A股获全球资产配置“认证书” 外资持仓比例提升空间大

    本报记者 杜雨萌

    “目前外资持有我国流通股市值的比重是4.69%，是非常低的比例，所以，对外开放引入境外资金进入我国股票市场还有很大的潜力。”9月6日，证监会副主席方星海在2020中国国际金融年度论坛上如是说。

    龙赢富泽资产总经理童第轶在接受《证券日报》记者采访时表示，此前造成外资投资A股不及预期的原因之一是，由于我国对于境外投资者的跨境资金汇出和汇入存在一定限制，即要提交中国注册会计师出具的投资者收益专项审议报告，同时还要提交税务备案表等材料，相对来说手续较为繁琐。不过，随着近年来我国跨境资金管理改革为外资投资A股消除了最后一道障碍，在投资便利性提升的背景下，预计在投资力度上，也有望看到更加积极的表现。

    “随着MSCI、富时罗素指数和标普道琼斯指数等国际知名指数先后将A股纳入全球指数体系，某种程度来说，可以将其看作是外资投资A股的一个‘信号灯’。”童第轶表示，国际指数先后纳入A股并提高纳A比例，不仅代表着A股对外开放层次的加深，其更类似于向A股市场颁发了一个全球资产配置“认证书”，所以若从这一逻辑来看，未来，伴随着国际指数进一步提高纳A比例，外资配置A股市场的动力也将持续加码。

    近年来，为进一步加快资本市场国际化步伐，监管部门已出台多项诚意十足的开放政策。如今年4月1日起，证券公司、基金管理公司外资股比限制等全部取消；再比如，随着境内外市场互联互通机制的持续优化，今年QFII及RQFII额度限制也已全部取消；此外，不仅沪港通、深港通每日投资额度大幅提升，近年来证监会又相继推出沪伦通、中日ETF等。

    华兴证券首席经济学家庞溟对《证券日报》记者表示，A股市场对外“吸金”潜力巨大，一方面，在今年的疫情影响下，得益于我国疫情防控成效显著以及企业复工复产加快，我国经济的较强韧性得以进一步显现，且从年内来看，在世界主要经济体中，我国经济率先实现复苏；另一方面，伴随周期调控措施以及需求逐步释放，企业信心不断增强、供需循环以及贸易出口持续改善，这进一步促进了人民币资产的稳步回升，进而对外资投资A股形成较强拉动力。

    “此外，随着我国持续推进全方位的改革开放措施，包括优化营商环境以及投资环境等，这使得人民币资产的避险属性、投资回报率和配置价值更受全球投资者重视，由此进一步促进、吸引了跨境资本的加速流入，增强其对中国股票和债券的配置需求。”庞溟如是说。

    值得关注的是，虽然目前资本市场对外开放已取得较为明显成效，但正如“人往高处走”一样，新形势下我国资本市场的对外开放也进一步瞄向了“以开放促改革、以市场化改革促更大开放”的新目标。

    在庞溟看来，为进一步吸引全球机构投资者增持A股，一方面我国要继续坚定不移地推进资本市场基础制度改革，完善多层次资本市场建设，提升上市公司质量，改善国内投资者的结构，促使境内金融资产定价更趋合理，维护资本市场平稳运行；另一方面，则要继续推进资本市场高水平开放，加大不同市场间的自由交易、风险对冲和价格发现，稳步推进人民币国际化，逐步扩大境外投资者可投的资产类别覆盖范围。