早上好!喝茶写博， 昨天沪深股市先抑后扬，沪深股市缩量、个股跌幅加大，折射出存量资金博弈的现实。截至终盘，沪指收报3017.29点，微涨10.90点，次新股和近期涨幅较大的题材股居跌幅榜前列，而黄金珠宝、有色金属等周期性蓝筹则位居涨幅榜前列。近期南方地区普遍遭遇洪涝灾害，可能会导致通胀抬头，或影响到货币政策的运行空间。从估值、换手率、情绪面、领涨板块等几个指标来看，尚难判断当前市场属于底部。黄金、酿酒板块都是带有一定防御性的，它们的上涨意味着股指短期可能会有所震荡，短线来看，沪指逼近4184~3684两个头部连线，或有洗盘动作。

           今日经财要闻：一、为提升银行业金融机构全面风险管理水平，中国银监会起草了《银行业金融机构全面风险管理指引（征求意见稿）》（以下简称《指引》），现向社会公开征求意见。银监会将根据各界反馈意见，进一步修改完善《指引》，适时发布。二、根据中国证券投资基金业协会2月5日发布的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，私募基金管理人应当依法及时备案私募基金的相关要求，2016年2月5日前已登记不满12个月且尚未备案首只私募基金产品的私募基金管理人，在2016年8月1日前仍未备案私募基金产品的，协会将注销该私募基金管理人登记。三、社科院报告：房地产市场或迎来一个短暂调整期。四、投保基金最新数据显示，上周（6月27日至7月1日）证券保证金净转出556亿元。其中，6月30日净转出410.44亿元，7月1日净转出119.58亿元。五、证监会：2015年度违法失信行为数量同比增长41%。六、为支持企业转型，减少停产、半停产企业电费支出，降低实体经济运行成本，决定完善两部制电价用户基本电价执行方式。国家发展改革委办公厅发布完善两部制电价用户基本电价执行方式的通知。七、中国货币网：人民币对一篮子货币汇率仍将保持基本稳定。

大盘回顾：周三两市双双低开，开盘后震荡整理，始终于红盘下方徘徊。此后，国企改革、黄金等概念股拉升，股指波段回升，但力度较小。午后，有色板块继续走强，股指回升中成功翻红，并于尾盘继续上行走高。截至收盘，沪指报3017.29点，涨幅0.36%，成交2465亿元；深成指10641.65点，涨幅0.37%，成交4171亿元；创业板报2241.56点，跌幅0.20%。两市合计成交6635.5亿元，略有萎缩。共有1325只股票上涨，1168只股票下跌，非ST涨停个股64只，跌停个股两只。

技术分析：昨日主板继续创出新高，但是个股分化却在加剧，创业板虽然仍在5日均线之上但是指数重心开始走低，主板均线系统逐渐呈现多头排列态势，周线级别上K线二连阳，MACD、KDJ维持上行的转态，月线图上，回到30月线之上，成上攻10月线之势。不过，经过了连续几日的上涨，市场上已经积累了丰厚的获利盘，在近期没有明显利空的情况下，这些获利筹码是上涨的最大阻力。因此，市场可能会适时出现休整洗筹，但震荡上行的脚步在短期内将不会改变。若要中线趋势出现好转，只有阶段性放量才有可能，否则就将如之前几次的反弹放量一样，在资金退却之后又重回弱势格局。近期股指走的都是以平台突破的方式上扬，这种形态在A股市场出现转机之时常常出现，而出现这种走势的原因，则在于投资者情绪好转，惜售心理较为明显，但技术指标处在高位，不支持股指大幅上扬，因此以搭建平台的方式对超买指标进行修复。这样一种形态特征，通常可以认定为市场处在强势格局中，一般在短期均线位上可获得较强的支撑。

综合分析：上证指数从去年5000点跌至目前的3000点位置，整体市场估值已经相对合理，之所以在这个位置上下震荡，主要是存量资金博弈，而随着养老金、海外资金以及场外观望资金逐步入场，未来市场有望进一步走好。但是，海外形势不稳，经济走低，股市下行，资金避险情绪高涨，逐渐入手黄金现货、期货以及相关股票。这种投资重心的变化还要持续相对较长的时间。站在资产配置的角度，黄金股以及美元都应该有比较大的比重。后市能否更上一层楼，首先取决于两个重要因素。其一是是否真的存在IPO的变相空窗期？二是自有资金能否实质上增多？

操作建议：在阶段性上扬之后，沪指日线指标目前已经处于超买状态，后续维持振荡格局的概率较高。若市场振荡具备强势特征，则投资者可继续轻仓操作，对于手中没有持股的投资者而言，不妨等到60分钟K线指标出现超跌之时再结合盘面状况操作。

市场热点：生物疫苗概念，例如002680长生生物，公司成立于1992年，是相关机构认定的高新技术企业，主要担负生物高技术产品的研制、生产、销售工作，主营生物制品并提供生物技术 咨询服务。其现代化生物制品生产车间全面经过新版GMP认证，主要产品有冻干水痘减毒活疫苗、冻干人用狂犬疫苗（Vero细胞）、冻干甲型肝炎减毒活疫苗、流行性感冒裂解疫苗和吸附无细胞百白破联合疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗等，产品市场占有率均居国内同类产品前列，是一家具有良好发展前景的优质公司。

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                     沙漠雄鹰（李德升）2016年7月7日凌晨