今日开门红不必得意（2月18日早评）

            早上好，“风雨送春归，飞雪迎春到，已是悬崖百丈冰，犹有花枝俏……”，今日是牛年的第一个交易日，也是24节气之一“雨水”。春风化雨，百花迎春，雨水节气，春花、春雨汇聚，风和日丽来临，春耕春种开始。立春和雨水对应《易经》12消息卦中的地天泰卦，阴阳交合，三阳开泰，风调雨顺，国泰民安。此后惊蛰、春分节气将迎来雷天大壮卦，“春水初生，春雷初震，春林初盛，春风十里”，雨水带来的春天气息更为浓郁了！今日A股行情备受投资者关注，在春节假期，全球主要股指普涨，日经225指数创近30年新高，美股不断冲击纪录新高。恒生指数更是站上了31000点，为2018年6月以来首次。虽然节日期间恒生指数、日经指数均大涨，但是看看富时A50指数，其实这几天涨幅有限，累计涨幅不足3%，表现格外“克制”，这或许意味着开门红行情不会有预期那么火，这背后是因为在疫苗接种提速、疫情出现改善迹象和欧美持续货币宽松政策等多重利好推动下，海外市场表现对A股市场节后表现会有提振作用，有望助力A股开门红。不过，从数据上看，今年春节前最后一周，也是A股近10年涨幅最大的一周。以往春节前大涨，春节后的涨幅往往是弱于春节前，所以对今天的开门红行情，不必过于高兴，更不必得意忘形。

             今日消息面：春节期间的境外市场，被投资者以乐观情绪包围，出现全球普涨情况。春节假日后的第一个交易日，在中国香港市场，恒生指数上涨1.9%并触及32个月高点。17日，恒生指数收涨1.1%，为2018年6月以来收盘新高。恒生科技指数涨超2%，再创纪录新高。从热门板块来看，电信服务、能源、医疗保健等板块涨幅居前。SaaS概念股再度爆发领涨，移卡、微盟集团等多只个股涨幅可观。值得注意的是，日本股市近30年来首破30000点，截至2月17日收盘，日本股市报30292.19点，收稳30000点大关，春节期间涨幅达到2.47%。今日凌晨道琼斯指数再创历史新高，巴菲特增持的两只股票领涨。美联储会议纪要重申仍需保持宽松政策。美国1月零售数据远超预期，但通胀预期随之提高。美国10年期国债收益率再创一年新高。截至收盘，道琼斯指数涨0.29%，标普500指数跌0.03%，纳斯达克指数跌0.58%。

               技术分析：假期海外股市纷纷上涨，有助A股延续节前涨势，2021年市场进入基本面和情绪面驱动的牛市第三阶段。单纯从技术指标来看A股，2月8日KDJ的k线向上穿过d线，形成金叉，目前都在80下方，有继续上冲的动能；MACD同样DIF向上穿过DEA形成金叉，可以加速上涨；移动平均线方面，5日均线向上突破10日均线，春节后第一个交易日继续突破20日均线，又是一个金叉。如此看来，节后重点关注两种走势：一是放量高开高走单边上涨，这种走法须以券商股为代表的金融权重股启动助力，如此，则大盘有望再收中长阳；二是高开后金融权重股上冲无力，涨速下降，两市成交难以有效放大，则容易冲高回落，收出十字星，由于三大指数120分钟和日线会先后钝化，意味着将出现120分钟及日线的背离风险，节后要么用更快的上涨化解背离隐患，要么上涨动能减弱形成顶部结构，进入较大级别的震荡调整。因此，A股市场节后的表现可能取决于三个方面：一是情绪，二是结构，三是流动性。从目前的情况来看，外围情绪已经调动起来，做多气氛炽热；从上涨的结构来看，强周期的石油和有色板块，以及保险板块都能够对指数构成强支撑。

                综合分析：疫情有望好转，全球经济前景持续乐观。这主要是因为全球的疫情抗击形势有望好转。海外欧美国家普遍开始疫苗接种，效果较为理想。而发展中国家很多也得到中国的疫苗救助。其次是以美联储为代表的全球央行继续实施货币宽松政策。同时，中国节前公布的1月社融数据好于预期也打消了投资者的部分担忧，随着美国将推出新一轮财政刺激政策、欧美地区央行维持宽松和疫苗的普及，市场对全球经济复苏愈发乐观，通胀预期和市场风险偏好抬升。

              热点前瞻：留意节后基金抱团板块松动之后，资金外溢的方向，一个是低估值滞涨板块如银行等，市场已经有所反应；另一个是超跌的绩优中小盘股，从量化角度看，超跌绩优中小盘股有望进一步获得资金的关注。抱团松动、热点轮动中有保留的布局低估值和超跌绩优中小盘股是主要方向。今年科技和消费两大牛市主线未变。今年行业配置的第一梯队是科技。当前正处5G引领的新一轮科技周期中，前期以硬件为主，中后期带动软件革新需求，最终万物互联、人工智能，借鉴2010年~2015年前后科技股行情硬件-软件-内容-应用场景扩散规律，2021年计算机（云计算、人工智能）、传媒（游戏等）、新能源车产业链（汽车智能化）等软件内容及应用产业发展空间更大。今年行业配置的第二梯队是大众消费。借鉴2009年~2010年经验，预计乳制品、餐饮等大众消费需求或将大增。

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                             沙漠雄鹰（李德升）2021年2月18日凌晨   于深圳

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