早上好，随着科创板开市交易进入第三天，A股市场也重新回到了正轨。昨日，科创板个股再度集体飘红，而三大股指也集体上涨。科创板迎来了顺利的开局，而A股市场也重新回到了正轨，投资者不用再担心科创板分流太多的资金。昨日沪深主板市场成交量出现明显回升，就是一种具体的表现。 在一切回到正轨之后，A股市场科创板之外的投资机会就值得认真梳理。从近日的成交量水平看，有几大板块量能明显放大，显示有资金介入。比如受涨价推动的磷化工、草甘膦板块；自主创新的代表板块华 为概念、光刻胶、集成电路等板块以及受科创板开市推动的次新股板块等等，都受到了资金的关注。但是概念股在多次主题炒作后，不会一直上涨，可结合大盘走势低吸高抛做波段，勿追高即可。

         今日财经要闻：一、国务院召开常务会议，部署深化区域金融改革试点，增强金融服务改革开放和经济发展能力。二、社保基金会将视市况减持交行1%股份。三、中银协发布远程银行发展报告金融科技赋能新一代银行服务模式。四、国务院常务会议确定进一步治理违规涉企收费的措施大力清除企业不合理负担。五、苏州市扩大住房限制转让实施范围。对苏州市区新建商品住房、二手住房实施限制转让措施。自本意见实施之日起，苏州市区范围内新取得预（销）售许可的商品住房项目（含已经取得预售许可尚未开始网签的项目），购房人自取得不动产权证之日起满3年后方可转让；二手住房通过市场交易购房人新取得不动产权证满5年后方可转让。六、欧美股市涨跌互现，道指跌0.29%，标普涨0.47%，纳指涨0.85%；特斯拉第二季度营收不及预期，盘后一度大跌逾10%；国际油价跌超1%；黄金微涨。

              市场回顾：延续前一交易日反弹势头，昨天A股主要指数继续上行。上证综指重返2900点整数位，深市三大股指涨幅均接近或超过1%。从板块上看，苹果、国产芯片和5G等板块涨幅较大，钢铁、券商等涨幅较小。行业板块方面，保险、电信、航天航空、通讯、电子元件、船舶、电子信息、软件、安防、煤炭、券商、传媒等涨幅居前；题材股方面，无线充电、苹果概念、5G概念、国产芯片概念等领涨。从个股来看，涨幅最大的是科创板新股福光股份，涨幅为49.36%。东华测试、东山精密、华胜天成、德赛电池等个股涨停，蓝思科技、新亚制程、信维通信等个股涨幅较大。

技术分析：短线大盘不论是回落还是反弹，至少目前还没有出现明确的方向选择，也就是还在原来的震荡箱体内来回做“折返跑”，即使今天反弹冲高，也是这样，所以不论是下跌还是冲高，大家不必心跳加快，因为市场格局并没出现本质的变化，投资者可半仓参与涨价概念、调整充分的券商股和具备核心竞争力的科技股，低吸高抛、快进快出、严格止盈和止损；中线密切关注政策面和资金面的情况以及大金融、大消费板块。稳健的投资者最好是低吸调整充分的优质个股如高分红、破净股。如果接下来科创板平稳运行，对主板市场就是利大于弊；所以需要重点关注科创板的表现，对相关概念股也可以投机性关注。短线即使连续向上，多半还是反弹，要防出现120分钟以及日线级别的背离，形成更大周期的顶部结构，构筑B浪反弹高点后展开波段调整；除非走出一种小概率走势，就是连续放量大涨，干掉120分钟以及日线背离，掀掉3288高点，确认大三浪主升，这种走势需要有超级利好的外力刺激，否则3000-3048这一关很难过去。综合分析：下周三（7月31日），美联储将开会讨论降息问题。摆在美联储面前的选择有三个：保持不变、降息25个基点、降息50个基点。从美联储官员近期的声明来看，虽然有人支持更为激进的降息50个基点的宽松政策，但是金融危机后，美联储更趋向渐进主义。相比来说，降息25个基点更有可能。美联储确定降息，意味着经济层面的不乐观，对市场态度偏谨慎。接下来的操作策略：一是严格控制好总体仓位，如连续反弹，在2956-2986，以及3006-3048分批减仓；二是在没有做出明确的方向选择之前，仍可用部分资金在箱体“折返跑”的高、低位反复低吸高卖；三是注意大小盘热点板块的轮动节奏，目前可更关注低位主流科技股的反弹机会（已连续拉高的不能再追），但再好的个股暂时只当反弹来做。

            热点展望：由于前5个交易日没有涨跌幅限制，在此期间科创板的走势更多反映的是资金的博弈，估计科创板最快要到下周恢复20%涨跌幅限制后才能逐渐平稳。目前从市盈率的绝对估值来看，大部分科创板个股较贵，不过现在对科创板的估值方式市场还没有一个统一的看法。总体来看，只有等科创板运行一段时间换手率降低、股价相对平稳后，中小投资者才适合去参与，选择其中一些估值合理、高成长的个股。

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                 沙漠雄鹰（李德升）2019年7月25日 凌晨   于深圳

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