周五市场呈现高开冲高回落的格局，盘中有色、煤炭、银行涨幅居前，医药、软件、环保跌幅居前，导致三大股指全部收跌。同时，今日市场量能开始缩量（沪市全天成交1673亿元）。当前来看虽然指数经过持续调整后开始温和反弹，但成交量并没有有效放大，市场并没有出现新的主流热点。从中期角度看，在美联储加息的背景下，资金面紧平衡格局仍难改变，国际不确定因素仍将制约资金做多意愿，市场阶段性运行格局以抵抗式震荡筑底为主。但投资者在控制好仓位的同时，也可逐步布局低估值的消费蓝筹和创新成长优质标的。

      周五财经要闻：一、国务院新闻办公室将于2018年5月15日（星期二）上午10时在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，请国家统计局新闻发言人刘爱华介绍2018年4月份国民经济运行情况。二、第十届泛北部湾经济合作论坛暨第二届中国—中南半岛经济走廊发展论坛（以下简称“论坛”）将于2018年5月24日在南宁举行，300多名中外嘉宾将共同探索陆海合作新模式。三、成品油价将再度上调 一个半月内累计涨幅超500元。四、5月11日人民币对美元中间价上涨244点，报6.3524。五、央行正研究接管支付机构备付金集中存管账户。

       周五两市缺乏主线热点，指数全天单边杀跌，截至收盘，上证指数报3163.26点，跌0.35%；创业板报1834.78点，跌1.64%。盘面上，黑色系周期板块午后反弹回升，钢铁、煤炭板块涨幅居前，此外有色金属全天领涨，盛屯矿业、华友钴业、深圳新星涨停。跌幅方面，医药生物、计算机等概念板块降温明显，跌幅居前。技术分析：上证指数以3179.80点开盘，跳空高开后，由于油气股的强势，上证指数一度震荡走高。但奈何权重股等疲软，大盘有所调整，沪市全天收阴K线。当前上证综指在3040点至3180点区间震荡运行，创业板指数在1850点附近寻求突破契机，但市场并没有出现主流热点板块，资金风险偏好依旧处于低位，市场赚钱效应有限。当下宏观经济保持稳健，上市公司业绩总体向好，MSCI 在即，北上资金持续流入，近期的市场走势也折射出谨慎中略偏乐观的情绪。尽管筑底中难免震荡来回。综合分析：短期继续维持波段操作高抛低吸的策略，市场外围环境不确定性仍 然较高，A 股仍将保持区间震荡的结构性行情。需要注意的是 A股入摩时间临近，投资者可积极布局指数套利的机会。此前通过对MSCI 成分个股、行业进行分析，判断 A 股入摩前后可能再次出现去年二八行情，建议投资者开始对上述 MSCI 概念股进行布局，重点关注 AH折价个股。

       热点展望：虽然短期不确定因素对市场仍有扰动，但市场情绪正在逐步得到修正，内在运行逻辑日渐清晰，市场安全边际得到提高。风格方面，部分成长股业绩拐点已经出现，成长股估值修复行情有望进一步展开。行业选择上建议持续关注受益于政策，且防御性强的生物医药板块，以及基本面有所改善的机械设备、电气设备，景气度高的芯片、半导体、人工智能等领域。

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               沙漠雄鹰（李德升）2018年5月11日下午15：05   于深圳

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