逢高兑现不犯错（13日早评）

       早上好！ 上周五实现盘中“V”型反转，但V型反转不能意味着市场已触底，短期盘整仍将延续，盘整期给了投资者绝佳的调结构机会，盘整后驱动力向盈利切换有望带来趋势性机会，本周反弹后，还要在压力位择机分批减仓，等待回落后出现更大级别的见底信号。不过，这次下跌的主要推力来自于外力，因而短期市场的走向，可能要更多地看消息面的脸色。上周五大幅反弹后，沪指的日线级别出现了短线企稳迹象，但对于反弹级别，交易者仍应谨慎判断，即使积极参与，也应避开一些可能受到消息面负面冲击的个股。

今日重要财经：1、银保监会表示，中国金融业对外开放的大门会越开越大，欢迎各类外国金融机构来华与中资金融机构在同一平台、在各个领域开展合作，共同竞争，实现“多赢”。
2、国资委透露，第四批混改百余家国企名单很快即将公布，央企与地方国企混改数量已达2880户。
3、统计局数据显示，一季度，我国社会消费品零售总额达97790亿元，同比增长8.3%，其中，3月份增长8.7%，增速比1-2月份加快0.5个百分点，为近半年新高。一季度，最终消费支出对经济增长的贡献率达65.1%。
4、光大证券预测，因春节错位和季末效应消退，4月社会消费品零售总额增速同比或放缓至8.5%（前值8.7%）；4月总体固定资产投资累计同比或与上月持平于6.3%，其中制造业投资弱企稳，房地产开发投资累计同比或放缓。
5、国家医疗保障局会同财政部制定印发通知，明确2019年大病保险政策范围内报销比例由50%提高至60%。据统计，目前已有24个省份完成城乡居民医保制度整合工作，其余7个省份城镇居民医保和新农合仍是并轨运行。
6、证券时报：经济学家预计，二季度将有更多数据转好。延续今年政府工作报告的施政思路，宏观经济政策调控重心将加速下沉，务求激活微观活力。
7、在经历了“两连涨”后，5月13日24时，国内成品油调价窗口将再次开启。多家机构认为，本轮计价周期以来，国际油价震荡下行，原油变化率由正转为负向区间运行，成品油价格大概率迎来年内第二次下调。根据机构统计数据，本轮油价下调后，消费者加满一箱汽油将少花3元左右。

        市场回顾：上周以来受贸易不确定性因素影响，股市出现了剧烈波动。上证指数在5月的首个交易日重挫5.58%，而深成指和创业板指的跌幅均超过7%，千股跌停再现A股市场。在随后的3个交易日中，尽管指数多次尝试反攻，但整体依然保持下行趋势，直至上周五两市大幅反弹，沪指暴涨3%，深成指、创业板指涨幅双双超过4%，市场紧绷的神经才稍稍有所缓解。沪指涨逾3%，而深成指和创业板指涨幅均超过4%。盘面上，两市有3526只股票上涨，仅55家公司下跌，网络安全、国产软件、知识产权、猪肉、5G等板块涨幅居前，市场人气得到了较好修复。

        技术分析：A股市场上周一大幅低开后大幅低走，沪指大跌逾5%，此后数日震荡下跌，不过在上周五盘中一番急挫之后，实现盘中“V”型反转，最终大涨3.10%。这波大一浪5浪反弹之后，会对应出现ABC结构三个子浪的大二浪调整，A浪或已结束，B浪反弹之后还会运行C浪下跌，上周出现意外重磅利空冲击，一步打到2856－2804的重要支撑位（A浪），上周五在2836缺口上沿止跌回升，上演深V反转，应属于30-60分钟级别的反弹，短线空间不会太大，反弹目标在2956-2986及60天线区域3036-3056，还会随时遇阻回落，再运行C浪下跌，再考验2838－2804的缺口，甚至不排除短暂破一下2800后完成ABC结构的调整，所以本周初如果继续反弹，还是要防范冲高回落。如果从今年4月下旬3279点开始算，不算上今天的反弹，上证指数的最大跌幅已超400点。无论从技术面还是市场情绪面来看，都有修复的必要。短期来看，指数上方的压力位在60天均线，即3034点附近，而下方的支撑在前期的缺口处2804点，不排除指数短暂冲高后将在这一带进行反复震荡整理。从某种意义上说，下跌反而增强了A股的吸引力，投资者应精选手中个股，聚焦上市公司业绩，等待市场回暖。2804~2838点上涨缺口为今年1月以来上涨行情的启动缺口，会否被回补较为关键，如果不被回补，则今年1月以来的涨势仍会继续，年内或仍有回升到今年4月高位甚至创出新高的机会，如果该缺口被完全回补甚至继续下寻支撑，则上述两肩两顶整理形态颈线位即3100点上下区域或成为未来较长时间的压力带。值得注意的是，到上周五三大指数90分钟MACD已经金叉，120分钟也快要金叉，这意味着后面再下跌将酝酿90-120分钟更大级别的背离；也就是说这波30-60分钟级别的小B浪反弹之后再下跌，将有望出现90-120分钟更大级别的背离低点，一旦形成共震底部结构，或形成一次重要的中钱低位买入机会，所以接下来踏好这个节奏是操作的关键，即趁小B浪反弹逢高分批减仓，再等待C浪下跌后形成的更大级别的背离低点机会，届时还要注意外围消息面是否会出现好转来进一步配合。

           综合分析：从时窗效应看，2019年1月以来，小寒、大寒、立春、雨水这些节气市场均形成转折启动点，体现多头能量启动的特征，而3月6日惊蛰、3月21日春分、4月5日清明、4月20日谷雨等节气前后大盘呈现压力点，5月6日为立夏，大盘破位下跌，体现时点效应。这些节气时窗形成压力点反映空头能量打压，市场处于整理状态，未来有待空头能量向多头能量转移的时窗启动点的形成。5月份影响市场的主要因素，一是国际油价的走势调整之后是否延续上行之势，二是明晟指数扩围以及下月加入富时罗素指数前外资的动向。本周市场主要关注三方面：一是MSCI将公布A股首批从5%扩容至10%的纳入新名单，或许会有增量资金择机入市；二是4月经济数据继续公布，经济是否企稳将得到验证；此外，5G牌照若真如市场预期在本周提前发放，也将对电子、通信等行业形成利好。

热点分析：短期市场风险偏好受到压制并致A股出现大幅调整，但调整过后，A股对外资的吸引力将进一步提高，并且在MSCI扩容及A股入富的预期下，外资大幅流出局面将在5月得以改善，有望重回净流入。大跌之后“核心资产+硬科技”是配置方向。对于擅长价值的投资者，大跌之后是买入核心价值股的机会；对于擅长成长的投资者来说，大跌之后的反弹，成长股的弹性更大，继续建议加大硬科技的配置方向。硬科技，包括人工智能、航空航天、生物技术、光电芯片、新一代信息技术、新材料、新能源、智能制造八大方向。与此相关的行业配置建议如下：TMT（电子、通信、计算机），机械（工业自动化），医药（创新药和医疗器械国产化），公用事业（核电），电力设备新能源（燃料电池、能源互联网），国防军工（航空航天领域的自主创新），基础化工（与上述领域相关的新材料类）。

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                             沙漠雄鹰（李德升）2019年5月13日凌晨   于深圳

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