早上好!喝茶写博，沪深两市周二开盘后振荡上扬，沪指盘中再次突破4000关口，但在早盘临收盘前，几大股指纷纷从高位滑落，期间还演绎了数波跳水走势，尾市虽然在权重板块发力下再现反弹，但总体上看力度偏弱。当前整体来看A股，高层不断释放利好，初步扭转了市场的颓势，救市政策已经非常积极和坚决。A股自快速反弹以来，很多个股连续涨停，抄底资金获利颇丰，很多获利都在30%以上，出现了一定的抛压动能。而前期在股指下跌中大力护盘的权重股，此轮涨势中，集体表现较为疲软，影响沪指走势。此外，前期大量停牌避险的个股开始复牌，此举会形成新的股票供给，将对市场资金的充裕度形成一定的考验，后续场外资金的供给也是关键。同时，今日将公布上半年宏观经济数据，经济下滑已成市场共识，其中更有不少机构认为GDP会降至7%以下，宏观数据的不稳定将致多空博弈加剧。

         今日经财要闻：一、中国结算最新周报显示，上周（7月6日至7月10日）新增投资者数量51.3万人，几乎与前一周持平。此外，新增基金账户43万户，环比减32%。二、养老金入市结束征求意见，30%投资上限被指“红线”过高。三、马 凯：齐心协力推进制造强国建设。四、人民银行发布关于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事宜的通知。相关境外机构投资者进入银行间市场，应向人民银行提交中国银行间市场投资备案表。备案完成后，可在银行间市场开展债券现券、债券回购、债券借贷，及利率互换等经人民银行许可的交易。五、管理层：以更精准有效的举措推动经济稳中向好。六、国家统计局今日将召开国民经济运行情况新闻发布会，公布今年上半年国内生产总值(GDP)、投资、消费、居民收入等宏观经济数据。分析指出，上半年经济出现企稳回暖的积极信号，随着稳增长政策和改革措施效果进一步显现，下半年经济有望好于上半年。

       大盘回顾：周二A股市场出现了一定的分化走势，其中上证指数在盘中一度跳水，跌幅接近3%。只是由于小盘股频频冲击涨停板的强烈做多氛围，唤醒了正在夏困的护盘资金，使得上证指数在尾盘也有所企稳。至收盘，上证指数报3924.49点，较前一交易日跌45.90点，跌幅为1.16％；深成指报12728.51点，涨114.36点，涨幅为0.91％；创业板指数反弹力度也明显减弱，报收2726.05点，涨幅1.60％。两市超过1400只交易品种上涨，明显多于下跌数量。不计算ST个股和未股改股，两市近900只个股涨停。在前一交易日基础上，沪深两市继续放量，分别成交8301亿元和4920亿元，总量超过1.3万亿元。技术分析：沪指本周两个交易日冲击半年线均无功而返，显示出半年线附近压力较大。其实如果不是强势突破，即便沪指站在半年线之上，其后也面临着重重阻力。首先是5周均线的压力，该压力位在4030附近，这两个交易日沪指均在该点位附近受阻；其次是前期颈线位4099点一线的压力，该点位与上方的20日均线在4100-4150区间对市场形成重压；而在此上方，还有60日均线的压制以及周线图中其他均线的压力。因此就技术面上而言，在连续数日反弹之后，后市已显得不再那么乐观，预计最好的走势也就是在均线群中展开振荡。短线来看，60分钟K线指标已经处于相对低位，若周三出现较大幅度的急跌，则60分钟K线指标可能出现超跌。如果超跌信号出现，市场反弹力度强劲，则股指有望形成新一波的反弹，新一波的反弹有望突破周二高点4035点，但在这之上由于将受到前期颈线位及20日均线等压制。周线来看，沪指周K线收出一根锤头线，一旦突破锤头线高点市场有望出现反转，但本周尚不能确定最终能否站在锤头线高点之上。且即便行情反转，也绝不意味着会一鼓作气，期间至少要经过较长时间的振荡。由于锤头线高点就在半年线附近，因此若有效突破了半年线，那么市场止跌回稳进入振荡的可能性较大。综合分析：A股去杠杆过程已基本结束，场外高杠杆融资得到清理，低杠杆融资有待清理，但规模相对可控，对市场杀伤力不大。而在这一波下跌中，场内融资余额减少超8000亿元，如果不考虑停牌的缓冲，场内融资余额甚至可能达到10000亿元左右。7月中旬沪指仍将以震荡筑底为主，统计显示，A股24年历史走势中，7月份下跌的年份有13年、上涨有11年，基本持平。因此，即使7月不能如股谚所言“七翻身”，但至少也是典型的平衡月。尤其在经历6月罕见杀跌后，7月的修复性平衡特征或更加明显。当前能指望的，就是股指反弹之后的回落能不再创出新低，在此基础上，市场经过一个阶段的振荡，让交易恢复活跃态势，并形成新的板块热点，如此则市场在赚钱效应的激发下有望出现一波新的行情。

            操作建议：目前沪指不到4000点，距离前期最高的5178点还有很大距离。市场的泡沫风险在这次资金去杠杆的暴跌中得到了较为充分的挤压，短期继续深跌的可能性小，因而持股投资者无需恐慌抛售。但是要关注手中个股的本身质地，超跌质优股才是当前最好的投资标的。投资者应注意控制好仓位，不要过于频繁地追涨杀跌。对于暴跌之后的大面积涨停，投资者需保留一份清醒的认识。在很多时候，暴跌之后出现的大面积涨停，往往只是对走势超跌的一种修正，只要大势没有出现反转，那么反弹结束之后股价再创新低的概率更高，基于这样的分析，投资者当前不宜盲目乐观，更不可轻易追涨，只有等到各大股指形态转好之后，方可恢复入市操作。而对于手中持有的被套股，则应在股指反弹至半年线和20日均线等重要阻力位置减仓或退出。

            热点展望：在差不多一个月的时间里，很多次新股跌幅过半，其中有一些标的明显是在“泥沙俱下”的行情中被“错杀”的，其投资价值已经凸显。今年以来共有193只股票IPO上市，其中有103只次新股昨日涨停，可见由于上市时间过长，次新股的行情已经出现分化。在IPO暂停后，有资金会因此退而求其次找次新股。近期发行上市的次新股经历这一轮市场大跌后，其上涨空间和原来IPO上市的股票有一定的区别，一些比较好的品种在后期还可能会有一些空间。另外，这些次新股和普通股票又有区别，其在高位即被套牢的筹码相对来说不多，因此这些股票上行的压力会相对小一些。

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                     沙漠雄鹰（李德升）2015年7月15日凌晨