早上好，大盘在大幅震荡中继续向上推进，万亿成交已成常态，显示场外资金汹涌而来，市场的强势依然令空仓者或尚未赚钱者难以自持。不过，在交易者热火朝天地追涨杀跌的时候，一些资金正在悄然撤退以求避险，这不能不引起大家的警惕。周三沪深股通逆势流出，结束了连续6个交易日净流入局面，周四市场再现大幅流出态势，市场短期风险或已经开始积累，短期市场需要通过震荡整理来消化获利浮筹以及解套盘的抛压。凑热闹正是羊群心理的表征，如何在热闹中保持清醒，需要的正是价值分析的功夫，这一点，正是投资者需要认真琢磨和学习的地方。

       今日财经要闻：一、上交所就证券公司开通客户科创板股票交易权限答记者问。二、深交所：稳步推进创业板改革 增强金融服务实体经济能力。三、今年来暴涨138%的保险巨头中国人保摊上事了，国内券商龙头中信证券今日首次覆盖就对其看空，直言其股价过高，有超过50%的下跌空间。四、标普和纳指连跌四天创2019年迄今最长连跌天数，欧洲央行下调预期加重投资者对全球经济前景的担忧情绪。标普500指数收跌22.52点，跌幅0.81%，报2748.93点，为2月11日以来首次收于200日均线下方。道琼斯工业平均指数收跌200.23点，跌幅0.78%，报25473.23点。五、两家银行因“信贷资金违规流入股市”被监管部门公布了处罚决定，而这并不是今年以来首次因信贷资金入市受罚的银行。

        市场回顾：周四A股各大股指继续小幅高开，随后仍旧延续近期的剧烈震荡走势，午后券商板块继续再度崛起，带动股指震荡回升，重新站上3100点整数关口，并再创反弹以来的新高；创业板股指的表现稍弱，持续维持宽幅震荡走势。截至收盘，上证综指收报3106.42点，上涨4.32点，涨幅0.14%，成交额5257.25亿元；深证成指收报9678.11点,下跌22.38点，跌幅0.23%，成交额6409.23亿元，两市成交突破1.1万亿元。创业板指收报1692.42点，下跌8.08点，跌幅0.48%，成交额1933.23亿元。两市超过250只个股涨停。

        技术分析：大盘在证券的护盘下，再度创新高，尾盘的时候收出了一个十字星，交易额再度是破万亿，量能再度放大，不过涨幅就不是很理想了，日内分时已经连续多天跳水拉回，买方出现了分歧，卖方是一致，虽然每一次跳水点都是介入点，但也要随时谨防一而再，再而三的“狼来了”！2019年仅仅用了2个月的时间，沪指就从2440点涨至3100点，累计上涨逾600点，年内上涨幅度逾20%。指数的大涨大跌，都不是一个成熟市场的常态，较快的股市上涨节奏会缩短股市的上涨周期。众所周知，指数的上升不可能是直线向上，上升通道构筑得再像教科书式般标准，也不可能永远按照同一个节奏前进。更何况，指数一旦爬上高一个台阶的箱体（特别是过去的箱体震荡留下一个密集成交区），展开震荡就是自然而然的事情。当然，一波拉升行情的停歇，并不意味着行情将就此结束。在一段上升之后展开的震荡初始阶段，一般市场乐观情绪未改，横向震荡构筑蓄势平台就是常见的形态，但震荡如果超过一个星期，多方阵营就会出现松动，空方如果趁势攻击，那么会形成连锁效应。2440点以来的反弹行情较为凶猛，但是在快速上涨的同时，市场提前消耗上行空间，或将导致行情快速上涨的暂停或者终止。快速上行之后，一方面是3100点上方迎来密集套牢盘；另一方面是短期较多的获利盘出逃需求，这些对大盘还是有一定承压的。因为从钝化到结构形成，会有一段时间，可长可短，钝化如果消失，短时间内不会再出现，而一旦形成结构，意味着动能已到衰竭边缘，后面可能还有一个上冲惯性，或形成二次钝化、出现二次结构，次数越多，背离风险就越大，最终多空平衡发生转化，当见势不妙，套牢盘和获利盘一起涌出，市场调整真正开始，只有当结果完全显现后，你才会看得更清楚，此时已出现明显下跌，所以从技术面的微妙变化就可提前感知，接下来关注大盘是继续冲一下（天量之后往往还有天价，但再大涨打掉结构的概率较小），还是就此展开一波调整。综合分析：本轮行情就两条主线：一是权重板块中的券商，其他的权重板块作为助攻；二是科技股中的5G通信，其他的科技股作为助攻。只要这两大品种不灭，则市场会继续呈现持续的反弹势头。昨日股指的波动已经明显加大，不过市场每一次出现回落，随后出现的拉升都有券商板块的身影，券商板块目前就是指数的稳定器。因此后市投资者应密切留意券商股的动向。

       热点展望：当前三四线低价股行情火爆，意味着本轮行情第一波接近尾声，投资者短线可参与累计跌幅大的滞涨个股，中线可围绕科创板设立挖掘标的。后续仍看好科创类行业个股，尤其是和新基建相关的科技类股票，比如芯片、人工智能、5G以及特高压等。同时，工程基建叠加“一带一路”“中字头”的优质蓝筹，年内涨幅较小、市盈率较低，后市也存在补涨空间。

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             沙漠雄鹰（李德升）2019年3月8日 凌晨   于深圳

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