蓄力下一个十年 洋河开启“战略马拉松”模式

    A股上市公司半年报全部收官，各家的“中考”成绩单也相继出炉。

    8月30日晚间，洋河股份交出了2019年的成绩单显示，1-6月份公司实现营业收入159.99亿元，同比增长10.01%；实现归属于上市公司股东的净利润55.82亿元，同比增长11.52%。

    在业内人士看来，作为19家白酒上市公司中的一员，洋河股份的这份“中考”成绩单并不耀眼，但透露出了一份稳健。洋河股份上半年一系列战略大动作后，实则是在准备一场行得更稳、跑得更长的“战略马拉松”。

    增速稳中有进 业绩符合预期

    事实上，从披露的半年报数据中，我们看到了洋河的“稳与变”。

    所谓“稳”，是指洋河的增速保持在合理区间。年初，洋河就将2019年的增长目标制定为12%，从目前的数据来看，洋河营收同比增长10.01%，符合预期，延续了总体平稳、稳中有进的态势。所谓“变”，是指洋河净利润增速超过营收增速，这意味着洋河产品结构的持续优化，拉动增长的积极因素在不断增加。

    产品结构的持续优化成为拉动增长的因素之一。距离洋河对海之蓝、天之蓝进行全面改版升级已经过去了整整一年。如今，占据全国县区、乡镇市场核心价位段的海之蓝，覆盖大众商务消费和宴会核心价位段的天之蓝，是洋河保持稳定增长的重要推力。东北证券首席分析师李强指出，“海之蓝、天之蓝还有很大的成长空间。”

    不可忽视的是，已经迈入百亿单品阵营的梦之蓝仍然保持了两位数的增长，销售占比持续提升。

    此前，在5月8日举行的投资者大会上，洋河股份董事长王耀曾透露，2019年洋河将针对高端品牌进一步强化和推广，3-5年时间梦之蓝M9成为M6的增长接力棒。梦之蓝的产能已达到公司计划规模，完全可以满足未来一段时间的市场销售需求。势头不减、产能护航，这意味着梦之蓝在未来将继续拉动洋河的高端增长。

    与往年不同，今年在继续深度推进“新江苏市场”战略的基础上，洋河对“大本营”也进行了深度激活。据悉，针对江苏市场，洋河进行了组织细化，成立了苏通大区、淮安大区等，进一步聚焦重点市场，同时在人事、资源，以及考核方案上都进行了配套调整。省内、省外的双重驱动，全国化战略的进一步深入，都将成为洋河新的业绩增长点。

    深耕品质革命 高端蓄势待发

    从19家A股白酒上市公司财报可以看出，今年上半年区域性酒企面的压力很大，它们出现营收和净利润的同比下滑。而洋河股份的营收和净利润增幅虽然放缓，但是，在业内人士看来，洋河并不是真的慢下来了，而其是在蓄能，为了企业更远的目标在做准备。

    从近10年的复合增长率来看，洋河近10年营业收入的复合增长率为19.7%，净利润的复合增长率为20.53%，在行业仅次于茅台，均高于五粮液。这意味着，从长期来看，洋河的投资回报更稳定，增长潜力和预期也更高。中泰证券分析师范劲松、龚小乐则曾在研究报告中指出，“相较于其它优秀的白酒公司，洋河的周期属性更弱，底盘更扎实”。

    彼时，王耀在今年的股东大会上表示，“洋河要今天也要明天，在今天与明天产生矛盾时，洋河会选择明天。”

    那么，洋河的“明天”是什么？王耀给出的答案是：持续推进品质革命，打造绵柔品质新高度，“品质洋河”是下一个重要战略发展阶段。

    事实上，在开年讲话过后，洋河就有了下一步动作。3月份，洋河举办“精铸至臻至强产品力”誓师大会，再次发出“品质革命”动员令。4月份，为消费者献上了2019年的第一份品质大礼：苏酒头排酒。180天超长周期的发酵，20年的储存，牺牲了时间、牺牲了产量的苏酒头排酒代表了“洋河品质”的新高度。5月份，携手江苏农垦集团打造绿色原粮种植基地，从“头”开始严把品质源头关。8月份，“寻味绵柔”梦之蓝美好生活发布活动在南京启航，带领消费者寻味绵柔，共同开启美好生活。

    同时，洋河在梦之蓝高端品牌上持续发力。回顾上半年，梦之蓝·全球春晚、2019上合峰会、2019梦之蓝·全球经济学家论坛，以及刚刚结束的乒乓外交，洋河携手国际大事件塑造梦之蓝高端品牌形象的战略举措逐步落实。

    在稳定业绩增长之下，在保持竞争优势的基础上，洋河正暗中完成新动能的打造，市场、品牌、营销、渠道、产品等多个方面的调整短期内看来损失了“加速度”，却预示着“含金量”极高的未来。

    “随着宏观环境的持续向好、消费升级的不断加快，手握梦之蓝M9和梦之蓝·手工班这两张王牌，相信洋河这一波高端蓄势的爆发点也不会来的太晚。”业内人士如此表示。

（编辑 黄力）