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上周股指一波三折，好在有惊无险，周末消息面利好参半，对股市走势会有较大影响。
消息1，当然是央行双降，央行决定，自24日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%；个人住房公积金贷款利率保持不变。 自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。同时，为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制。这里有几点值得注意，一个是公积金贷款利率不变，说明管理层或者高层不希望房价出现明显上涨，双降对地产行业影响偏弱，其次是放开存款利率上浮限制，今天就有媒体报道，有银行贷款利率上浮35%，说明银行负债端成本依然偏高，对银行构成一定冲击，但降准释放6600亿元低成本长线资金，对银行有一个对冲作用，何况双降有利于经济触底回升，减少银行不良贷升高，对银行也构成利好，14年11月底央行降息银行走出一波独立行情就是基于经济好转不良贷会降低的预期，因此银行板块会有表现，但高度不适宜太乐观，主要是机构力量仓位依然集中于中小创，不会大幅拉高建仓，但是对保险券商构成利好，要注意一点的就是方正证券遭遇黑天鹅，将对子公司民生证券20.5亿元资金承担连带责任，搞不好就要计提损失。
消息2，中国双降对国际市场影响，对股指影响明显，二对大宗商品影响没有多大， 纽约商业交易所12月交割的原油期货价格下跌78美分或1.7%，收于每桶44.60美元，为9月28日以来最低收盘价。全周纽约油价下跌5.6%。布伦特原油期货价格下跌9美分或0.2%，收于每桶47.99美元，纽约黄金期货周五收盘下跌0.3%，11月交割的天然气期货价格下跌4.2%，说明国际市场对中国双降刺激经济作用并不认同，所以对大宗商品价格也不构成支撑，但流动性泛滥下，资金配置将转向风险资产，投资者风险偏好上行，所以今天如果资源板块上行，追涨应该适度谨慎。
消息3， 证监会上周五公告称，拟对12宗操纵证券市场案件作出行政处罚，总计罚没款金额超过20亿。其中，吴某乐、深圳市某基金管理有限公司涉嫌合谋操纵“妖股”特力A、得利斯(11.25, 0.00, 0.00%)股价，被证监会罚没近13亿，为证监会年内开出的单个案件最大罚单。自7月9日起，特力A在106天内，股价暴涨693%。中国股市近段时间妖股横行，广泛遭遇市场谴责，而妖股横行背后就是明晃晃的而股价操纵，这对中小创是一个巨大利空。天量罚单释放一个信号，那就是股价操纵将会受到证监会严厉打击，主力资金如果不识趣的话，撞到风头一定会死的很惨，后市笔者认为主力资金一定会有所收敛，中小投资者跟风也一定会有所顾忌，尤其是一些涨幅巨大的庄股，一旦庄家产生惧怕心理，连续跌停也是不可预知的，毕竟涨幅巨大，连续跌停恐怕庄家也不会亏损出局。
三个消息综合看，中小创可能会遭遇市场短时间抛售，而市场流动性泛滥，双降有利好一些低估值绩优板块，市场极有可能会产生热点切换。
从货币政策本身来说，笔者认为央行双降并对某些符合条件的商业银行特别降准50个基点，有点超出预期，尤其是降息，虽然PPI已经连续43个月为负值，但降息以后又是负利率时代，与中心适度货币政策有点相背离，更让笔者担忧的是人民币虽然官方认为贬值有限，但难以阻挡资本外逃8和9 月资本外逃9000余亿元，降息有可能加剧人民币贬值压力，加速资本外逃，如果降准不能及时跟进的话，对中国金融经济会有不利影响。
从双降央行本意看，有可能是逼迫天文数字的储蓄资金进入消费领域，但中国居民保障极其落后，尤其是农村居民基本没有保障，存钱是为了防老，所以效果值得观察，笔者观点是政府加大投资不如加大对农村居民养老投入，解除后顾之忧，才有可能进一步提振消费。
今天各大财经网站都在转载一篇文章，那就是反弹高度看到3800点，但没有说明具体原因，只是说记者调查发现，大多数业内人士预计A股将继续反弹至3800点左右。笔者在10月初的时候曾经多次提到一旦股指突破箱体上轨3250点，按照有关理论和中国实际，主力资金要想获利，需要20%出货空间，股指回来到3800点一线，但要来到3800点一线，需要股指突破7月9日以来形成的箱体下轨进入这个箱体中轨。过程将会存在反复。
市场对双降期待已久，而且有所体现，所以对某些板块还是应该谨慎看待，并不适宜大幅度追高操作，尤其是地产资源，重要会议即将召开，可以关注会议重要议题下的投资机会，比如国企改革，环保，信息安全，虽然互联网+是如火如荼，但暴风科技的裁员阴影给我们提了一个醒，互联网+经营面临重大转折也说不定。
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