“迎娶”珍爱网 德奥通航拟近14亿元现金收购珍爱网51%股权

    德奥通航与珍爱网的重组方案终于公布，一改非公开发行股份收购珍爱网100%股权，为近14亿元现金收购珍爱网51%股权。这一变化将大大节省重组时间，让珍爱网尽快落袋为安，为德奥通航小家电和通航业务贡献力量。

    据公告，德奥通航全资子公司深圳前海伊立浦资产管理有限公司与交易对方于8月3日签署了附生效条件的《重组框架协议》，前海伊立浦将作为基金管理人及普通合伙人为本次交易专门募集设立一支基金，并联合其他投资方共同向珍爱网投资人民币20亿元，珍爱网将上述投资款以及自有资金2.77亿元（合计22.77亿元）用于收购珍爱（深圳）（WOFE）100%股权；同时，该笔股权转让款作为支付VIE（可变利益实体）架构的拆除对价。

    上述投资完成后德奥珍爱持有珍爱网51%的股权，其他投资方持有珍爱网22%的股权。交易完成后，珍爱网将成为德奥珍爱的控股子公司，德奥通航通过德奥珍爱间接控制珍爱网。

    此次重组预案于今年2月15日德奥通航公布的以发行股份的方式购买珍爱网100%的股权，发生了大的变化。

    业内人士分析认为，德奥通航采用现金收购较之于发行股份重组的方式更快效率更高，有利于推动此次并购及早顺利完成。

    公告显示，珍爱网在全国各地拥有51家线下直营店及深圳、厦门两个客服服务中心，员工人数超过4，000人。2016年度实现营业收入105，100.35万元，扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润为12，761.82万元，经营活动产生的现金流量净额为19，086.58万元。

    而其主要竞争对手百合网虽然有200多家店铺，但2016年年报完成营收1.87亿元，净利润亏损1.14亿元。

    据接近珍爱网的不愿透露姓名人士透露，珍爱网之所以能与竞争对手业绩产生巨大反差关键在于珍爱网采取的是直营店模式不同于百合网的加盟模式。

    在2016年之前，珍爱网和百合网一样都主要采取加盟模式，2015年珍爱网虽然营业收入6.8亿，但扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润亏损2，083万元。2015年12月珍爱网全部采取自主运营的直营店模式后，公司业绩取得了几何级增长。

    上述不愿透露姓名人士分析称：“这就好像周黑鸭和绝味的差别，绝味100多家店都是加盟，而周黑鸭都是直营店，周黑鸭的盈利水平远远高于同行业，单店收入是绝味的9倍。”

    据公告称，通过与北京小米科技有限责任公司的合作，公司在推进“互联网＋”战略升级已经走出了第一步。本次收购完成后，公司将借助珍爱网所拥有的成熟而庞大的线上线下渠道，为公司原有的电器设备产品及通用航空产品直接提供网络端渠道入口，打破交易的空间限制，进一步释放客户消费力，同时通过信息大数据的深度分析，获取用户反馈，对产品进行模拟开发，降低开发成本，从而形成有公司特色的业务形态。

    早在今年2月公告发布后德奥通航董秘陈国辉也曾向媒体透露，德奥通航看中珍爱网是因为他已有近1亿多注册用户，这些深度信息可以帮助公司的小家电业务和通用航空业务锁定中高端客户群体，推进小家电产业升级步伐，完善通航产业链的服务销售环节。

    看中珍爱网这些优势的不仅德奥通航一家，最终谁能把珍爱网收入囊中也要经历一场殊死搏斗，为了避免夜长梦多，德奥通航的布局也是争分夺秒。

    据公告称，上述事项能否获得相关批准，以及获得相关批准的时间均存在不确定性。

    根据以往上市公司重组经历看，德奥通航收购珍爱网最容易引起监管部门注意的是，是否属于借壳上市和能否完成业绩承诺。

    为保顺利过关，业绩承诺方承诺也设定的极为保守，据公告称，收购标的2017年度、2018年度、2019年度实现的净利润分别不低于1.85亿元、2.3亿元和3.1亿元，或者三年累积承诺净利润不低于7.25亿元。连续三年及以上获得的政府补助和税务返还，不包括在计算承诺净利润的非经常性损益扣除数中。

    而据公告显示，珍爱网2017年1-5月已经实现未经审计的营业收入60，382.45万元，扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润为5，738.92万元，经营活动产生的现金流量净额为18，375.65万元。

    据艾瑞咨询数据显示，2016年中国网络婚恋市场规模达34.4亿元，在整体婚恋市场中占比为36.5%，而随着互联网和移动互联网的不断发展，预计到2019年网络婚恋交友市场规模在整体婚恋市场中将达到41.7%。