【2010-12-09】
华能大唐旗下新能源公司香港上市
分析人士称,在港上市监管审核较快,且对融资频率和次数限制较少
最近,五大发电集团中华能和大唐旗下的新能源公司相继赶赴香港招股。
根据公告显示,大唐新能源此次共计划发行21.43亿股,其中90%进行国际配售,10%公开发售,发行区间为2.33港元至3.18港元。按照招股价中间价2.76港元计算,若超额配股权未获行使,大唐新能源将募得56.71亿港元。公司预期市盈率将为35.4倍至48.3倍,市值则将达到166.42亿到227.13亿港元。
隶属于华能集团的华能新能源,仅与大唐新能源错开一天时间,在香港启动了招股计划,共发行约24.86亿股。按照招股价中间价3.48港元计算,华能拟筹资约82亿港元。而此次两家上市公司的市盈率均高于一年前在H股上市的龙源电力的市盈率。
电企纷纷赴港“淘金”
虽然此次两家新能源上市公司拟融资资金数额不小,但仍未超过去年龙源电力上市之前提出的拟融资额度。据公开资料显示,2009年龙源电力上市时,融资目标仅为100亿元,而最终超额融资了70多亿元。
华能和大唐新能源两家公司,为何效仿龙源电力在H股上市呢?
一位新能源行业分析师认为,这不能说是否效仿。因为新能源概念上市公司选择香港的原因很简单,就是H股市场比较灵活,且对新能源产业认可度较高。在香港上市,监管审核较快,且融资频率和次数限制少。
“另外,目前新能源产业在国内尚处于新兴发展阶段,利润还不高,盈利并不稳定,在国内A股市场上市的话有连续3年盈利等要求,对于新能源企业来说很难达到,此外,有些央企的新能源子公司往往是借集团业务重组而成立的,在A股市场涉及重大业务重组的公司短期内是不能上市的,而在香港H股市场没有这些诸多限制。”上述新能源行业分析师如是表示。
对于,此次两大新能源上市公司登陆香港H股市场,中国可再生能源学会副理事长孟宪淦评价说,这无疑是一种进步,意味着他们开始利用市场化手段谋求新能源的健康发展。
市盈率较高或影响认购
12月8日,一新能源行业分析师对《证券日报》记者表示:“大唐新能源和华能新能源相比较,虽然大唐的累积装机容量比华能高,但平均利用小时及上网电价均比华能低,预计41.8倍的2010年市盈率与华能的48倍相差不多,有些偏高。”
“华能新能源的中间发行价格为3.48港元,相当于2010年每股盈利的市盈率为48.3倍,高于可比同业龙源电力的28倍。”上述分析师如是表示。
从主营方向来看,龙源电力、华能新能源和大唐新能源都专注于风力发电,资料显示,华能新能源截止2009年12月31日,以风电总装机容量计,公司是中国第三大风力发电公司;截止2010年9月30日,公司的控股装机容量为1861.8兆瓦,同时,有2001.7兆瓦的在建容量,以及约7万兆瓦的风电储备项目。
而大唐新能源同样专注于风电项目的开发、管理和运营。以2009年底的累计风电装机容量计,大唐新能源在中国排名第二,在全球排名第八。
国元证券的分析师认为,中国风电产业需求巨大,在政府的大力扶持政策下,未来中国风电产业具有广阔的发展前景,但电网接入潜在的限电将在一定程度上制约风电的发展,但同时,他也表示,很期待两公司上市之后的表现。
【2010-12-09】
融资渠道再收紧中小开发商资金或断流
监管层对于房地产融资渠道的规范已不是一天两天的事情了。
早在今年4月,“国十条”明确提出要加强对房地产开发企业的融资监管,国有资产和金融监管部门加大查处力度。不仅如此,今年10月,银监会主席刘明康在银监会2010年第四次经济金融形势通报会上曾强调,要高度关注房地产企业的贷款风险。而且,银监会曾向商业银行下发房地产企业“红名单”,要求商业银行只能对名单上的部分房地产央企进行信贷支持,对于非支持范围内的房地产央企,商业银行不得提供新增房地产开发贷款。并要求银行加强对房地产企业开发贷款的贷前审查和贷后管理。
作为中小房企的重要融资渠道,房地产信托也早就被监管层纳入了监管视线。今年6月底和7月中,银监会就分别以5月以及2季度末的数据为基准,对房地产信托进行了两轮压力测试。不过,最新数据显示,今年前三季度信托资金投向房产的比例呈上升趋势,分别为10.64%、11.35%和13.41%。由于信托公司自身的特点,其业务并不纳入7.5万亿的数据统计中。但已有资料显示,1至10月,信托公司相关产品累计已达1500亿元。12月3日,银监会副主席蔡鄂生在“2010年信托峰会”闭幕式上再次对房地产信托予以警示,希望信托公司走到“正道”上来。
在对房地产企业的银行信贷渠道进行规定之后,银监会又对房企的另一融资渠道——房地产信托进行规范。11月23日,银监会颁布了《中国银监会办公厅关于信托公司房地产信托业务风险提示的通知》(以下简称《通知》),要求对房地产信托业务进行自查和核查。
银监会有关负责人表示,正是针对房地产信托业务较快增长的趋势和个别信托公司存在不审慎行为,进一步规范信托公司房地产信托业务,提高信托公司风险防范意识和风险控制能力,有效做好对国家房地产宏观调控政策的落实工作而颁布了这一《通知》。
受访业内人士认为,之前的两轮压力测试偏重控制金融风险,而《通知》的意图则是直接收紧开发商融资渠道,并且,选在年末这个时机,可能就是要彻底割断开发商的融资渠道,中小开发商将面临资金断流的命运。
【2010-12-09】
外国证券类机构在华设152家代表处
中国证监会8日公告,截至9月30日,外国证券类机构驻华代表机构已达152家。公告称,近半数机构青睐上海辖区,外国证券类机构中有73家在上海设立代表处。
证券业协会8日公告,经审核,授予安信证券股份有限公司代办系统主办券商业务资格,可从事业务种类为股份转让业务和股份报价业务。
【2010-12-09】
前11月创投市场募资创新高
清科研究中心8日发布的数据显示,前11个月,中国创业投资(VC)市场无论在募资、投资还是退出方面,均创历史新高。前11个月,中外创投机构共新募基金148只,新增可投资于中国大陆的资本量为100.98亿美元,较2009年全年分别增长57.4%和72.4%。
【2010-12-09】
15人注册登记为保荐代表人
中国证监会公告,根据《证券发行上市保荐业务管理办法》,平安证券有限责任公司何涛、邱勇、张严冰,兴业证券股份有限公司吴长衍,恒泰证券股份有限公司郑勇,国泰君安股份有限公司吴同欣,招商证券股份有限公司吴成强,华泰联合证券有限责任公司李超、曹再华,财富里昂证券有限责任公司高俊,中银国际证券有限责任公司闫强,万联证券有限责任公司廖清富,中信证券股份有限公司张宇,海通证券股份有限公司张虞、缪佳易等15人已注册登记为保荐代表人。
证监会公告,平安证券有限责任公司毛娜君、海通证券股份有限公司杨楠、东北证券股份有限公司刘智博3人向证监会申请保荐代表人资格,根据相关规定,将有关事项向社会公示,公示期限为7天。
【2010-12-09】
★老封基囊中羞涩 平均每份可分红利不足3分钱
临近岁末,封闭式基金的投资者对年度分红愈加关注起来。不过,今年封基分红实力分化明显,而且整体\"红包\"很寒酸。据专业人士根据半年报和三季报测算,截至三季末有七成封基具备分红能力,但大多可分红额度不大,单位可分配收益超过1毛的基金仅有5只。
今年股市整体表现不佳,结构性行情格外突出,封闭式基金业绩整体呈现两极分化之势。据天相投顾统计显示,截至12月3日,26只传统封基今年以来净值增长率平均为5.44%,其中收益为正的有18只,其余8只报亏。虽然有18只基金净值增长率为正,但收益率超过10%的只有5只,净值表现最好的3只收益率均超过20%。
业绩的分化造成了基金可分配收益分化局面。据基金中报和三季报公布的财务数据计算,截至三季末,26只传统封基合计可分配净收益仅为15.4亿元,平均每份基金可分配收益不足0.025元。其中有18只可分配收益为正,占比接近七成。单位可分配收益超过0.1元的基金只有5只,其中基金汉盛分红能力最强,单位可分配收益达到0.2735元,基金通乾、基金景福、基金金泰和基金安顺也相对较高,单位可分配收益分别达0.163元、0.1584元、0.1291元和0.1284元。其他13只基金虽然具备分红能力但派发的红包可能较小。
更惨的是,还有基金鸿阳等8只基金三季末可分配收益为负值,虽然这些基金四季度以来也有希望扭亏为盈,但要期望这些基金能发放大红包基本不太可能。
虽然老封基整体可分配收益有限,但从目前基金单位净值的情况来看,不少基金账面上有较多浮盈,如果这些基金在四季度将这些浮盈兑现,那封基整体可分配收益能力将会大大提升。如截至12月3日,今年业绩表现突出的基金通乾单位净值已经达到1.6889元,基金汉盛、基金景福、基金景宏和基金普惠单位净值均超过1.40元,存在较高浮盈。因此,关注封基年度分红机会的投资者还要关注净值较高的封基兑现浮盈的可能。
昨日两市继续走弱,个股跌多涨少。但传统封基板块中具有较大分红潜力的一批封基逆市飘红,基金银丰、基金景宏、基金安顺等涨幅超过1%,基金科瑞、基金通乾、基金丰和、基金汉盛等也以红盘报收。市场人士分析认为,虽然这些封基分红能力较强,但从折价率角度来看,其实吸引力已经有限。如分红能力最强的基金汉盛、基金通乾上周五折价率仅为9.19%和7.04%,处于较低水平,对分红预期的反映已经较为充分。
封基分红形势一览
序号 名称 总份额(亿份) 三季末可分配净收益(亿元) 三季末单位可分配收益(元) 12月3日单位净值(元) 12月3日折价率(%)剩余期限(年)
1 基金汉盛20 5.47 0.2735 1.6011 9.19 3.438
2 基金通乾20 3.26 0.1630 1.6889 7.04 5.723
3 基金景福30 4.75 0.1584