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早上好!喝茶写博，上周大盘虽然出现冲高回落，由于没有出现分时背离的格局，也就是意味着冲高动能没有完全释放，依旧属于技术修正的阶段，后市的反弹同样只是高抛的机会。年底阶段A股市场整体氛围偏乐观，但不会出现较为清晰的单边上涨行情，一步三回头的‘强马市’将是未来一个多月A股市场运行的主基调。不过，大盘短期内进一步实现突破性上涨可能性不大，最近四天虽然成交量大幅萎缩，但是并没有出现量能异动的情况，短期内能够上涨的难度也很大。本周初，风险并未解除，操作环境不够理想，应维持多看少动的策略，等待市场打破僵局后的操作机会。
大盘回顾：上周五是期指交割日，沪深股市震荡调整，周期性蓝筹成为领跌主角。截至终盘，上证指数收报3192.86点，微跌15.59点，跌幅0.49%；深证成指收报10889.11点，小跌56.31点，跌幅0.51%；中小板综微跌0.28%；创业板综微涨0.02%。两市成交金额合计5442.98亿元。创业板为首的成长股则开始发起局部反攻，中小投资者苦苦等待的“八二”格局终于在千呼万唤中初露端倪。不过，虽然沪指收出了19个月来首次周线6连阳，但是原本预期的本周一（21日）开启“深港通”意外延期的消息，打击以银行证券为首的蓝筹股在周五尾盘明显跳水，从而拖累沪指跌破了3200点和5天线，为后市平添了些许变数。
技术分析：上周五上证指数尾盘跳水跌破了5天线，击穿3200点。不巧的是，周五正逢“股指期货交割日”，沪深300指数下跌了0.55%，不少近期涨幅较大的蓝筹股跌势加剧。但上周五大盘回落后，60分钟空头格局得到完全确立，由于这里依旧属于技术修正的阶段，后市的反弹同样只是高抛的机会。既然这是60分钟级别的调整，那么不排除后市向下回踩3168点的可能。不过从中线角度看，中期行情不会就此结束，此处调整后还有进一步刷新波段高点的能力。上本周5个交易日中有4天创业板领涨，且创业板全周涨幅位居各大指数之首，“二八现象”直到上周才出现初步改观。从走势看，11月11日和11月14日沪指上破之前指出的2016年1月下旬以来形成的略收敛通道上边，即2016年4月13日3097点与8月16日3140点两高点连线(3168点上下)，这是中期强弱分水岭，11月15日以来蓄势整理，可视突破后的回抽，股指已持续一周站在收敛通道上边之上， 该上边一带或形成支撑效应，如有效突破将使今年2月以来展开的略收敛通道整理区成为筑底区， 突破后或逐步脱离底部区走出中级收复行情。随着热门的权重蓝筹股相继退热降温，以及深港通临近，创业板为首的成长题材有望成为年末行情的主战场。
综合分析：目前推动大盘上行的因素有三个，首先经济基本面企稳盈利回升。其次，改革战略布局逐步完善。三是市场风险偏好有所回升，两市量能逐渐放大，增量资金开始入场，市场热点轮动有序，多数个股及板块的估值仍处于历史中值以下，还有进一步上涨的空间。为什么深港通一再延期呢？因为美国的经济形势早就支持美联储加息了，但美国政府因换届问题一直举棋不定；所以为了避免再次出现今年1月股汇双杀现象，深港通才会从原本计划的今年9月份一直延期到现在都还没推出。目前看来，由于美联储12月加息概率高达90%以上，美元加息势必导致全世界资金回流美国；因而管理层一直在等待加息靴子尘埃落定时推出深港通，这样吸引国际资金掉头转战A股市场，从而让美国做空中国的计划落空。强美元是把双刃剑，美元强势带来新兴市场货币弱势和跨境资本外流，也会拖累美国经济和通胀的影响，这将反过来抑制美元指数的涨幅和美联储加息的节奏。由于人民币汇率近期连续大幅度下跌已经充分释放了美元加息的预期，且国内经济数据持续向好，因而对A股来讲，只要国内基本面不发生系统性风险，则市场无忧。
操作建议：由于只是连续两周放量，而且深成指又在此前的上方趋势线上受阻，因此尚无法确定中线以上级别行情就此展开，投资者当前只能以中等仓位操作，如果后续深成指向上突破上方的趋势压力线，则届时可选择进一步操作。而若沪指回落到此前的相对高点3137点，则更要观察其后的上扬沪指能否再创新高，无法创出新高则预示着预期中的中线以上级别行情难以出现，届时应选择大幅度减仓甚至清仓出局。
市场热点：出口企业会直接受益于人民币贬值，人民币贬值将刺激纺织服装鞋帽行业业绩增长，美元的升值使得出口企业以人民币计价的收入增加，个股关注红蜻蜓（603116）。公司在强化成本管理、提高供应链管理效率的加大研发投入，产品得以保证一定的品牌溢价。作为老牌鞋企，603116红蜻蜓品牌在大众皮鞋消费领域具有极高的知名度，公司在强化供应链运营能力的基础上，通过签约韩国鞋品设计师、拓展欧美日等国时尚产业链资源，推出高端皮鞋定制品牌以及拓展电商、集成店等新型渠道模式突破成长瓶颈。
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沙漠雄鹰（李德升）2016年11月21日凌晨 于深圳
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