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昨日，A股一扫之前的颓势，在权重板块的带动下强势站上3100点整数关口，给投资者们带来一个大大的惊喜。这次连跌后久违的反弹，是否释放了行情反转的信号？A股是否已经“冬去春来”？未来又应如何操作？万家基金投资研究部总监、金牛基金经理莫海波为你答疑解惑。
问题1：昨日市场的强势反弹，您认为是什么原因？
莫海波：指数经过之前探底成功后，投资情绪阶段性得到修复。
问题2：此前近一月的持续下跌，又是什么原因？
莫海波：4月以来的市场调整主要原因是金融监管加强。监管重拳出击，对市场中长期健康发展是有利的，但短期对市场的边际影响较大。未来，仍需密切跟踪监管政策变化以及执行力度。
问题3：我们现在是否处于市场底部？
莫海波：我们认为现在处于阶段性的底部。一般来说，市场底部特征包括很多股票大幅下跌、场内资金向1-2个板块聚集、估值处于历史较低位置、市场人气低迷、成交缩量等特征。而最近，创业板很多个股创出了去年年初“熔断”行情以来的新低，沪深300指数当前市盈率约13倍，相比过去10年均值也处于低位，而且资金抱团取暖的态势也显示出市场悲观的情绪。所以我们认为现在市场有着明显的底部特征，当前A股市场机会是大于风险的。
问题4：您对于未来市场的看法？选股的策略？
莫海波：我们认为市场已经提前调整了，所以3季度或将有机会。监管最严的阶段可能在2季末结束，只要渡过季末资金面最紧张的时候，再加上下半年即将召开的十九大，可以说政策面、资金面都对A股有边际的向好。而且如果十九大召开释放一些改革的利好，特别是能够看到对一些结构进行调整，或者一些重大制度进行红利释放，对A股则有更大的正向作用。在选股策略上，未来我们还是遵循估值合理、业绩增长确定性强的原则。因为估值比较高，基本面不那么扎实，业绩比较虚的公司，在杀估值的过程中就可能受伤更重。而在市场底部低吸真正有业绩支撑的企业，才能为未来做好扎实的铺垫。
问题5：市场分化愈演愈烈，您关注哪些行业板块？
莫海波：我们前期主要持有基建、银行、地产等板块，未来仍继续看好。虽然这些板块前期也受到监管影响，遭遇回调，但总体来看有基本面支撑的，而且估值合理，业绩增强确定强。目前国家大的战略是对外推广一带一路、对内推动新型城镇化建设，中长期来看这些板块都将直接受益。
问题6：对于持仓中回调的个股，您采取的策略是什么？
莫海波：我们在等待反弹机会。因为从市场角度来说，当前经济基本面并无实质性利空，下半年十九大又是头等大事，后续监管影响也将边际减弱，再加上当前回调幅度已经较大，我们认为未来是有反弹机会的；从个股角度来说，我们持仓的个股主要以基本面支撑的价值蓝筹为主，随着市场情绪的逐步恢复，我们相信这些绩优蓝筹也将走出一波不错的行情。
问题7：今年消费白马涨势不错，您是否会考虑进入？
莫海波：我们以价值蓝筹为主，会择机配置成长白马。在选股上，我们力争最优的风险收益比。对于趋势已经出来的板块，我们会比较谨慎。消费领域，我们比较关注新能源产业链，特别是偏上游的行业个股，经过2016年的调整，今年的增长值得期待。
问题8：您认为创业板是否已经跌出机会？
莫海波：我们认为板块性行情还没到，不过创业板中跌幅较大的龙头个股已经进入了可以参与的区间。
