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阎岳
3月10日（美国时间），美国国会众议院投票通过了1.9万亿美元的经济救助计划最终版本。当日，道指像打了“鸡血”一般上涨464.28点，涨幅为1.46%，收盘创出32297.02点的历史新高。
美国的这个经济救助计划叫新冠纾困救助法案，实际上就是普惠性质的经济刺激方案，最大限度地为经济复苏提供支持。比如法案中最受关注的纾困金，每人最多可获得1400美元，大约90%的家庭和个人将有资格获得。去年12月，美国通过的9000亿美元刺激法案中也包括向个人支付每人600美元的措施。
经济救助计划中另一项重要内容是拨款3500亿美元作为州和地方援助金，以及拨款数十亿美元帮助受新冠肺炎疫情影响的小企业。此外，还有失业救济金、儿童免税额、食品券福利、房租、医疗补贴等。
对于这部分增加的收入，接近半数的美国人表示会用于储蓄或投资。这是纽联储的调查结果。这也就是说，在货币政策提供超宽松流动性的同时，来源于财政的经济救助计划的一部分资金也会注入美国股市。
美股被注入这股“鸡血”之后自然会亢奋。道指创历史新高，纳指也有止颓迹象。分析认为，投资者正在不断将资金从高估值科技股转移至被低估但更加受益于后疫情时代经济恢复的能源、金融股，在市场调整到位前这一趋势可能会持续下去。
其实，美股不断创出历史新高是同时受到多份“鸡血”支持的结果。除了超宽松的货币政策以及刚刚获得的1.9万亿美元之外，还有财政预算赤字的支持。
美国财政部周三表示，由于抗击疫情的支出仍然很高，政府2月份的预算赤字为3110亿美元，创该月最高纪录，比去年同期增加760亿美元。在2021财年的前五个月，美国的预算赤字增长68%，达到1.047万亿美元。
2020年美国预算赤字达到创纪录的3.1万亿美元，是2009年的两倍多。
美股财政政策的“鸡血”已经续上，货币政策的“鸡血”仍在持续不断的供给。今年，美联储仍在延续去年推出的超低基准利率，以及各种流动性支持措施。
极度宽松的财政政策和货币政策，显然达到或超过了各方的预期，也让美国各界对经济复苏的信心有所恢复。
然而，流动性“大放水”势必会带来通胀数据的走高，进而会促使美联储调整低利率政策。按照既定议程，美联储公开市场委员会将在3月16日至17日召开政策会议。
市场各方已经有预期：极低的政策利率会给金融稳定带来风险，再加上预期的经济复苏，可能会迫使美联储作出提升利率的决定。现在的问题是政策调整何时明朗，力度如何？
带着这些隐患，打了“鸡血”的美股在跌跌撞撞中仍继续创着新高。现在，其他经济体担忧的是，美股的这种状态能持续多久？
（编辑 张明富 乔川川）
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