早上好! 周末中美贸易摩擦走向缓和的消息落地，这一利好成为了刺激A股突破的催化剂。在缩量盘整多日之后，上证指数21日向上跳空高开，突破3200点。昨天虽然个股普涨，但热点并不算突出。科技类的芯片概念股、5G板块、软件股等，表现都不错。而蓝筹股、白马股表现相对弱一些，上证50指数只上涨了0.19%。市场出现这种强弱分化，主要还是因为缺乏增量资金入场。贸易摩擦缓和对于投资者心理层面压力缓解有重要作用，风险偏好会随之回升，但这个利好并不能成为A股就此开始走牛的推动力，本质还是企业自身的实力，市场的反弹还会有反复。MSCI成分股回吐压力，以及两桶油近期异动所带来的指数失真两大隐患值得投资者重视。

        今日财经要闻：一、证监会：在IPO、再融资和并购重组审核中进一步加大对环保问题的重点关注。二、农业农村部召开专题会议 全力支持海南全面深化改革开放。三、欧美股市：泛欧斯托克600指数收涨0.3%，报收于395.87点；道指收涨1.21%，报25,013.29点；标普500指数收涨0.74%，报2,733.01点；纳指收涨0.54%，报7,394.04点。四、住建部10天内第二次重申调控目标不动摇、力度不放松，也是年内第四次对房地产调控表明坚决态度。五、银保监会下发银行业金融机构数据治理指引。

         大盘回顾：上周末消息面，中美就经贸磋商发表联合声明，达成共识不打贸易战。受此刺激，本周首个交易日沪指高开高走，成功突破3200点，创近期新高，同时成交量有效放大，再回2000亿元水平。盘面上资金做多意愿较强，市场呈普涨格局。至收盘，上证指数报3213.84点，较前一交易日涨20.54点，涨幅为0.64%；深成指报10765.35点，涨92.83点，涨幅为0.87%；创业板指报1862.48点，涨幅达到1.40%。伴随股指上涨，沪深两市个股普涨，有2846只交易品种收涨，461只交易品种下跌。不计算ST个股和未股改股，两市50多只个股涨停。成交方面，沪深两市分别成交2026亿元和2585亿元，总量超过4600亿元，较前一交易日放大明显。从昨日盘面上看，整体呈现大小盘齐舞的热闹局面。其中海南板块继续保持强势，罗牛山作为赛马概念龙头品种一马当先，率先涨停，带动了一批相关海南个股大幅上涨；早盘环保板块再度表现，博天环境、中持股份、上海洗霸等封死涨停；草甘膦由于季节性涨价因素，江山股份、新安股份等概念股得到了资金的追捧；知识产权保护概念股表现抢眼，中国科传强势涨停，美亚柏科、视觉中国大幅上涨；另外次新龙头宏川智慧继续连板，也将市场人气再度激活；午后分散染料不断走强，无人驾驶概念异动拉升。资金上看，昨日资金净流入行业略多于资金净流出行业，资金有所回补，其中电子元件、通讯行业、软件服务、化工行业、电子信息资金净流入较大；医药制造、环保工程、石油行业、家电行业、有色金属、房地产等行业资金净流出较大。

          技术分析：沪指已经连续两日上涨，本周一更是跳空高开向上强势发力，已经攻克3200点重要关口，且中短期均线成多头排列，成交量方面有所放大，后市继续上涨仍是大概率事件。不过，在资金仍难以合力做多的情况下，结构性机会与结构性制约并存将会导致行情仍会有反复。而超预期行情是否出现，可能仍需要关注政策面、经济面、改革是否进一步超预期等因素的共振作用。值得留意的是，昨日创业板指全天高开高走，走出逼空行情，没有明显的回调。技术上看，前高1870压力位短线对指数构成压制，但均线系统已经呈多头排列，MACD拒绝死叉也是明显的看涨形态。综合分析：今年3月底，美国拟对价值500亿美元的中国商品征收关税。此后，因担忧贸易战升温A股出现巨幅波动，在不到一个月的时间内，上证指数最大下跌幅度达到6.05%，此后沪市单边成交量围绕1600亿元上下波动，一直被压制在2000亿元之内，投资者观望情绪十分浓厚。行情在21日突然升温，中美贸易摩擦缓和成为刺激A股走强的一大利好。市场短期总体仍处于震荡修复期，主板和创业板都具备一定机会。但近期在金融去杠杆背景下信用违约事件上升，随着美联储加息与国内金融监管加强、理财新规落地，在未来一段时间市场增量资金持续入市预期偏弱。由于成交量始终不能有效放大，资金方面持续性还有待验证，美债收益率也持续走高，六月加息议题在即，独角兽等巨额融资也会给投资者信心带来冲击，这样的环境情况下很难有趋势性行情。因此操作上依旧不建议追高，近期注意获利减仓，防守仍是最好策略。

         热点展望：2018年世界杯将于6月14日-7月15日在俄罗斯举行，庞大的流量使得世界杯主题成为商家的必争之地，四年一度的盛宴也将为A股市场相关细分板块带来投资机会。按照历届世界杯主题的炒作规律，投资者可关注消费板块中的啤酒，世界杯期间彩 票销售表现好于平常的体彩概念，赛事转播与广告等相关标的，以及受益于俄罗斯11个城市出境游需求井喷的旅游板块。

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                               沙漠雄鹰（李德升）2018年5月22日凌晨

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