早上好， 昨天A股市场延续了上周跌势，三大股指均以阴线报收，沪指下跌1.62%收于2821点，深成指和创业板指也分别下跌了1.66%和1.63%。经过连续几个交易日的下跌后，沪指已经逼近120月均线位置，这种情况下，短线或形成一定支撑。今日凌晨美股再次大幅下跌，美股继续高台跳水。这样一来，就会影响今日A股低开，形成连续五个向下跳空缺口（衰竭缺口）。目前有三大压力导致A股持续调整。第一，白马股的持续分化。如万达信息、大族激光、涪陵榨菜、东阿阿胶等股价出现闪崩，使得指数承担了很大的压力。第二，IPO的巨量堆积，近期中广核将会在中小板上市，带来的是近150亿的抽血压力。第三，房地产再次成为了政策调控的风口，直接导致了房地产板块这两天的承压下行。不过，MSCI将于欧洲中部夏令时8月7日晚11时（北京时间8日早晨5时）后公布8月季度评议的最终决定，作为2019年8月的季度指数审议的一部分，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。本次扩容，预计将带来约200亿美元(约1500亿元人民币)的资金流入，其中预计约20%为被动增量资金，主动增量资金更大程度上取决于月底扩容时的市场环境。

           今日财经要闻：一、央行：人民银行和外汇局将保持外汇管理政策的稳定性和连续性。二、国务院同意建立由民政部牵头的养老服务部际联席会议制度。三、上交所出台科创板“28条”认定欺诈发行5个工作日内启动购回。四、国资委要求行业协会加强涉企收费清理整治。五、外资布局A股的重要节点将再次来临，据MSCI官网预告，8月份指数季度调整将于欧洲中部时间(夏令时)8月7日公布结果。该指数调整结果将于8月27日收盘后正式生效。据了解，这是今年A股纳入MSCI比例提升方案三步走的第二步，按照先前的计划，本次A股纳入MSCI权重将由10%扩大至15%。六、中银协发布理财产品核算估值指引。七、欧美股市大幅收跌；道指一度跌近千点，收盘跌逾760点，美股三大股指均创下年内最大单日跌幅；金价涨1.3%；布油跌逾3%，失守60美元关口。

           市场回顾：8月5日，沪指低开后震荡回落，收盘下跌1.62%，收报2821.50点。两市合计成交4161亿元，行业板块呈现普跌态势。

              技术分析：周一A股市场再度大跌，导致这一局面发生的原因较为复杂，但人民币兑美元汇率的疲软确实是一大主因。人民币汇率对A股市场的影响主要体现在资金流动和公司盈利两个方面，短期来看资金流动的影响冲击显然更大。从资金流动角度来看，美元计价的股市回报率决定了外资资金的流动方向。通过比较2018年以来的月度陆股通北上资金量和上证综指的月度美元回报率，可以发现二者走势基本一致，可以说人民币汇率的变动对外资短期的资金流动是有直接影响的。因此对于A股市场来说人民币后续的贬值预期可能会在短期内加剧外资的资金流出，进而导致市场走势的进一步波动。沪指今日将考验第一区域支撑，主板指数昨日已经回落至2821点，跌破6月5日的2822点。前期判断上证指数有2个支撑区域：2804-2822区域与2690-2780区域。昨日上证指数呈现光头光脚阴线，短期没有企稳的迹象。如果从交易层面讲，2800点跌破可能会带来恐慌盘，这样主流板块顺势调整至2780点附近反而有机会，这也是强调等待挖坑结束的意思。基于这个观点目前强调最多的还是三大关键点：即一是控制总体半仓！二是用少量资金在震荡箱体的低、高位反复低吸高卖；三是手上主力资金耐心等待C浪调整末期，在下半年最好的一次低买机会出现时再重仓甚至全仓介入。综合分析：2015年以来我国大致经历了三次人民币的急速贬值，期间或稍后均发生了股市的大幅下挫，显示A股市场对人民币的贬值存在高度敏感性。第一次是，2015年8月11日、12日，离岸人民币汇率两日振幅近4000个基点。上证综指在8月底出现暴跌，跌幅超1000点。第二次是，2016年1月初的4个交易日贬值振幅达2000个基点。由于当时采取了熔断机制，加速市场的下跌，2016年1月上证综指跌幅近1000点。第三次是，2018年6月中下旬，期间上证综指从3100点下挫至2700 点附近，跌幅近400点。

             热点展望：就长期投资的角度看，有着业绩支撑的白马股即便短期股价调整，也总有涨回去的那一天，除非出现业绩造假的情况。然而就中短期而言，选择成长股的确更符合当下的逻辑。原因有二，一是自主替代、技术创新受到高度重视，高科技类板块也将成为机构布局的重点，这也是近期半导体类上市公司近期逆势走强的原因；二是科创板块个股近期连续集体逆势大涨，由此会对科技类成长股形成正面刺激作用，也会吸引更多的资金进入到这些板块。

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              沙漠雄鹰（李德升）2019年8月6日 凌晨   于深圳

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