销量下跌，但是第四季度黄金价格跌至七年以来的新低，价格新低之下黄金销售量有望实现反弹，这会在后期有助于提升业绩。

三． 电子商务发挥作用。

公司自2014年起开发线上线下全渠道全融合的“ERP+APP”移动电子商务(E-MEC)。目前,E-MEC软件首期功能“电子发票”已在汇金百货部分专柜上线。未来线上线下一体化将会降低公司运营成本。

四． 风险。

系统性风险。