今日沪深两市呈现冲高回落的格局，由于1月汇丰PMI预览值创两年新高一度提振股指上涨至2362点，不过临近月末市场资金面的压力增大，以及基金的“88魔咒”压顶，打击沪指震荡回落，全天沪深两市走出“过山车行情”。目前来看，震荡加剧的同时操作难度有所加大，主流板块中，除银行股继续维持强势格局外，无论是地产权重股还是有色、煤炭、石油石化等权重板块均表现疲惫，而板块轮动无法有效延续，也使得市场的赚钱效应越来越差，操作上不宜放松对指数的保持警惕，只要不去盲目追高爆炒个股，风险仍在可控范围。

今天消息面:一、汇丰银行周四公布，1月中国制造业采购经理人指数（PMI）预览值升至51.9，为连续第五个月回升且创两年来最高，显示制造业活动扩张速度继续加快。另外中国制造业产出指数初值录得52.2(去年12月为51.9)，为22个月以来最高。二、中国央行周四继续开展7天期逆回购操作，逆回购资金580亿元。不过本周公开市场有1500亿元逆回购到期。三、民航局近日公布的数据显示，2012年，我国民航累计完成旅客运输量3.19亿人，同比增长9.2%；货邮运输量541.60万吨，同比下降2.0%；运输总周转量608.16亿吨公里，同比上涨6.1%。四、周四上海银行间同业拆放利率大多走高，仅7天期限品种维持跌势，资金面趋紧态势开始显现。五、工信部新闻发言人朱宏任周三表示，近年来，随着国际金融危机的持续影响，2012年我国工业生产对出口的依存度自2007年的40%左右下降到了2012年的25%左右。从2012年的情况来看，全国外贸出口增速大幅度回落，对工业产品出口交货值的影响也非常显著。六、民生银行的“忠实粉丝”史玉柱在微博上表示，看好公司的未来分红和成长，并称延长对其的持有期。

今日上证综指开盘2320.26点，低开0.65点，股指创反弹新高之后回落，截止全天收盘，全天沪指收报2302点，成交1356亿。盘面上，银行、证券、期货、军工、船舶、飞机制造、卫星导航等板块涨幅居前，苹果概念、美丽中国、环保、地热能概念、触摸屏、园区开发、电子元器、专用设备、房地产、煤炭、酒饮料块跌幅居前。数据显示：银行、证券期货、水泥、工程机械、汽车制造板块成为资金净流入较多的板块，而电子元器、酒饮料、煤炭、房地产、有色矿采板块则呈现出明显的资金流出状态。技术上，今天市场收一根螺旋桨形态的阴线，股指却冲高回落，受阻上档2012年6月4日留下17点的缺口，其下沿线在2348点，跌破10日线，板块和个股也纷纷调整，两市出现个股分化格局，成交量方面呈现放大之势，KDJ死叉向下，MACD虽然还在高位，但是已经出现5根绿柱，表明多空双方力量对比正在发生变化，此外RSI指标和KDJ指标均有走弱迹象。当前指数运行，上有去年双头位置的历史套牢盘压制，下有不断上移的中期均线支撑，虽然技术上存在调整需要，但由于近期市场并没有出现过热上涨且量能也基本处于合理区间内。综合分析：既然主力可以在昨日市场预期调整之时反手拉升，同样也可以在反弹创新高反手洗盘。近期股指反复盘中跳水，但随后又被收回，均是"有惊无险"，显示市场做多的信心和热情依然维持强势。目前临近年底、各路资金有炒作"吃饭行情"的动力，更重要的是，两会召开在即，无论是投资者的利好预期、还是主力的"应景"炒作，均有利于多头。基于现金分红、券商创新的红利因素继续发酵，且IPO仍将暂停，既然指数调不下去，选择向上突破以此来拉出后期调整空间也就成为了必然选择。

  操作上：从目前股指位置来看，创出新高后出现明显回落，上方卖压明显，前期强势股获利盘大幅撤退引发杀跌，市场分化严重操作难度加大。对于大幅炒高的题材股、小盘股、业绩存在风险的个股暂时回避，滞涨品种仍可适当潜伏，控制轻仓，不要急于一时，考虑到大盘中期走势向好，即使出现调整，其幅度相对有限，回调也许是逐步介入的机会。保守型的投资者，可适当减少操作频率，部分涨幅过大股宜减仓，同时寻求更稳妥的低吸机会。

市场热点：一是价值型的投资品种，其中最重要的是医药股的补涨。二是产业复苏的主线，包括农药、电力、化工等品种的补涨，三是金融地产股主线，尤其是地产股，经过近期的调整之后，可能会有一波反抽行情。四是前期资金介入较深、底部堆量明显、经过充分整理的前期强势品种，例如601558华锐风电。

重点强调：观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。                                                                                                                                                                                     

沙漠雄鹰（李德升）  1月24日下午15:05于深圳         

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