周一市场继续呈现杀跌的格局，全天权重板块活跃，题材概念较为颓势，市场人气未见改善，盘中银行板块发力护盘，氢能源、5G、石墨烯、工业大嘛等概念题材全线杀跌，两市共333只个股遭遇跌停（包括ST股）。整体来看，今日市场虽然高开，但是全天保持的剧烈波动的下跌走势；权重板块相对抗跌，个股确实哀鸿遍野，接近500家个股跌幅超过8%。就今天市场表现来看，一方面是延续了上周周线形成的中阴走势，另一方面则反映出年报季报接近尾声，个股地雷带来较大的负面影响。但是，交易所数据显示，截至4月29日收盘，北向资金全天共计净流入45.33亿元。其中，沪股通渠道净流入38.19亿元，深股通渠道净流入7.14亿元。投资需要思考的问题主要集中在两个方面，一是杠杆与仓位的管理，二是标的板块的选择。因为增长将企稳重质，市场更看重长期增长。五月市场操作思路，更多是在结构性行情中寻找确定性，在重点板块中精选质地纯良的优秀标的。因此目前阶段，把握结构性行情中的确定性机会，控制好仓位与杠杆，是短期内的策略重心。

          周一财经要闻：一、一季度A股保证金猛增约五成，创15年末以来新高。二、商务部：今年上半年将公布新的外资准入负面清单。三、第十一届中部博览会将于5月18至20日在江西南昌举办，主题为高水平开放、高质量发展。四、两部委扩大固定资产加速折旧优惠政策适用范围。五、生态环境部：力争用两年时间全面摸清“三磷”数量。六、五部委联合发布《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见》。

周一A股三大股指宽幅震荡，尾盘快速下挫，上证指数报3062.50点，下跌0.77%；深证成指报9622.49点，下跌1.62%；创业板指报1615.62点，下跌2.55%。盘面上，行业板块基本上全线飘绿，只有民航机场板块涨逾1%，通讯、券商、船舶、化肥等行业板块跌幅居前。概念股方面，只有白马、基金重仓、上证50等飘红，工业大嘛、全息技术、猪肉、边缘计算等前期热点题材大幅下挫。技术分析：周一两市股指再度调整，沪指跌0.77%收报3062.5点，至此已连续六日收阴。从日线级别来看，目前大盘5日、10日均线已经开始向下死叉20和30天线，所以大盘的上行压力重重，有进一步回踩60日均线的可能。周一的阴线已使得重要支撑线出现破位。从周K线多项技术指标来看，三大股指均失守了10周移动平均线，已出现转弱信号，比如周随机指标中的KDJ出现周线死叉等。从市场的阶段走势来看，我们认为目前市场为周线级别的调整。从投资策略来看，对于稳健投资者而言，密切观察市场OBV指标的变化及重要均线得失情况。从此线位失守来看，市场投资者特别是持有年报绩差股的投资者多出现亏损状态。在没有突发外围因素的影响下，市场很难在短期内形成新的单边上涨走势，接下来更多的将是针对个股、以回归公司基本面为特征的结构性行情。综合分析：从交易层面看，市场成交量逐渐萎缩，向上动能减弱，5月仍有望维持震荡格局。本轮行情的启动早于宏观经济和上市公司盈利的改善，政策的推动作用至关重要，随着政策面的微调，预计市场将持续震荡整理，等待盈利改善的确认或宏观经济低于预期导致政策宽松预期再度升温。伴随着年报、季报的公布，各类伪装将会现出原形，这也就是为什么我们近期一直强调"在没有突发外围因素的影响下，市场很难在短期内形成新的单边上涨走势，接下来更多的将是针对个股、以回归公司基本面为特征的结构性行情"的原因。

热点展望：当前仓位下，重点以调结构为主:1、5月以防御思维为主，交易"通胀预期"，推荐银行、医药、黄金等类滞胀下相对占优的金融和消费。2、6月开始备战成长+券商，逐渐尝试增加进攻品种。三季度通胀压力最小，同时是科创板和建国七十周年的关键窗口期，流动性改善的预期将在二季度末逐步形成。届时很可能是全年第二波成长股的系统性机会。

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沙漠雄鹰（李德升）2019年4月29日下午15：05   于深圳

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