早上好，虽然隔夜外围市场再度普涨，昨天也是新一轮MSCI入市的时间，但是沪深股市依旧疲弱难振。截至终盘：上证指数收报2907.06点，微涨0.89点，涨幅0.03%。昨天资源类蓝筹基本上跌回了原形，资源类蓝筹是今年以来一直没有炒作的热点，这个群体刚一“生火”就被“浇灭”，热点没有持续性，令市场又处于迷茫的状态。短期来看，市场正处于弃高从低，估值修复等市场风格的转换期，蓝筹白马股存在休整的需求，而一些低价蓝筹股又存在估值休整的需求，目前市场就处于这种风格切换的十字路口，部分需要修复股指的板块出现忽高忽低的走势是非常正常的。

       今日财经要闻：一、重要会议：继续全面深化改革实现有机衔接融会贯通。二、重要会议：研究部署国民经济和社会发展第十四个五年规划编制专题会议。三、最高层关于保持土地承包关系稳定并长久不变的意见。四、MSCI纳A扩容生效，A股再现巨量资金尾盘抢筹，北向资金盘中挂单金额一度超过500亿元，尤其是中盘股放量明显，砸盘与拉升互现，可谓惊心动魄。巨量北向资金何时再来？MSCI有关人士于26日收盘后在媒体电话会上表示，下一步A股扩容尚无时间表。五、美股三大股指周二续创收盘历史新高，截至当天收盘，道琼斯工业平均指数上涨55.21点，收于28121.68点，涨幅为0.20%。标准普尔500种股票指数上涨6.88点，收于3140.52点，涨幅为0.22%。纳斯达克综合指数上涨15.44点，收于8647.93点，涨幅为0.18%。

         市场回顾：26日两市股指小幅高开后震荡下行，上午10时见全日最低点后缓慢回升；午后股指以横向整理为主，沪指在2900点一线窄幅震荡。截至收盘，沪指涨0.03%，报2907.06点；深证成指涨0.53%，报9677.23点；创业板指数涨1.04%，报1679.08点。盘面上看，周期股“一日游”，周一强势的钢铁、煤炭等周期股回调走弱，钢铁板块领跌，柳钢股份、西宁特钢一度冲击跌停，收盘时跌6%，煤炭板块下挫，郑州煤电跌7%；午后锂电池板块快速走强，沧州明珠拉升封板；猪肉、养鸡等养殖股快速拉升，益生股份涨6%；消费电子概念迎来反弹，维科技术快速拉升封板。个股昨日跌多涨少，涨停30余家，全天5%以上的大涨股和大跌股数量都较少，只有30~40只，大量个股涨跌幅在-2~2%的区间，量能也在进一步萎缩。经过前几交易日个股的大幅异动之后，盘面活跃度逐步下降，呈现缩量窄幅整理状态。

              技术分析：从分时图上看，周一上证指数上午第1个小时冲高后连续横盘3个小时，周二上午短暂冲高15分钟所形成的高点在随后时间里都没能被多头冲破。结合周一10点半至周二收盘的分时图来看，几乎是一直处于横盘整理状态。这意味着，短线投机者理论上是没有获利空间的。作为“领先指标”的上证50，周一是在60天线与90天线之间运行的，形势似乎大好；但周二尾盘未能凭借MSCI利好收复60天线，相反扩大了跌幅，导致60天线得而复失，意味着多头向上的计划失败了。一旦上证50再度向下，90天线、120天线就很难保住，也将拖累上证指数的表现。作为整个深圳市场的“领先指标”，深证成指周二尾盘也出现了“秒拉”，但仍位于60天线之下。这一细节表明整个深圳市场（深圳主板、中小板、创业板）超短线回抽行情结束了，后面将是继续探底的走势。从这个角度讲，创业板指试图逆流而上带动创业板综，进而提振整个深圳市场，恐怕不现实。综合分析：近半年来，经常看到很多“外资频繁流入为何A股不涨”的言论。其实，外资流入但A股不涨的原因有二：一种情况是内资卖出力量大抵消了外资的做多力量，但这种情形太显眼了，未必是真相。另一种情况也许大家想不到，那就是外资很可能是“流入做空”。什么意思呢？大家需要注意一个细节：外资流入，不等于外资买股票，它们可以买空单，融券做空。一旦空单的流入资金越来越多，股价压力自然就越来越大了。所以，我们非常担心外资打着价值投资的名义，在A股市场上悄悄做空，压低股价后再反手做多操纵股市。建议管理层详细跟踪外资的一举一动，并做好相应的防范措施。

          热点展望：11月份以来，获得北上资金净买入金额超过1亿元公司有129家。买入信息技术行业最多，超过80亿元；可选消费行业超过70亿元；此外，日常消费、材料、工业等板块加仓金额均超过40亿元。行业龙头及大白马股仍是外资重点扫货目标，近期策略还是建议密切关注沪深港通资金动向，跟随大资金“谋篇布局”。

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                 沙漠雄鹰（李德升）2019年11月27日 凌晨   于深圳

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