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面对股市暴涨，投资者秉承宁可错买也不放过的策略，这两天可能已经充分领略了市场风险的一面，昨天高开以后，股指不断震荡，，午后保险、银行、券商等冲高回落，沪指在一点半左右开始大幅跳水，题材股冲高回落，成交量较前一日萎缩近千亿，全天振幅4.4%。截止收盘沪指报4229.27点，跌69.44点，跌幅1.62%，深证指报14136.17点，跌96.93点，跌幅0.68%，创业板报2846.56点，涨63.12点，涨幅2.27%。
实际上创业板收盘尽管指数强势，但个股方面也是涨跌参半，主要是东方财富乐视网等强势所致，乐视网市值近1200亿元，他接近涨停，就能推涨指数很多点，而昨天涨幅居前的都是互联热等大市值个股，就造成指数虚高。
针对市场近段时间暴跌，市场做出解读，甚至挖出社保资金要撤走300亿元的份额事件，从风险考量，或者从政策打压疯牛态度看，社保资金撤离股市也并非没有可能，但300亿元资金对2万多亿元存量资金来说，是杯水车薪不值一提，关键是对投资者心理影响，造成管理层打压股指的压力和预期，因为在中国社保资金也是政策的风向标和代名词。
但是笔者认为股指回落与市场本身因素有关，在假日之后首个交易日，笔者提出一个观点，股市走势要关注存量资金流向问题和新增投资者开户数问题，而存量资金已经一连两周净流出，上周(2015.4.27-4.30)证券市场银证转账资金净流出638亿元，连续两周净流出。日均资金余额为21741亿元。在上周笔者已经忘记具体数据，但应该超过千亿元，其次是新增开户数虽然较为凶猛，但环比出现大幅度减少。说明什么？说明投资者已经出现恐高情绪，很多投资者落袋为安离场观望，市场失掉众多追高热情，所以股指很容易出现冲高回落，在存量资金没有正增长以前，股指虽有反弹，但力度终究不会大，因此今天如果继续下跌，将接近30日线，有一个短线的机会，但仅仅适宜于低仓位进场，而且期望不要过高，一旦有收益就离场规避进一步调整风险。
因为新进投资者操作方式凶悍，又抱着宁可错过不愿意放过的思路，这就给了主力资金一个较为有利的出货机会，一旦股指下跌，稍有反弹，新投资者就可能相信牛市将再起波浪，贸然抄底或者干脆就是追高买进，而主力资金就可以利用如此良机，引诱新投资者进场接货，如果真的如笔者猜测那样，本轮调整时间的长度与宽度都会适当延长，因为只有这部分投资者割肉离场，主力资金才有可能重新在低位接回筹码，也才有拉升股价的动力，否则强势拉升，只能做嫁衣让这部分投资者成功离场，这是得不偿失的手法。
何况目前政策面消息面基本面也不支持股指大幅上涨，从消息面来说，新股加码发行，证监会去杠杆打压疯牛势态不仅没有变化反而不断加码，基本面来说，汇丰PMI指数再创新低，实体经济异常困难，虽然经济走势与股指走势经常背离，但背离总的有一个度，三是存量资金不断流失而新的筹码不断增加，资金宽松态势将出现某种变化，四是打通资金与实体经济对接如何进行，这是笔者另一个担忧的问题。
投资者应该放弃牛市波浪壮阔，冲过5000点，直达10000万点的梦想，只要股指出现新高，管理层加码打压就会随影而来，主力资金谁敢肆无忌惮拉高股指，成为调控政策打击的出头鸟，在中国逆政策而行都得付出代价。
笔者认为近段时间虽可适当抄底，但仓位适宜谨慎，期望不要太高，见好就收，标的股方面可以参考跌幅巨大的券商，也可以参与医药板块的操作。
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