降低预期 关注量能
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昨天银行跳水题材大涨,沪指报2859.50点,涨49.19点,涨1.75%;深指报9665.13点,涨301.73点,涨3.22%;创业板报2023.13点,涨88.26点,涨4.56%。成交量方面,沪市成交2027.93亿元,深市成交3012.01亿元,两市共成交5039.94亿元,较上一交易日大幅增量近2100亿元。
受到消息刺激,股指跳空高开以后,股指稍微回落以后,各大股指就开始逐级上扬,创业板再次成为两市两市领头羊,次新股软件传媒等领涨大盘,而银行保险位于末位。
从盘面看,基金重仓股没有多大起色,说明公募基金态度较为谨慎,也可能与基金持仓结构有了变化,很多基金抛售中小创而加仓周期股,但周期股受到国际大宗商品下挫影响,国内方面进一步宽松预期下降,大规模刺激经济的预期下降,而地产尤其是加强一线城市地产调控呼声日益高涨,市场人气较难聚集,昨天钢铁煤炭有色地产虽然上涨但涨幅相对落后,而注册制延后对周期股影响有限,影响更大的是中小创和壳资源,但昨天壳资源走势相对不强,后市可以重点关注一些较为干净的壳资源。
从盘后资料看,次新股和软件等个股游资开始活跃起来,但游资也有一个缺点,就是持续性待考,因为游资不会长期投资,最大可能就是短线做一个价差,因此个股方面后市分化很难免除。
昨天量能放大过激,一下子就增加了2100亿元,中国股市不缺少单天放量暴涨,但较长时间一算,涨幅往往远远落后于美国三大股指,就在于后续成交难以跟上,近段时间中国股市较长时间低位缩量盘桓,投资者极度压抑,昨天利好刺激,做多动能一下子爆发出来,但这个爆发具有随机性和临时性,但持续性就很难了。后市要想继续上涨,就得成交量持续跟进,而第一天放量过猛,后市成交方面就较难持续跟进,而一旦成交跟不上,股指很容易出现回落,搞不好又是一个震荡格局,因此尽管市场较为乐观预期股指往上突破格局有望形成,但笔者依然保持一份谨慎。
谨慎原因还在于虽然注册制改革适当延后,但提高直接融资比重依然被强调,新股发行放量也会在股指好转以后很快重现,另外一个重要表述就是为注册制创造条件,也是暗示新股节奏不会得到太多控制,同时退市制度也可能被进一步强化,因此回避有退市担忧的个股也是未来一件工作,对创业板涨幅也不可抱有太多幻想。何况公募基金也是处于调仓换股时机,搞不好也会狙击创业板个股。