旗下9只偏股基金仓位提升超10个百分点 工银瑞信基金看准了就义无反顾

    ■本报记者 赵学毅

    截至上周末，基金2016年四季报披露落下帷幕。《证券日报》基金新闻部发现，主动偏股基金去年四季度整体仓位平稳，增减并不明显。工银瑞信基金旗下的偏股基金成为加仓股票的主力军，该公司旗下9只偏股基金仓位提升超10个百分点，可谓神速加仓。研究刚刚披露的基金去年四季报发现，这些急速加仓的基金并没有明显的风格异动，但均有主动顺势调配资产，股票仓位已经属于顶格配置，可以解读为该基金公司旗下偏股基金“看准了就义无反顾”。

    股基减持高估值成长股

    169只可比的普通股票型基金，去年底平均股票仓位为86.47%；与去年三季度末86.92%的平均仓位相比，略有下降。

    工银瑞信基金旗下股票型基金仓位加仓最快。数据显示，去年四季度股票仓位提升5个以上百分点的股票型基金有22只，工银瑞信基金旗下有8只基金入围。

    具体来看，工银瑞信新材料新能源行业（2015年4月28日设立），截至去年底股票投资市值为24.52亿元，股票市值占基金资产总值比为90.48%，而在去年三季度末，该基金股票仓位仅73.59%，短短3个月，该基金股票仓位提升了16.89个百分点。这也是所有股票型基金中，仓位提升最快的基金。

    《证券日报》基金新闻部记者注意到，工银瑞信新材料新能源行业有4位基金经理共同管理，包括公司权益投资部总监黄安乐，还有张剑峰、孙楠、陈小鹭。该基金去年四季报称，“四季度，组合内逐步增加了涨价类的化工类资产，同时基于供给侧改革的考虑，增加了部分钢铁股的配置；在这个过程中，减持了部分估值较高的成长类个股。”

    工银瑞信旗下还有两只股票型基金股票仓位提升超过10个百分点。工银瑞信高端制造行业（2014年10月22日设立）截至去年底股票投资市值为16.89亿元，股票市值占基金资产总值比为91.71%，与去年三季度末80.70%的仓位相比，提升了11.01个百分点。工银瑞信战略转型主题（2015年2月16日设立）截至去年底股票投资市值为9.03亿元，股票市值占基金资产总值比为91.12%，与去年三季度末80.38%的仓位相比，提升了10.74个百分点。

    此外，工银瑞信国家战略主题、工银瑞信研究精选，去年四季度股票仓位分别为90.46%、88.24%，与去年三季度相比仓位提升9.53个、7.74个百分点；工银瑞信国企改革主题、工银瑞信新金融、工银瑞信美丽城镇主题等基金的股票仓位同样提升超过5个百分点。

    偏股基金减持银行地产

    512只可比的偏股混合型基金，去年底平均股票仓位为79.96%；与去年三季度末79.92%的平均仓位相比，略有提升。

    值得注意的是，偏股混合型基金的仓位出现明显分化。既有仓位突然提升40.39个百分点的长盛同鑫行业配置，也有仓位突然下降75.93个百分点的大成竞争优势。

    重点关注的仓位提升基金中，有51只基金仓位提升超过10个百分点。工银瑞信基金旗下再有6只基金入围，成为入围基金数量最多的基金公司。

    具体来看，工银瑞信红利（2007年7月18日设立）截至去年底股票投资市值为4.94亿元，股票市值占基金资产总值比为86.73%，与去年三季度末69.37%的仓位相比，提升了17.36个百分点。记者注意到，该基金是工银瑞信旗下加仓最快的偏股基金，该基金基金经理由宋炳珅、杨柯、林念共同担任，其中，宋炳珅是工银瑞信基金的权益投资总监兼研究部总监，杨柯则是研究部副总监。该基金去年四季报称，“四季度A股整体延续震荡格局，本基金坚持自上而下和自下而上相结合的投资策略（自上而下盯PMI、发电量、政策、货币流动性；自下而上根据自己编制的财务模型来挑选个股精选个股），并根据市场形势变化进行了积极调整。”

    工银瑞信金融地产（2013年8月26日设立），截至去年底股票投资市值为13.89亿元，股票市值占基金资产总值比为93.03%，与去年三季度末79.50%的仓位相比，提升了13.54个百分点。该基金去年四季报表示，增持非银行金融、商贸零售、汽车，减持银行、地产、农林牧渔。

    此外，工银瑞信精选平衡、工银瑞信主题策略、工银瑞信大盘蓝筹、工银瑞信量化策略等4只基金股票仓位同样分别提升了12.92个、12.57个、10.59个、10.26个百分点。

    平衡与灵活配置仓位两极分化

    平衡混合型基金体量小，可对比的21只基金，去年底平均股票仓位为52.20%；与去年三季度末53.88%的平均仓位相比，明显下降。其中，东方新价值、易方达平稳增长仓位提升居前，分别提升了4.59个、4.50个百分点。而融通蓝筹成长仓位下降最快，下降了18.28个百分点至57.54%。

    与股票型、平衡混合型基金不同，灵活配置型基金在去年四季度悄然提升了股票仓位，可对比的717只灵活配置型基金（剔除去年下半年以来成立的基金，A/B/C/D/E/H/I等按一只统计），去年底平均股票仓位为46.20%；与去年三季度末44.83%的平均仓位相比，明显上升。

    尤为注意的是，灵活配置型基金的仓位变化更是生猛，既有仓位提升超过63.20个百分点的前海开源中国稀缺资产，也有仓位突然下降88.84个百分点的太平灵活配置。从基金公司的角度看，前海开源基金旗下的灵活配置型基金仓位提升最快，除前海开源中国稀缺资产外，前海开源一带一路、前海开源中国成长仓位提升分别达53.36个、51.56个百分点。