中银租赁分拆上市或将掀起板块大牛

                中银租赁分拆上市或将掀起板块大牛

                    作者：荷叶

   2015年10月19日，中国银行董事会公告，拟推动子公司中银航空租赁私人有限公司(简称“航空租赁”)赴港上市。此举揭开了国有大银行分拆上市先河，也掀起了租赁行业高速发展的大幕，或将掀起国内A股租赁板块大牛市兴起。

   资料显示，中银航空租赁私人有限公司，是2006年12月15日，中国银行成功收购新加坡飞机租赁有限责任公司改名而成。初期拥有机队规模只63架，经过9年的发展，如今机队规模已达约280架，已是服务于全球的世界著名飞机租赁公司。

   近年来，中银租赁发展速度更快，业绩也随之超高速发展。根据中国银行报表显示，其中银租赁收入增长率超过20%，远远超过其银行业务收入增速，毛利率也超过50%并在逐年增加。由于行业面临历史性的爆发期，中银租赁的资本金需求和业务独立性发展，都促使中航租赁独立上市，这样才能适应其租赁业飞的更高更远。

   中银航空租赁从中国银行独立出去分拆上市，其意义粗略有六。

   其一，中银航空租赁超高速发展期来临。近年机队规模超高速发展，公司需要大规模补充资本金。同时，作为独立上市公司分立出去，有利于中银租赁更好更快地发展其国际业务和增强国际地位。

   其二，有利于提升中国银行本身的业绩估值。中银航空租赁独立上市之后，业务和业绩发展必将更快，有利于提升中国银行的业绩。同时作为控股公司，中国银行股票估值也将大大提升。

   其三，预示着租赁行业发展大潮的来临。该行业历史上默默无闻，国内规模一直很小也很传统。随着国内经济规模的高速增长，也随着租赁业务内涵的横向纵向拓展，再加上最近国家租赁行业两大文件的定位和扶持，国内租赁行业正以年增长超过35%的高速前进，5年后规模或达20万亿元。

   其四，暴利行业必将爆发式增长。租赁行业目前毛利率达50%，资本金杠杆率可达1:10和银行业差不多。租赁行业用人极少均是专业人才，属于典型的资金密集型高端服务业。更加诱人的是，该行业业务规模可以做的无穷大，被形象的比喻为在银行证券之后的第三大金融业。目前，在国内该行业还处于发展初期，前景无限广阔。

   其五，A股租赁板块或将闻鸡起舞。目前，A股租赁行业板块还没有启动，上市公司也很少，主要就是两家渤海租赁和宝德股份。预期陆续会有更多新公司加盟，行业的高速发展带来的集群效应和盈利效应，会将租赁板块推出一波牛市大潮，投资人中长期或可寄予厚望。

   其六，投资租赁板块之科学心态。一是行业爆发初期不可期望过急，应以战略眼光选取和持有标的证券。二是实时关注行业动态，掌握其发展规律和新动向，实时调整目标站在板块潮头。三是选取龙头公司，更应特别关注盘子小股票潜力大的标的证券。四是顺应大盘和个股技术面，注意波段利润获取和技术风险的避让。五必须重视租赁行业专业性特强，有资本没有专业团队未必能赢。六是注意宏观经济形势好坏，对租赁行业影响特别敏感。

   总之，租赁行业在国内面临历史性大发展机遇，中银航空租赁的分拆上市，具有行业大发展启动的象征性意义。股市投资人应关注租赁板块的牛市崛起，分享租赁行业和板块发展的超级蛋糕。

   股海无师，共勉发财！祝朋友们好运！