<![CDATA[ 周尚伃的博客 ]]> http://blog.zqrb.cn/u119360 2008-12-01 zh-cn http://blog.zqrb.cn/u119360 多家券商研究所启动改革:全面回归研究本源 http://blog.zqrb.cn/blog/119360-2108654.html 2024-02-23 00:46:34     本报记者 周尚伃

    见习记者 于宏

    公募费率改革持续推进的背景下,不少券商研究所也于2024年正式启动全面改革,其主要宗旨是让研究回归本源。“卷脑子不卷体力、卷研究不卷服务、卷质量不卷数量。”这是近日某券商研究所开启全面改革所制定的主要措施之一。

    改革意味着多变,“明星”分析师以及各行业的首席分析师,往往是一家券商研究所团队中至关重要的核心力量,2024年以来,券商研究所的“明星”分析师跳槽履新的案例正逐步增多,分析师人才流动的加剧,也进一步折射出券商研究所转型改革的进程在不断加速。

    优化升级势在必行

    “明星”分析师流动加剧

    公募费率改革对券商研究业务形成冲击,研究所的主要收入来源分仓佣金受到直接影响,为应对激烈竞争带来的生存压力,多家券商研究所于2024年开始推进改革转型。其中,在以人才为本的证券业,首席分析师等人才团队是研究所的核心支撑,近期多位知名分析师宣布跳槽,正是研究所不断优化团队配置、发力推进改革动作的一个缩影。

    例如,原中信证券宏观经济首席分析师程强加入德邦证券,担任首席经济学家兼研究所副所长。公开信息显示,德邦证券于2021年1月份开始发展卖方研究业务,到目前团队规模已有170人。虽然起步较晚,但对于研究业务十分重视。德邦证券表示,研究所将着重聚焦大健康、大消费、科技、互联网、智能制造等五大产业为代表的新经济领域,打造独具特色的卖方研究服务。

    2月16日,原天风证券首席策略分析师刘晨明宣布正式加入广发证券研究发展中心,担任首席策略分析师职位。去年12月份,上海申银万国证券研究所原副总经理刘晓宁入职华源证券,拟出任公司总经理助理、研究所所长。同在去年底,原德邦证券首席经济学家芦哲加入方正证券,担任研究所副所长、首席宏观经济学家。

    萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊对《证券日报》记者表示:“券商分析师人才流动加剧,一方面体现了券商研究所发力升级的决心,另一方面,激励考核机制的变化也起到重要作用,在券商研究员收益模式整体发生变化的情况下,券商研究团队对人员的要求有所提高。同时,产出研报是券商研究所的重要职责之一,近期,有券商因研报方面的质量问题收到监管部门罚单,在监管警示下,券商对研究员团队进行优化升级势在必行,券商不断邀请优质人才来加盟,有利于提升研究行业人员素质和服务水平,长期来说,对于券商和市场都是有利的。”

    在人才流动中,“明星”分析师的职位变动格外引人关注。“‘明星’分析师在行业内具有较高的知名度和影响力,他们的研究和观点通常能引起市场关注,甚至影响投资者的决策,具备丰富的研究经验和优质业内资源,既有利于提升机构的研究实力和竞争力,而且有助于吸引更多客户,提升业务量。因此,多家券商力邀‘明星’分析师人才加入。”科方得Co-Found智库研究负责人张新原对记者表示。

    券商对研究业务的重视程度还在不断增加,一方面,部分研究所不断“招兵买马”引入新的人才,力邀知名分析师加盟的同时,不断优化、扩大研究人才队伍。东方财富Choice数据显示,截至2月22日,证券行业内分析师人数为4695人,而去年同期人数为3976人,同比增长了约18%。其中,中金公司一年内增加了100名分析师,增加数量最多;国联证券、华创证券、兴业证券也均增加了超20位分析师。另一方面,多家券商也纷纷提拔研究所出身的人才任职公司高管职位,如红塔证券副总裁李奇霖、国联证券副总裁徐春,此前均曾担任研究所所长职位。

    专业化与赋能实体经济

    将是改革重要方向

    随着卖方研究赛道竞争日趋激烈,面对生存压力,多家券商研究所开始行动,以改革创新推进转型,并持续探索多元化服务模式,开拓更多收入来源。

    近日,浙商证券研究所公开宣布,将2024年定为全面改革之年。浙商证券首席战略官兼研究所所长邱冠华表示:“研究所将开启全面改革,具体而言,一革思想,聚焦‘帮助投资者提升净值’这一核心目标开展研究服务工作;二革打法,探讨哪些是正确的事,如何正确地做,怎样做到极致;三革‘图纸’,对部门组织架构进行深刻调整,加强协同效应,切实推动研究与财富条线深度协同发展。”

    “推进研究所改革是证券行业发展的必然趋势。”国研新经济研究院创始院长朱克力对《证券日报》记者表示,研究所作为券商的重要业务部门之一,其业务水平和研究成果直接关系到券商的市场竞争力和品牌影响力。通过改革,券商可进一步优化研究所的组织架构和业务流程,提高研究水平和效率,从而更好地服务客户和市场。同时也能为公司内部各项业务提供研究支持和决策依据。

    针对券商研究所的改革方向,盘古智库高级研究员江瀚对《证券日报》记者表示:“券商研究所的改革转型可从多方面发力。首先,在面对新局势时,券商研究所可以考虑转型为更加注重深度和专业性的研究机构,加强对特定细分行业或主题的研究。其次,研究所可以通过整合内部资源,加强与其他业务部门的联动,提供一体化的金融服务解决方案,提高服务附加值。再次,券商研究所应积极拥抱数字化转型,运用大数据、人工智能等先进技术提升研究效率和质量,开发智能投研工具和平台,为客户提供更加便捷和高效的服务体验。”

    在实践层面,多家券商已有所行动,探索改革道路。例如,天风证券研究所将目光投向地方市场,着力打造智库模式。天风证券表示,当前正深入推进“城市投行”工程,旨在通过做实地方金融顾问、产业参谋职责,开展“一地一策”“一企一策”智库服务,依靠天风研究“资产+资源+资金”的模式,为地方政府提供产业金融顾问服务,并进一步助力公司机构业务发展。

    “专业化与赋能实体将成为研究所发展最重要的方向。”东吴证券执委、总裁助理兼首席战略官丁文韬认为,监管趋严与资本市场的发展将对研究提出更多专业性要求,研究的意义也远不止于赚取眼前的佣金收入。

    展望未来,江瀚表示:“为了优化服务模式,券商研究所应以客户需求为中心,提供差异化和定制化的研究服务,例如,针对不同类型的投资者提供个性化的投资组合建议和风险管理方案。同时尝试以开办专业培训课程、行业研讨会、提供付费订阅服务等形式开拓收入来源。此外,还可以与金融科技公司合作,共同推出创新的金融产品和服务,满足市场的多样化需求。通过不断创新和优化服务模式,力求实现可持续发展。”

]]>
网传某营业部员工存在违纪违规行为 方正证券回应 http://blog.zqrb.cn/blog/119360-2108629.html 2024-02-22 18:42:42     本报记者 周尚伃

    2月22日,方正证券在其官方微信发布声明。

    方正证券表示,近日,网传我公司某营业部两位员工存在违纪违规行为,公司高度重视,已启动调查核查工作,相关涉事人员已离职。

    方正证券进一步表示,公司将持续推进合规文化建设,进一步加强员工管理,对各类违纪违规行为零容忍,推进公司高质量发展。

    

(编辑 何帆)

]]>
央行正式公布金融科技发展奖 华泰证券FICC大象平台等三项目获奖 http://blog.zqrb.cn/blog/119360-2108623.html 2024-02-22 17:51:33     本报记者 周尚伃

    日前,在中国人民银行正式公布的2022年度金融科技发展奖获奖项目中,华泰证券“大象FICC多资产实时定价、做市和风险对冲平台”项目获证券公司唯一的一等奖,华泰证券、华泰联合证券“投行云平台”项目获二等奖,华泰证券资管“智能研究平台(睿鉴)”项目获三等奖。

    华泰证券表示,公司秉持“技业共建,深度合作”的理念历时三年打造了具有自有知识产权的“大象FICC多资产实时定价、做市和风险对冲平台”,支持公司固定收益业务步入策略交易做市以及量化投资风险管理的全面数字化阶段。

    同时,华泰证券积极探索智能科技与投行业务的融合发展,打造了“客户服务、项目执行、发行承销、持续督导”一体化综合性投行业务服务平台——投行云平台。平台以客户为中心,贯通全链条业务资源与平台能力,实现企业融资服务全生命周期的数字化管理与赋能,全面助力投行业务数字化转型和机构业务一体化发展。

    华泰证券表示,未来投行云平台将继续秉持“守正创新”理念,保持行业前瞻性和示范性,以科技为助推器,协同业务打造全球一流投资银行,更好为经济社会发展提供高质量金融服务。

    此外,华泰证券还积极探索买方投研模式的科学化转型,在构建工业化、可持续的投研体系方面不断探索实践积极创新,在资管领域成功打造出结合专家智慧和数据智能的新型智能研究平台(睿鉴),将量化思维与传统买方主动研究能力深度融合,实现买方投研工作的融合提升。

(编辑 李波)

]]>
保代人数已突破8600人 超半数人员尚无保荐项目 http://blog.zqrb.cn/blog/119360-2108604.html 2024-02-22 01:50:08     本报记者 周尚伃

    见习记者 于宏

    2月18日至19日,证监会召开系列座谈会,会上提到:“建议严把IPO准入关,加强上市公司全过程监管,坚决出清不合格上市公司,从根本上提高上市公司质量,增加投资回报。”同时,近期证监会针对券商在保荐过程中的违法违规行为下发了多张“罚单”,体现了全面加强监管执法和投资者保护的态势。

    券商的保荐代表人(以下简称“保代”)在IPO准入把关等环节扮演着重要角色。从目前保代的行业生态来看,证券行业的保代人员已突破8600人。不过,有52.01%的保代虽然近几年拿到了保代资格,但名下未有实际的保荐项目。同时,随着保代队伍的扩大,也暴露出不少问题,保代执业能力仍需不断提升。

    保代“新人”不断涌入

    2024年是保荐制度实施的第二十个年头,2004年实施证券保荐制度时,首批保代名单中仅有609名从业人员。自2020年保代准入门槛“开闸”后,叠加注册制改革的推动,券商开始加大保代人才的储备,截至2024年2月21日,四年左右的时间里,保代人员就净流入了4877人。

    根据《证券公司保荐业务规则》规定,中国证券业协会建立保荐代表人名单分类机制,分类公示保荐代表人综合执业信息。截至2月21日,证券行业中的保代数量为8687人,最新的《保荐代表人分类名单A(综合执业信息)》显示,水平评价测试达到基本要求且无违法失信信息的保代有8337人,占比总人数的约96%,从业人员整体专业化特征较为显著。

    从行业格局来看,在马太效应凸显的投行业务中,实力强劲的券商保代队伍扩充不断、人数增长更为显著。其中,中信证券的保代人数最多,达628人;中信建投、中金公司、海通证券、华泰联合的保代人数也均超400人,分别为595人、520人、420人、409人。不过,头部券商由于保荐项目多、保代人数多,有违法失信信息的人员也不在少数。

    中国人民大学财政金融学院金融学教授郑志刚在接受《证券日报》记者采访时表示,“券商等中介机构被誉为资本市场的看门人,而机构中的保代人员在帮助优质企业上市方面发挥着至关重要的作用。”

    郑志刚进一步表示,在注册制下,对公司进行价值判断、投票与选择的权力主要由市场和投资者来行使。券商保荐项目的质量,与其声誉和投资者信任度密切相关。近期,监管部门针对保荐过程中的违规行为下发多张罚单,市场也对其保持关注。券商有着打造良好声誉的需求,市场的反应将倒逼券商的保代人员加强核查力度,更加尽职履行调查和披露重大信息的职责,保障投资者利益。

    保代执业能力需不断提升

    近期,监管部门频提严把IPO准入关、并要求进一步压实“看门人”责任,中介机构需要勤勉尽责才能行稳致远,把好上市公司入口关,这对保代的执业能力提出了更高的要求,另外,保代还需要具备丰富的专业知识和敏锐的市场洞察力。

    从保荐项目方面来看,保荐过10个以上项目的保代共有251人,占比总人数的2.9%。几位投行老将表现出色,来自平安证券的保代赵宏保荐项目数量达25单,位列第一;来自中信证券的保代陈淑绵以及来自平安证券的保代邹文琦均以19单的保荐项目数量紧随其后。

    不过,当前名下有过保荐项目的保代人数为4169人,占比总人数的47.99%;有4518人名下还未有过保代项目,占比总人数的52.01%。新保代们在执业过程中可能会面临诸多困难,例如,对企业的业务模式、财务状况等了解不够深入,难以准确评估企业的上市潜力等。

    随着保代人员数量的增长,暴露出的问题也不容忽视。截至2月21日,近三年内,共有267名保代受过证监会行政监管措施、行业自律组织纪律处分或自律管理措施,多家头部投行均有超10名保代人员名单在榜,部分保代的执业质量需要进一步提高。

    此外,保代中,还有171人专业能力水平评价测试结果未达到基本要求。还有部分保代专业能力水平评价测试结果虽然未达到基本要求,但其所在保荐机构出具了书面说明并提供验证其专业能力水平的充足材料。

    “在全面注册制下,随着市场环境的变化,保代人员的职责和角色也应与时俱进,对于保荐人员来说,专业素质和职业道德同样重要。”艾文智略首席投资官曹辙在接受《证券日报》记者采访时表示,在专业素质方面,当下IPO趋严的背景要求保荐人员具有深入的研究能力,能够筛选出真正优质的企业,同时对企业的盈利能力、成长性、行业地位等方面有深入的了解,以保证项目的顺利进行。

    曹辙认为,此外还需具有严谨的风险防控意识,针对企业的各种潜在问题,具备敏锐的风险识别和防控能力,确保项目在合规的前提下推进。

    “在职业道德方面,需要保代人员坚守职业道德底线,对企业、投资者和市场负责,切实履行把关职责,确保项目信息的准确性和透明度,避免部分企业在IPO申请过程中出现‘带病闯关’‘一查就撤’‘业绩变脸’的问题。”曹辙向记者补充道。

]]>
市场情绪逐步修复 多家券商给予未来A股市场积极判断 http://blog.zqrb.cn/blog/119360-2108552.html 2024-02-21 00:22:19     本报记者 周尚伃

    见习记者 于宏

    春节后,龙年A股走势备受关注。2月18日至19日,新春伊始,证监会召开系列座谈会,就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。同时,多家券商陆续发布策略报告,对后市行情走势给出积极研判,认为当下投资者情绪有望持续改善。

    多重利好有望助市场回暖

    2月份以来,证监会持续发布政策利好,就股票质押、两融等业务回答记者提问,表示两融、股票质押风险可控,支持汇金资金入市,彰显稳市场、稳预期的意图,提振了股市信心。同时,近期证监会下发多张罚单,体现了监管趋严的态势,有利于打造良好的市场环境,维护中小投资者权益。随着近期A股市场反弹上扬,投资者信心也有所回暖。

    展望未来A股市场走势,多家券商给出积极判断。招商证券策略研究团队表示,随着国内信用周期平滑,社融对盈利驱动弱化,不同行业进入大分化时代。2024年政府开支力度加大,叠加全球紧缩周期结束后外需的改善,国内经济有望温和复苏,全球科技创新进入上行周期,A股企业盈利上行,资金面转温和净流入。中航证券首席经济学家董忠云则表示,在政策呵护下,春节前市场企稳回升,龙年有望延续乐观预期。

    中金公司研究部国内策略首席分析师李求索表示:“A股市场经历前期调整后,估值仍处于历史偏底部位置,与全球主要市场比较也处于明显偏低水平,与历史及横向比较均具备较好投资吸引力。节前受资本市场改革等预期提振,投资者信心有所修复。结合长假期间主要市场尤其是港股市场表现,以及较好的假期出行及消费数据,投资者情绪有望继续改善。”

    “当前A股止跌企稳条件已陆续实现,一是股市自然出清已进入中后程,流动性有所缓解;二是部分资金集中注入,大体量增量资金入市护盘;三是市场情绪逐步修复,外资逐步回补。”华鑫证券宏观策略首席分析师杨芹芹表示。

    科技成长题材受关注

    在A股策略方面,中信证券策略团队表示,当前,流动性循环连锁负反馈在节前强有力的外力干预下已经结束,1月份以来经济运行平稳中不乏亮点,政策在今年有望更加灵活应变,当下投资者情绪有所企稳,科技主题涌现新催化,建议在反弹过程中步步为营,密切关注右侧确认信号,配置上从纯防御转向均衡,围绕优质红利蓝筹和科创成长两条主线布局。

    国投证券策略首席分析师林荣雄表示,中小盘涅槃重生可能成为春节后市场核心,产业赛道上科技(传媒、光模块)以及出海(汽车、造船和家电)双主线的定价优势将更加明显。在文字生成视频工具Sora(OpenAI公司新推出的人工智能模型)为代表的AI不断迭代演化带动下,科技成长TMT(科技、媒体、通信)有望再次引领,2024年主要看好A股科技和出海相关机会。

    “在配置方面,短期建议从科技股反弹和基建上游布局,长期仍要保持一定的价值股仓位。”中邮证券分析师黄子崟表示。

    当前,有哪些行业机会值得关注?杨芹芹建议,关注医药、电力设备、商贸零售等超跌反弹板块;同时,在政策利好下,非银、银行等金融板块和饮食、家电等消费板块有望获得带动;另外,在近期海外AI产业催化下,AI算力、传媒等板块机遇值得关注。

]]>
金融反诈“新春画像”:帆布包与红绿灯上的“防诈秘籍” http://blog.zqrb.cn/blog/119360-2108454.html 2024-02-19 02:05:30     本报记者 周尚伃 熊悦 张安

    见习记者 杨笑寒 于宏

    随着科技的飞速发展,金融诈骗手法日益翻新,各类骗术防不胜防,给投资者的财产安全带来了极大威胁。借此龙年春节之际,《证券日报》记者走访了国内六个城市的银行、券商等线下网点,并结合近200份有效问卷调查数据,从投资者、机构等多角度了解金融诈骗与反诈宣传的实际情况。

    与往年不同的是,今年返乡之际,记者发现,不论是城市红绿灯、金融机构网点,还是酒店、景区,各式各样的“防诈秘籍”随处可见,甚至帆布包和红绿灯上也有“防诈秘籍”,宣传效果显著。

    在走访中,大部分受访者表示对金融诈骗有一定的了解,不过由于金融诈骗手段“花样翻新”,遭遇过诈骗的受访者也不在少数。这些受害者中,有的因为不慎泄露了个人信息被犯罪分子盯上后实施精准诈骗,有的因为亲友介绍或轻信陌生人的诱饵而上当受骗,还有的则是因为高利息的诱惑被卷入非法集资骗局。他们纷纷表示,希望能够通过宣传教育提高防范意识,避免再次遭受损失。

    金融诈骗时有高发

    高利诱惑小心陷阱

    在走访、调查过程中,记者深刻感受到了“全民反诈”的重要性,一个个生动的案例告诉我们,每个人都应该提高警惕、增强防范意识、共同抵制金融诈骗。

    为了解更多投资者与金融诈骗有关的真实经历、行为习惯与反诈意识,《证券日报》记者在春节期间围绕金融诈骗相关问题进行了网络问卷调查。本次问卷共设置12个问题,收集到有效问卷190份,其中,有56%的人反映自己或身边的亲友遭遇过金融诈骗,占比过半。

    例如,问卷调查结果显示,有52.6%的人主要通过银行、券商等机构推广来了解金融产品及证券信息;有46.3%的人主要是依靠支付宝、微信、京东等支付平台的推荐。不过,也有38%的人主要通过朋友介绍,36.3%的人通过网络或直播等易发生诈骗的渠道来了解金融产品信息。

    金融诈骗发生在不少人身上。在调查中,有64.2%的人表示收到过诈骗电话,36.8%的人表示收到过诈骗短信,20.5%的人收到过诈骗微信,19.5%的人曾遇到仿冒App诈骗,18.4%的人收到过仿冒机构邮寄宣传册,13.7%的人曾遭遇最新型的AI诈骗。

    而在面临自称是银行或券商等机构推广金融产品或者以“有内幕消息”为诱饵邀请进入炒股群的情况时,有85.8%的人选择“不相信,坚定拒绝”,14.2%的人选择“立刻与相关机构核实”,也有3.2%的人选择“简单问询后,与对方进行交易或直接入群”。

    在遭受诈骗的原因方面,56.8%的人认为“巨大的利益诱惑”是受骗的主要原因,49.5%的人认为主要原因是“诈骗形式和手段不断翻新、防不胜防”,43.2%的人认为是“防骗知识不够全面”,57.4%的人认为上述原因都成立。

    在反诈举措方面,13.8%的人表示将继续加强防骗知识,7.9%的人表示应在实际操作中注意登录正确的网站或App,并及时到正规的银行、券商网点办理相关业务,3.7%的人表示主要依靠国家法律法规的保障,74.6%的人表示将综合采取上述几种措施。在被问及是否愿意参加关于金融诈骗的讲座、直播、网点线下宣传教育等活动时,54.5%的人表示愿意参与。

    有人不幸“中招”

    也有人反诈成功

    记者在春节期间的走访中了解到,一些反诈意识较强的人群对骗局有所防范,也有人不幸“中招”,还有人在与诈骗分子的博弈中反诈成功。

    “现在的骗子真是狡猾得很!之前接到诈骗电话,对方假冒我‘客户’的身份,要我进行资金转账。我第一次用招商银行转账时,对方被识别为诈骗账户,转账失败,但当时着急转账也并未起疑,转而用工商银行成功向‘客户’转账。在此后的沟通中,发现对方说谎露馅被我识破,然而为时已晚,钱已经转出,共损失5万元。”河北省沧州市50多岁的季阿姨激动地说,她的话语中充满了后悔和无奈,但也透露出对反诈工作的支持和期待。

    江苏省无锡市60多岁的张先生则是非法证券活动的受害者,因为下载了“高仿”App被诈骗。他告诉记者:“去年有冒充券商工作人员的人加自己微信,并发送了交易软件的下载地址,还向其介绍说有高息新客理财、免费十档行情等诱人的优惠,在对方的引导下下载了App并按照流程绑定银行卡,进行‘银证转账’共计1万元,整个过程十分真实。随即对方就将自己微信拉黑并消失,App里也无余额可提取。事后儿子联系了该券商,工作人员告知此App为仿冒App,对方也不是其营业部工作人员。”

    由于个人信息的泄露,冒充亲友、客户、金融机构从业人员等身份是骗子实施精准诈骗的常用手段。前段时间北京市50多岁的韩女士也遇到了诈骗,幸运的是她反诈成功了。韩女士兴奋地向记者描述着反诈的过程:“当时骗子冒充已离职的前同事,称自己在委内瑞拉出差遇到困难(此时该离职前同事确实在委内瑞拉出差),请求我给予资金帮助。不过,由于涉及金钱所以自己提高了警惕,再加上由于诈骗分子也将消息发给了该离职同事的所有前同事,大家彼此通气后没有上当。”

    目前,电信诈骗手段层出不穷,不仅是老年人,也常有年轻人受骗的情形发生。牡丹江市东安区的中国农业银行工作人员向记者表示:“就在年前,一位女士来到我们银行表示自己被电信诈骗了30万元,公安局已经立案,要求打印银行流水。”

    网络刷单也是金融诈骗陷阱的常见形式。身在海外的王先生向记者讲述了其被骗经过:“骗子以兼职工作为幌子,诱使我不断通过点击链接、参与加密货币买卖等方式来‘做任务’,前期给予小额金钱为报酬,后期的‘任务’逐渐需要受害者自行垫付款项,金额越来越大,所谓的‘报酬’也在对方的网站中无法提取,被要求付高额的‘提取费用’,最终我损失了大额的垫付款和‘提取费用’。”

    反诈宣传深入人心

    手册标语随处可见

    记者在实地走访中发现,各方反诈宣传的努力和决心体现在方方面面。红绿灯上的电子屏新增了“全民反诈”“打击电诈犯罪”等显眼标语,景区及酒店内的反诈标语随处可见……

    受访者纷纷点赞,“这样的反诈宣传很到位!宣传语非常形象生动,相关产品很受街坊们的欢迎。”“红绿灯反诈标语很显眼,我们等灯的时候都会看到。”

    金融机构是资本市场与投资者之间的桥梁,为进一步了解线下网点的反诈宣传方式与实际效果,《证券日报》记者走访了北京、沈阳、牡丹江等地的银行、券商网点,每个线下网点均设有反诈宣传的标语及资料,包括被翻到卷边的“防诈秘籍”等图文结合的宣传手册。

    春节期间,居民在线下网点办理业务的需求量较大,资金交易较为活跃,客流量也迎来明显增长。记者走访多家商业银行网点看到,不少网点加大对金融反诈的宣传力度,比如在网点显眼位置陈设金融反诈相关海报及宣传手册,在公众宣传栏反复播放金融反诈相关宣传内容,电子大屏幕滚动显示金融反诈宣传语等,提醒居民警惕花样百出的诈骗手法,增强诈骗风险防范意识。

    银行网点的工作人员均会主动向客户提示银行卡交易相关违法违规行为,特别是对中老年人群。“金融反诈宣传是我们的日常工作,春节期间客户资金交易活跃,金融诈骗风险较大,除了机构方面宣教,居民自身也应当增强资金安全意识。”南昌市新建区某商业银行网点的工作人员告诉记者。

    在江苏省泰州市海陵区一家中国邮政储蓄银行的网点内,客户经理正为一位老年人办理业务,桌子上摆放着一本被翻到卷边的绿色“防诈秘籍”,“防诈秘籍”图文结合生动地描述了一个个典型的诈骗案例以及反诈措施。该行客户经理告诉记者:“老年人群最容易被犯罪分子盯上,所以我们经常会通过‘防诈秘籍’给办理业务的老年人科普诈骗案例,起到防范警示作用。”

    近年来非法证券活动屡见不鲜,严重损害了投资者利益。沈阳市沈河区、泰州市海陵区的多家券商营业部的工作人员给记者拿了不少反诈宣传册,并对记者介绍称:“目前常见的非法证券活动包括假冒券商名义接触投资者,推荐所谓的‘高收益’产品,骗取钱财;向客户邮寄包裹,以感恩回馈客户名义,引导扫二维码抽奖、添加客服、加入群聊等;搭建假冒的券商门户网站/交易App,以‘保本高息,内幕消息’为诱饵招揽顾客,推荐产品,收取相关‘咨询费’‘管理费’等费用。”

    而在日常的反诈宣传教育方面,金融机构的线下网点也“多管齐下”。在走访中,记者了解到,金融机构日常持续进行着多样的反诈宣传,致力于增强投资者防骗意识。辽宁省沈阳市中国银河证券一营业部工作人员对记者表示:“在反诈宣传方面,公司重视新媒体渠道,日常会通过微信号、抖音号、小红书号等宣传反诈,进行投资者教育,增强顾客警惕意识。”同样来自辽宁省沈阳市的中国工商银行工作人员对记者表示:“我们会向大客户定期拨打回访电话,网点内经常播放防诈微电影、宣传片,同时,网点曾将反诈标语印制在帆布包上,分发给顾客,取得了较好的传播效果。”

    不过,金融诈骗犯罪事件仍然时有高发,反诈之路依然任重道远。在本次问卷的结尾留言环节,受访者们留下了众多的自身感受和防骗建议,其中“不贪心”“天上不会掉馅饼”成为高频词汇。正如牡丹江市东安区一家中国建设银行的员工对记者所言:“宣传防范金融诈骗不是一朝一夕的事,要潜移默化地对老百姓进行推广普及,谨记理性投资,牢牢守住‘钱袋子’。”

]]>
积极落实“提质增效重回报”券商回购、股东增持动作频频 http://blog.zqrb.cn/blog/119360-2108413.html 2024-02-08 00:38:21     本报记者 周尚伃

    见习记者 于宏

    为践行“以投资者为本”的上市公司发展理念,落实“提质增效重回报”行动方案,面对市场波动,近期多家券商积极响应并抛出回购方案。同时,券商重要股东正实施增持等举措。

    东莞证券分析师雷国轩表示:“券商用‘真金白银’提振市场信心,有利于公司的长远发展和股票价格稳定。”

    券商回购频迎新进展

    近日,为落实“提质增效重回报”行动方案,西部证券、国金证券、海通证券等券商在回购方面不断推出新动作,以维护广大投资者利益,增强投资者对公司的投资信心。

    2月6日晚间,西部证券发布了拟回购公司股份的公告。具体来看,西部证券拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司A股部分股份,本次回购金额不低于5000万元,不高于1亿元。

    对于回购股份的原因和用途,西部证券表示,基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的高度认可,结合公司主营业务发展前景及财务状况,拟使用自有资金回购公司A股部分股份,用于股权激励或员工持股计划,提升长期股东回报、促进管理团队长期激励与约束机制,推动员工与股东的利益一致与收益共享,提升公司整体价值,增强投资者信心,有效推动公司的长远健康发展。

    同日,刚刚完成上一轮回购的国金证券发布公告称,基于对公司持续发展的信心和对公司价值的认可,公司控股股东长沙涌金(集团)有限公司提议国金证券以自有资金通过上交所交易系统以集中竞价方式回购公司股份,回购资金总额不低于5000万元,不超过1亿元。

    近期,多家券商又抛出新的回购方案。例如,距上一轮回购结束仅两个月左右的时间,1月30日,海通证券再次抛出新的回购方案,拟使用自有资金回购A股股份,回购资金总额下限为3亿元,上限为6亿元。

    2024年以来,回购方案已落地实施的多家券商披露了最新的回购进展。海通证券表示,1月31日至2月2日已累计回购公司股份1594.09万股,成交总金额合计1.38亿元(不含交易佣金等交易费用,下同)。国金证券在2023年9月22日至2024年2月2日期间累计回购股份2210.2万股,支付金额为2.02亿元。东方证券也于2023年11月2日至2024年1月30日回购A股股份3484.33万股,使用资金总额3.11亿元。

    京师律师事务所张立文律师对记者表示:“券商进行股份回购,有利于增加每股收益,相当于提高了股票的含金量,直接利好股价表现,还能够传递出对公司股票价值的认可,增强市场信心。同时,运用大笔资金回购,体现出公司的现金流充沛,业务盈利良好,资本实力雄厚,且有与中小股东共享发展成果的愿望。整体而言,券商积极回购股份有利于促进公司健康、稳定、可持续发展。”

    股东增持不断推进

    除回购股份外,股东增持股份也是重要的利好举措之一。在抛出回购方案的同时,西部证券股东增持计划也在持续推进。

    近期,西部证券披露了陕投集团增持公司股份的最新进展。2023年11月3日至2024年2月2日,陕投集团合计增持西部证券股份1483.71万股,占公司已发行股份的0.33%,增持金额合计1亿元。

    除了增持A股外,重要股东对券商H股也“情有独钟”。1月12日,中信证券发布公告称,公司第一大股东中国中信金融控股有限公司已于2023年9月4日至2024年1月11日期间,通过集中竞价交易方式合计增持中信证券1.5亿股H股股份。1月19日,广发证券披露,2023年12月13日至2024年1月19日,公司股东吉林敖东药业集团股份有限公司已增持公司H股股份208.67万股。

    北京社科院副研究员王鹏向记者表示:“券商积极实施回购和增持股份等举措,体现对公司未来发展前景的信心,有利于向市场传递积极的信号,提振投资者信心,稳定市场情绪。同时有利于改善公司估值水平,长期来看,有助于促进行业整体估值温和修复。”

    海通证券等多家券商表示,未来,公司将持续践行“提质增效重回报”,坚持稳中求进总基调,聚焦主责主业,优化金融资产配置,保持持续健康发展,努力通过规范的公司治理、积极的投资者回报,切实履行上市公司的责任和义务,回馈投资者的信任。

]]>
就两融业务证监会做出最新表态 华西证券“火速”响应暂停融券券源供给 http://blog.zqrb.cn/blog/119360-2108390.html 2024-02-07 01:22:19     本报记者 周尚伃

    见习记者 于宏

    2月6日,华西证券官网发布公告称,为贯彻落实证监会对融券业务的监管要求,在当前市场形势下,为维护市场正常秩序,降低市场压力,决定自即日起暂停融券券源供给,恢复时间将另行公告。

    近日,证监会分别就融资和融券业务有关情况答记者问,融资融券(以下简称“两融”)业务迎来新调整。随后,券商展开行动,积极响应政策调整。

    中国银河研究院策略分析师、团队负责人杨超在接受《证券日报》记者采访时表示:“证监会就两融问题作出最新表态,将引导证券公司通过延长追保时间、动态下调平仓线,保持平仓线弹性,有助于减轻投资者的压力,提高市场交易的积极性,有效活跃资本市场,同时减少强平风险,防范大规模平仓引发的市场波动,助力国内资本市场长期健康发展。”

    持续加强两融业务监管

    近日,监管部门先后两次就“两融”业务问题进行了答记者问。

    2月5日,证监会新闻发言人就“两融”融资业务有关情况答记者问时提到,截至目前,全市场平均维持担保比例226%,较年初有所下降,最低维持担保比例(平仓线)通常为130%。从实际平仓数据看,1月份以来,全市场累计平仓金额约9亿元,占融资规模的万分之六,且标的和投资者都高度分散,整体风险可控。

    同时,上述新闻发言人表示,在当前市场形势下,为维护市场正常秩序,证监会将引导证券公司全方位做好客户服务,通过延长追保时间、动态下调平仓线,保持平仓线弹性,以减少强平风险和市场压力。

    在加强融券业务监管方面,2月6日,证监会新闻发言人就“两融”融券业务有关情况答记者问时表示,近期,证监会结合市场情况对融券业务采取了一系列加强监管的举措。相关制度实施以来,融券余额已下降24%,占A股流通市值的0.1%。

    “证监会对融券业务加强监管,旨在贯彻以投资者为本的监管理念,发挥政策的逆周期调节作用,规范融券交易市场行为,有助于增加市场的透明度和规范性,保障资本市场的平稳运行,也反映出监管机构呵护市场信心的政策导向,向市场释放了积极的政策信号,有利于提振市场情绪和风险偏好,助力A股市场企稳向上行情。”杨超进一步解释道。

    华福证券首席经济学家燕翔也表示:“近期一系列政策措施密集出台,从平衡市场供需、提高上市公司质量、加大交易行为监管等多个方面稳预期、稳信心,预计将对稳定资本市场起到非常积极的作用。”

    券商紧急行动中

    中国证券金融股份有限公司统计数据显示,截至2月5日,市场上融资融券余额合计为1.48万亿元。其中,融资余额1.42万亿元,融券余额613.62亿元,两融余额占A股流通市值比重为2.52%。

    融资融券业务是券商的重要业务线之一,当前已有96家券商开展相关业务,涉及682.1万名个人投资者和52702家机构投资者。在相关监管新规出台后,多家券商积极行动,紧急对融资融券业务方案作出调整。

    《上海证券交易所融资融券交易实施细则(2023年修订)》提到,维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。会员应当根据市场情况、客户资信和公司风险管理能力等因素,审慎评估并与客户约定最低维持担保比例要求。

    早在2月5日,华西证券官网就已发布公告称,为响应证监会关于两融业务指导精神,在当前市场形势下为维护市场正常秩序,减少强平风险和市场压力,决定将融资融券业务最低线维持业内最低水平110%不变。请广大投资者合理利用杠杆,持续关注信用账户维持担保比例变化,有效管控自身业务风险。2月6日,华西证券决定暂停融券券源供给。

    前海开源基金首席经济学家杨德龙表示:“此前,许多投资者担心,如果行情下跌将引发一些杠杆产品如雪球产品、两融资金以及大股东股权质押盘出现被动平仓的风险,而近日证监会的多项政策利好及中央汇金宣布增持的表态极大地提振了市场的信心,有利于带动资本市场呈现向上走势。”

]]>
券商代销基金保有规模再创历史新高 市占率持续逆势上升 http://blog.zqrb.cn/blog/119360-2108296.html 2024-02-05 00:34:28     本报记者 周尚伃

    2月2日晚间,中国证券投资基金业协会发布了2023年第四季度销售机构公募基金销售保有规模百强榜单(以下简称“基金代销百强榜单”)。各大机构中券商表现优异,“股票+混合公募基金保有规模”及“非货币市场公募基金保有规模”两项指标均再创新高,与银行、独立基金销售机构相比,其市占率也进一步抬升。而券商“代销一哥”中信证券的总榜排名超越农业银行,升至第8位;申万宏源证券表现强势,上述两项指标均实现大幅增长。

    ETF驱动券商保有规模

    及市占率双双提升

    据《证券日报》记者梳理,去年第四季度,百强机构“股票+混合公募基金保有规模”合计为5.0178万亿元(以下简称“股混保有规模”),环比下降5.55%;百强机构“非货币市场公募基金保有规模”合计为8.5453万亿元(以下简称“非货保有规模”),环比增长1.45%。

    对此,兴业证券非银首席分析师徐一洲表示:“2023年四季度,股弱债强的市场环境下,权益类基金保有规模延续下行态势,债基保有规模增长对非货保有量形成支撑。”

    在“基金代销百强榜单”中,券商数量增至54家,较去年第三季度增加1家,占比持续扩大;银行占据了24家,数量未发生变化;独立基金销售机构占据了20家,较去年第三季度减少1家;保险及代理机构依旧为2家,数量长期未发生改变。

    从股混保有规模来看,去年第四季度,已占据代销榜单半壁江山的券商保有规模持续增长,合计为14256亿元,环比增长2.96%。银行保有规模合计为22927亿元,环比下降9.32%;独立基金销售机构保有规模合计为12215亿元,环比下降8.03%;保险及代理机构规模为780亿元,环比增长8.94%。

    代销江湖中,各大机构之间竞争激烈,从市占率来看,券商股混保有规模占比由去年第三季度的26.06%增至28.41%;银行保有规模占比由去年第三季度的47.59%下降至45.69%;独立基金销售机构保有规模占比由去年第三季度的25%微降至24.34%。

    从上述数据中可以看出,在股混保有规模中,券商无论是保有规模还是市占率均超越独立基金销售机构,并持续拉开差距。

    非货保有规模方面,去年第四季度,券商保有规模为17394亿元,环比增长6.81%,市占率由19.33%提升至20.36%;银行保有规模合计为38293亿元,环比增长0.29%,市占率由45.33%降至44.81%;独立基金销售机构保有规模为28738亿元,环比下降0.32%,市占率由34.23%下降至33.63%;保险及代理机构规模为1028亿元,环比增长9.83%。

    国联证券非银金融分析师刘雨辰表示:“券商表现相对亮眼,估计主要受益于ETF(交易型开放式指数基金)基金销售上的独特优势。”

    申万宏源证券表现出色

    两项规模指标环比大增

    在群雄逐鹿的基金代销市场中,证券行业的竞争也愈发激烈,不少券商整体排名波动明显。

    2023年第四季度,中信证券与华泰证券两家行业头部公司在代销市场中依旧优势凸显。其中,中信证券作为券商“代销一哥”,股混保有规模及非货保有规模两项指标持续稳居券商第一,总榜排名超越农业银行上升至第8位,规模分别为1469亿元、1902亿元,环比分别下降2.7%、增长0.1%;华泰证券紧随其后,排名未发生改变,依旧为总榜第10位,两项规模分别为1345亿元、1597亿元,环比分别下降0.5%、增长0.6%。

    而申万宏源证券则在去年第四季度脱颖而出,总榜排名上升21位至第12位,股混保有规模及非货保有规模两项指标分别为867亿元、993亿元,环比分别大增130%、99%。

    不少中小券商也表现优异,华林证券及财信证券首次进入基金代销百强榜单。同时,股混保有规模中,信达证券、中金公司去年第四季度的环比增幅均超10%。非货保有规模方面,西南证券、东吴证券、国金证券、信达证券、山西证券、招商证券、中金公司、国泰君安、西部证券的环比增幅也均超10%。

]]>
持续优化证券行业生态 券商“白名单”评估标准更新 http://blog.zqrb.cn/blog/119360-2108270.html 2024-02-03 00:35:44     本报记者 周尚伃 见习记者 于宏

    《证券日报》记者近日从券商处获悉,监管部门对于券商“白名单”的评估标准进行了更新,在此前评估框架基础上,新增了一些细化要求。

    盈科律师事务所高级合伙人王玉顺对《证券日报》记者表示:“进一步细化券商白名单,有助于加强市场在资源配置中的决定性作用,实现分类监管、差异化监管,扶优限劣,为优质证券公司创新发展打开空间。”

    新增多项细化要求

    为压实券商内控合规主体责任,集中使用有限的监管资源,提高机构监管有效性,推动行业高质量发展,中国证监会于2021年5月份开始对公司治理、合规风控有效的券商实行“白名单”制度,对纳入“白名单”的券商取消部分监管意见书要求,同时对确有必要保留的监管意见书,简化工作流程,从事前把关转为事中事后从严监督检查。

    “白名单”实行动态调整机制,证监会将根据券商合规风控情况对“白名单”进行持续更新。当前,最新一期券商“白名单”公布于2023年6月份,包含业内31家券商。与上一期相比,最新一期“白名单”新增了5家券商,分别为财通证券、东方财富证券、东方证券、国联证券、西部证券。同时,东北证券、国开证券、平安证券、招商证券等4家券商则被调出“白名单”。

    本次更新后的“白名单”评估标准包含股权结构和经营管理、合规内控、风险控制、同业竞争、受处罚情况和其他共六方面的基本要求,并新增多项细化要求。Co-Found智库研究负责人张新原对记者表示,券商“白名单”评估标准进一步细化,体现了从严监管、精细化监管、动态化持续监管的监管态势,对券商的监管力度加大,要求更加严格、具体,有助于增强监管效果,旨在保障市场秩序和投资者权益。

    具体来看,在股权结构和经营管理方面,“白名单”的细化要求主要包括:公司股东存在未整改完成的重大事项,可能影响公司经营稳定的公司不予纳入;公司应具备持续盈利能力,近三年(整年度)累计净利润为正。风险控制方面的细化要求包括:全面风险管理系统至少能覆盖至部分子公司;融资类业务潜在风险较大的公司,以及债券自营持仓潜在信用风险和流动性风险显著高于行业正常水平的公司,均不予纳入“白名单”。

    在受处罚情况方面,要求券商最近36个月内没有受到刑事、重大行政处罚,最近12个月内没有因重大违法违规事项被采取过监管措施、没有因涉嫌违法违规事项正在被立案调查。细化要求同时提出,券商在最近12个月内被证监会采取监管措施5次以上的,不得纳入“白名单”。合规内控方面,要求公司根据相关规定建立合规内控制度,合规内控不存在重大缺陷。同业竞争方面,要求公司不存在同业竞争、不符合“一参一控”监管要求的情况。合规内控和同业竞争方面暂无细化要求。

    另外,细化要求提出,纳入“白名单”的公司,应满足展业已满3年的要求;同时,单独设立的持牌子公司应满足与母公司一致的合规内控、风险管理、受处罚情况等要求,并合并至母公司进行统一考量。子公司未达到“白名单”标准的,母公司不予纳入。

    张新原表示,更新“白名单”评估标准,增加细化要求,有助于筛选出合规经营、风险控制能力较强的券商,改善整体行业生态。明确规定券商在一定时间内被采取监管措施的次数上限,有利于提高筛选“门槛”,强化券商责任,促使券商加强内部管理,规范经营行为,促进市场有序发展。

    提高合规与风控水平

    入选“白名单”对券商来说有多项利好,具体来看,一是能减则减。对纳入“白名单”的券商,取消发行永续次级债和为境外子公司发债提供担保承诺、为境外子公司增资或提供融资的监管意见书要求。

    二是能简则简。简化部分监管意见书出具流程。首发、增发、配股、发行可转债、短期融资券、金融债券等申请,不再按既往程序征求派出机构、沪深交易所意见,确认符合法定条件后直接出具监管意见书。

    三是创新试点业务的公司须从“白名单”中产生,不受理未纳入“白名单”公司的创新试点类业务申请。按照依法、审慎的原则,纳入“白名单”的公司继续按照现有规则及流程申请创新业务监管意见书。

    四是未纳入“白名单”的券商不适用监管意见书减免或简化程序,继续按现有流程申请各类监管意见书。

    全联并购工会信用管理委员会专家安光勇对记者表示,“白名单”制度的利好将促使券商更加重视合规和风控,努力达到新的评估标准。对券商而言,评估新标准的实施将对券商的业务运营和战略规划造成直接影响。首先,券商需要投入更多资源来确保合规,提升运营成本。其次,券商面临的竞争将更加激烈,尤其是那些无法满足新标准的中小型券商,需尽快提升自身合规和风控水平。未来,券商应更加重视风险管理和合规工作,采取更加审慎的业务扩张策略,积极适应监管规则变化。

]]>